Výběr dobré dividendové akcie není rozhodně nic jednoduchého. Zejména pro začátečníka, který se třeba ještě neorientuje v některých pojmech a ukazatelích. Proto se v dnešním článku podíváme na jejich základní seznam a přehled, který by vám váš výběr mohl usnadnit.

Dividendový výnos

Dividendový výnos je výnos, který investor získává z dividend vyplácených společností, jejichž akcie vlastní. Konkrétně to znamená, že:

Dividendy jsou podíly na zisku společností, které se vyplácejí akcionářům. Investor získává dividendový výnos z dividendových plateb, které mu společnosti vyplácejí za jeho držené akcie. Dividendový výnos se vypočítá jako podíl vyplacené dividendy na ceně akcie.

Například pokud má akcie cenu 100 Kč a dividendu 5 Kč, je dividendový výnos 5%.

Dividendový výnos je důležitou součástí celkového výnosu z akcií. K dividendovému výnosu se ještě přičítá případný kapitálový zisk nebo ztráta při prodeji akcií. Investor hledá obvykle akcie s vysokými, stabilními a dlouhodobě rostoucími dividendami, aby dosahoval solidních dividendových výnosů. Vyplácení vyšších dividend také signalizuje finanční stabilitu a ziskovost společnosti.

✅ Naším kritériem je, že akcie musí mít dividendový výnos alespoň vyšší než 3 %.

Tržní kapitalizace

Tržní kapitalizace společnosti označuje celkovou hodnotu všech jejích akcií obchodovaných na veřejném trhu. Určuje se jako:

Počet vydaných akcií x Aktuální tržní cena akcie

Tržní kapitalizace je důležitý ukazatel velikosti a významu společnosti. Má více významů. Určuje celkovou hodnotu vlastněného kapitálu akcionářů společnosti. Čím vyšší tržní kapitalizace, tím větší hodnotu mají investice akcionářů. Ukazuje potenciál růstu společnosti a její schopnost generovat zisky a cash flow. Vysoká tržní kapitalizace signalizuje výraznější růstové možnosti. Ovlivňuje cenu akcií. Obvykle platí, že čím vyšší tržní kapitalizace, tím vyšší cena jedné akcie.

Také informuje o postavení společnosti v odvětví nebo na celém trhu. Největší společnosti mívají nejvyšší tržní kapitalizace. Odráží investiční příležitosti a rizika. Vysoká tržní kapitalizace znamená, že akcie jsou z hlediska rizika a potenciálu oceňovány vysoko.

Umožňuje srovnání veřejně obchodovaných společností podle velikosti. Na základě tržní kapitalizace se sestavují akciové indexy a žebříčky největších firem. Ve shrnutí tržní kapitalizace poskytuje investorům, analytikům i samotné společnosti užitečný přehled o celkovém ocenění, potenciálu a postavení na trhu. Dobře ji proto sledují všichni, kdo se zajímají o vývoj hodnoty firemních akcií.

✅ Naším kritériem je, že kapitalizace společnosti by měla být vyšší než 5 miliard dolarů

P/E Ratio

PE ratio (price-to-earnings ratio) je jedním z nejznámějších ukazatelů ocenění akcií. Zkratka PE znamená cena k zisku. PE ratio se počítá jako:

PE ratio = Aktuální tržní cena akcie / Zisk na akcii za posledních 12 měsíců

Znázorňuje, kolikrát je tržní cena akcie vyšší než čistý zisk připadající na jednu akcii.

PE ratio má několik významů:

• Ukazuje, zda je akcie nadhodnocená, podhodnocená nebo spravedlivě oceněná.
• Slouží k porovnání ocenění různých akcií. Akcie s nižším PE jsou obvykle levnější.
• Informuje o růstovém potenciálu společnosti. Vyšší PE znamená vyšší očekávání růstu zisků v budoucnu.
• Odráží investorův postoj k budoucnosti firmy. Vyšší PE signalizuje optimismus, nižší pesimismus.
• Ukazuje trendy ve vývoji ocenění odvětví nebo trhu. Pokles PE může značit zhoršení výhledu, růst PE naopak zlepšení.
• Slouží jako vstupní filtr při výběru akcií s potenciálem. Nízké PE znamená větší šanci na růst ceny, aniž by došlo ke zvýšení ziskovosti.

PE ratio patří k základním nástrojům analýzy. Pravidelným sledováním hodnoty PE různých akcií a jejich změn lze získat spoustu užitečných informací o trhu, odvětví i konkrétních společnostech. PE je velmi oblíbené a využívané ocenění, na které by se investoři neměli zapomenout dívat.

✅ Naším kritériem je, že poměr P/E akcie musí být nižší než 15.

P/B Ratio

PB ratio (price-to-book ratio) je poměr tržní ceny akcie k její účetní hodnotě. Vypočítá se jako:

PB ratio = Aktuální tržní cena akcie / Účetní hodnota akcie

• PB ratio ukazuje, kolikrát je tržní cena akcie vyšší (nebo nižší) než její účetní hodnota. Podobně jako PE ratio, i PB ratio slouží k porovnání ocenění různých akcií. 
• Hodnota PB < 1 znamená, že akcie je podhodnocena. Její tržní cena je nižší než účetní hodnota. Může být zajímavá příležitost k nákupu.
• PB > 4 s signalizuje nadhodnocenou akcii. Je přeceněna ve srovnání s účetní hodnotou. Může být riziková.

PB kolem 1-2 je spravedlivé ocenění ve vztahu k účetní hodnotě.

Vyšší PB znamená, že investor je ochoten zaplatit více, než kolik je hodnota aktiv a kapitálu firmy podle účetních výkazů. Očekává růstový potenciál. PB pomáhá identifikovat podhodnocené hodnotové akcie. Firmy s nízkým PB mohou mít potenciál růstu ceny akcie bez nutnosti zvyšování ziskovosti.

Důležité je, že se sleduje trend PB, ne jeho absolutní hodnota. Pokles PB může značit příležitost, růst varování. PB se mírně liší od PE. Cílí na účetní hodnotu, PE na zisky. Obvykle se však jejich signály shodují.

PB se používá především pro analýzu hodnotových akcií, zejména bank, pojišťoven a utility. Pro růstové akcie je důležitější PE. Vedle PE ratio patří i PB ratio k základním nástrojům analýzy akcií. Pravidelným sledováním hodnot PB různých akcií získáte mnoho užitečných informací o jejich potenciálu a rizicích. PB má pro mnohé investory stejný význam jako PE.

✅ Naším kritériem je, že že poměr P/B akcie by měl být nižší než 3,3.

Dluh/Vlastní kapitál (Debt/Equity)

Debt to equity ratio (poměr cizího a vlastního kapitálu) vyjadřuje, jaká část aktiv společnosti je financovaná z cizích zdrojů (úvěrů) a jaká z vlastního kapitálu (vlastního jmění). Vypočítá se jako:

Debt to equity ratio = Cizí zdroje / Vlastní kapitál

Tento ukazatel má významný vliv na finanční stabilitu a rizikovost společnosti. Obecně platí:

• Čím nižší poměr, tím lepší. Ukazuje dobrou finanční stabilitu a méně rizikové financování.
• Poměr nižší než 1 znamená, že vlastní kapitál převyšuje dluhy. Společnost je finančně zdravá.
• Poměr vyšší než 2 může znamenat zvýšené finanční riziko, jelikož je značná část aktiv financovaná z cizích zdrojů. Společnost splácí mnoho úroků.
• Růst poměru značí zvyšující se zadlužení, což snižuje finanční stabilitu. Pokles naopak znamená zlepšení.

Poměr se sleduje zvlášť pro krátkodobé a dlouhodobé závazky. Krátkodobý poměr by měl být nižší. Vyšší poměr naznačuje i riziko selhání při splácení dluhů v případě nepříznivého ekonomického vývoje. Společnost je více vystavena externím šokům.

Poměr je důležitým faktorem pro investory a věřitele. Nízký poměr zvyšuje investiční příležitosti, ale snižuje výnos z půjček. Vysoký naopak

✅ Naším kritériem je, že poměr dluhu k vlastnímu kapitálu akcie by měl být nižší než 1,8.

Short float

Short float ukazatel označuje podíl akcií společnosti, které jsou shortovány investory. Je to procento celkového počtu vydaných akcií. Short float se počítá jako:

Short float = Počet shortovaných akcií / Celkový počet vydaných akcií

Ukazatel short float má několik důležitých významů:

Monitoruje aktivity shortujících investorů. Vyšší short float signalizuje větší spekulativní riziko poklesu ceny akcie. Ukazuje riziko, že na trh vstoupí noví investoři, kteří akcie zpět koupí, aby uzavřeli svoje short pozice. To může vést ke k pohybům, které výrazně zvednou cenu akcie (squeeze). Vyšší short float znamená vyšší riziko squeeze.

Informuje o tom, zda o danou akcii mají shorteři zájem (pak je short float vyšší) nebo ne (nižší short float). To může signalizovat podhodnocení nebo nadhodnocení akcie.

✅ Naším kritériem je, že nesmí být shortováno více než 2,5 % akcií společnosti v oběhu.

Payout ratio

Payout ratio je ukazatel vyjadřující podíl čistého zisku, který společnost rozděluje mezi akcionáře formou dividend. Vypočítá se jako:

Payout ratio = Vyplacené dividendy / Čistý zisk

Payout ratio má významné důsledky pro investory a samotnou společnost:

Vyšší payout ratio znamená, že společnost více výdělku vrací akcionářům. Investorům se dostává větší část zisku ve formě dividend. Akcie tak může být zajímavější jako dividendová investice. Nižší payout ratio signalizuje, že společnost více zisku reinvestuje do růstu. Místo výplaty dividend zisk používá na expanzi, inovace, akvizice apod. Společnost tak zaměřuje na kapitálový růst namísto generování hotovostních dividend.

Stabilní payout ratio značí, že společnost se drží konzistentní dividendové politiky. Investorům se tak dostává předvídatelného výnosu ve formě pravidelných dividend. Toto je pozitivní signál zejména pro dividendové investory.

• Zvýšení payout ratio znamená, že společnost zvyšuje podíl zisku rozdělovaný investorům. To je pozitivní znamení pro držitele akcií, neboť získávají vyšší dividendy.
• Snížení payout ratio může znamenat, že společnost chce více zisku reinvestovat do růstu. To však může akcionáře znepokojit, neboť jim bude vyplaceno méně dividend. Záleží na investiční strategii.

Sleduje se payout ratio za minulá období, aby bylo možné posoudit trend. Pokles payout na dlouhodobé bázi by mohl signalizovat problémy ve společnosti. Naopak stabilní nebo růstový trend je pozitivní.

Závěrem payout ratio poskytuje investorům užitečné informace o dividendové politice společnosti a jejím zaměření. Pravidelné sledování tohoto ukazatele pomáhá lépe pochopit podnikání firmy a její strategické cíle. Dividendoví investoři zvláště by neměli opomenout tento důležitý aspekt. Payout ratio rozhodně stojí za pozornost.

✅ Naším kritériem je, že dividendový výplatní poměr by neměl překročit 100 %.