Zvyšování dividend má samozřejmě zásadní význam pro strategii investování do dividendového růstu, kdy se investoři ideálně zaměřují na nákup dividendových akcií, které v minulosti rok od roku zvyšovaly své dividendy, což jim umožňuje budovat rostoucí pasivní zdroj příjmů. Jak se ale vede celkově letos společnostem, které vyplácejí dividendy? Na to se podíváme v dnešním příspěvku.

Ze začátku je definitivně důležité zmínit, že data, která budeme prezentovat na následujících řádcích odrážejí tržní průměr dividendových změn a nejedná a jednotný indikátor, který by nutně platil pro naši strategii projektu Bulios Dividends a našeho základního balíčku dividendových akcií.

V posledním měsíci (březnu 2023) však ale došlo poměrně k nepříznivému vývoji pro akcionáře společností, které na americkém akciovém trhu vyplácejí dividendy a podle nás je důležité se o situaci pobavit, protože si uvědomujeme, že spousta z vás má i jiné dividendové investice, než pouze ty, které se snažíme pravidelně sledovat v Bulios Dividends.

Situace byla horší než v předchozím měsíci únoru, přičemž zlepšení bylo jen malé. Čísla bohužel ukazují trvalý pokles příznivých dividendových akcí ve srovnání s předchozími měsíci, čtvrtletími i roky. I když v porovnání s únorem téhož roku došlo k mírnému poklesu nepříznivých dividendových akcí, současná úroveň je znepokojující a svědčí o možné recesi americké ekonomiky. 

Jeden z grafů od Political Calculations, který můžete vidět níže zobrazuje počet amerických společností, které za posledních deset let oznámily změny svých dividend, a to jak zvýšení, tak snížení. Modrý graf reprezentuje počet veřejně obchodovatelných společností, které v určitém roce dividendy navýšili a červený graf zase ty, které nebyly schopné dosáhnout navýšení.  

Graf pokrývá moderní období od ledna 2004 do února 2023. V únoru 2023 zvýšilo své dividendy více společností než v kterémkoli z předchozích 229 měsíců. Mezitím se počet společností, které svým akcionářům vyplácejí nižší dividendy, zvýšil na třetí nejvyšší úroveň, jaká v tomto období byla. Pouze měsíce obsahující zpožděný dopad koronavirové recese z roku 2020 zaznamenaly v tomto období vyšší počet.

Obecně platí, že pokud je počet zvýšení dividend vysoký, je počet snížení dividend nízký a naopak. Je velmi neobvyklé, aby oba tyto jevy prudce vzrostly ve stejnou dobu, přesto můžeme tento jev na tomto grafu pozorovat. To platilo dokonce i v době recese kvůli koronaviru, kdy se americká ekonomika prudce přehoupla z růstu do poklesu, protože vládou nařízené pandemické výluky si vybíraly svou daň. Rekordně vysoké nárůsty dividend za tento měsíc probíhají současně se snižováním dividend, které zdvojnásobilo hranici signalizující recesi.

Tento graf ilustruje změny, ke kterým došlo, včetně skutečnosti, že v březnu 2023 bylo oznámeno méně zvýšení dividend než v kterémkoli jiném březnu v předchozích deseti letech. Následující tabulka níže je pro nás ale také důležitá, protože zobrazuje metadata o dividendách za březen 2023, včetně změn opatření ve srovnání s předchozím měsícem a rokem. Je možné krásně pozorovat drastický rozdíl mezi únorem 2023 a březnem 2023.  

Snížení dividend podle průmyslového odvětví

Zkoumání snižování dividend v různých průmyslových odvětvích v USA ukazuje, že ropný a plynárenský průmysl byl v důsledku propadu cen ropy v roce 2022 zasažen nejvíce. V těsném závěsu pak následují odvětví nemovitostí a finančních služeb, která byla výrazně zasažena celoročním zvyšováním sazeb Federálního rezervního systému.

Níže se můžete podívat na graf, v němž je sečtený čtvrtletní počet zvýšení a snížení dividend a porovnány údaje z období prvního kvartálu roku 2023 s předchozími čtyřmi čtvrtletími. V tomto grafu je jasně patrná klesající dynamika amerického akciového trhu od prvního čtvrtletí roku 2022. Jak již bylo zmíněno, tak si můžeme všimnout nejen zvyšujícího se počtu zvyšování dividend, ale většího počtu snížení dividend.

S přechodem do druhého čtvrtletí roku 2023 vyvstává otázka, zda dojde ke změně výhledu společností vyplácejících dividendy, nebo zda bude pokračovat klesající dynamika, která byla nastolena v uplynulém roce. Pokud bychom se měli řídit aktuálním trendem, tak je výhled poměrně jasný. O všem vás ale samozřejmě budeme ještě informovat, takže se prozatím nemusíte ničeho obávat.