Jak se v posledních měsících dařilo společnostem z našeho základního portfolia?
Portfolio našich 10 dividendových společností si za posledních několik měsíců prošlo spoustou událostí a novinek. Pojďme se společně podívat na ty nejdůležitější a na to, jak se našim společnostem daří!
1. Shell plc $SHEL-0.7%
Shell
SHELShell je jednou z největších energetických společností na světě. Provozuje široké spektrum činností v celém dodavatelském řetězci od těžby surovin až po prodej rafinovaných produktů koncovým zákazníkům. Zaměřuje se především na těžbu ropy a zemního plynu. Působí ve více než 70 zemích světa s rozsáhlými aktivity jak v dobývání surovin tak ve výrobě.
Rafinuje ropu na své celosvětové síti rafinérií na produkty jako benzin, naftu, letecké palivo a petrochemikálie. Vyrábí i elektrickou energii a zemní plyn, které prodává maloobchodně i velkoobchodně. Dále provozuje obchodní aktivity s obchodováním a prodejem ropy a zemního plynu. Společnost se také dlouhodobě zaměřuje na vývoj nových technologií jako obnovitelné zdroje energie či úspornější procesy a produkty.
Shell má více než 300 let dlouhou historii. Vznikla sloučením britské a nizozemské společnosti v roce 1907. Aktivity provozuje jak pod britskou tak nizozemskou značkou. Jejím cílem je být globální energetickou společností, která poskytuje mix rozumně cenově dostupných, čistých a dostupných energií.
Od začátku roku si drží poměrně stabilní výkonnost. Od 1. ledna klesla cena akcií o 3,7 %
Vedení společnosti Shell Plc říká své odnoži, která se zabývá obnovitelnými zdroji energie, že musí být ziskovější, a ne pouze dosahovat nižších emisí uhlíku, a ustoupit od méně úspěšných prvků své strategie čisté energie.
Společnost vykázala zisk za první čtvrtletí, který překonal očekávání, a oznámila nový zpětný odkup v hodnotě 4 miliard USD.
Uvedla, že zisk za první tři měsíce roku dosáhl 9,7 mld. dolarů. USD, což je o něco méně než ve čtvrtém čtvrtletí 22, ale podstatně více než konsensu, který činil 8 miliard USD. Společnost rovněž uvedla, že v následujících třech měsících dokončí program zpětného odkupu v hodnotě 4 miliard USD.
2. Pioneer Natural Resources Company $PXD+0.7%
Pioneer Natural…
PXDPioneer Natural Resources je texaská společnost zabývající se těžbou ropy a zemního plynu. Je jedním z největších producentů ropy a plynu ve Spojených státech. Firma se zaměřuje především na těžbu břidlicové ropy a plynu z podzemních formací v jihozápadní USA. Provozuje aktivity v šesti různých regionech, včetně texaské břidlicové pánve Permian Basin, kde těží nejvíce.
Pioneer má dlouhou historii v těžbě ropy a plynu sahající až do roku 1948. S břidlicovou výrobou začal až v roce 2008, kdy objevil techniku hydraulického krakování. To vedlo k dramatickému nárůstu výroby v následujících letech.
Vedle těžby ropy a plynu firma provozuje i řadu služeb jako vrtné práce, těžební technologie a logistiku. Věnuje se i akvizicím menších břidlicových firem za účelem růstu výroby.
Společnost Pioneer Natural Resources vykázala za čtvrtletí končící březnem 2023 tržby ve výši 4,54 miliardy USD, což je o 26,4 % méně než ve stejném období loňského roku. Zisk na akcii dosáhl 5,21 USD oproti 7,74 USD v předchozím čtvrtletí.
Společnost Pioneer oznámila snížení dividend a nový program zpětného odkupu akcií. Dividendy byly sníženy o 40% na 3,34 USD na akcii pro první čtvrtletí. Dividenda se skládá ze "standardní" částky 1,25 USD a proměnné části 2,09 USD. Dividenda ve výši 5,58 USD vyplacená v předchozím čtvrtletí byla nejvyšší v historii firmy.
Nový program zpětného odkupu akcií byl schválen ve výši 4 miliardy USD. Snížení dividend a zpětný odkup naznačují, že firma preferuje vracení hotovosti akcionářům formou odkupů akcií před vyplácením dividend.
Co se týče provozu, celková produkce dosáhla 680,4 tisíc barelů ropného ekvivalentu denně. Společnosti se podnikatelsky dále skvěle daří, jen změnila své zaměření.
3. LTC Properties, Inc.
Pioneer LTC Properties, Inc. je kalifornská realitní investiční společnost (REIT) specializující se na nemovitosti pro seniorské bydlení a péči. Hlavní činností společnosti je investování do nemovitostí využívaných pro seniorské rezidenční komunity, domovy důchodců, nemocnice a podobné zařízení poskytující dlouhodobou péči. Tyto nemovitosti pak pronajímá.
Společnost vlastní nemovitosti ve 48 státech USA a v Kanadě. Její portfolio zahrnuje více než 230 objektů převážně seniorského bydlení a více než 300 klientů (provozovatelů).
Realitní investiční fond, který investuje především do bydlení pro seniory a zdravotnických nemovitostí, oznámil, že ve dvou transakcích investoval celkem 61,5 milionu dolarů a dokončil již dříve zveřejněný převod portfolia osmi komunit s pečovatelskou službou.
Společnost LTC vykázala čtvrtletní provozní výnosy (FFO) ve výši 0,66 USD na akcii, což je v souladu s konsensuálním odhadem. Pro porovnání - FFO bylo 0,60 USD na akcii před rokem.
Společnost vykázala za čtvrtletí končící březnem 2023 tržby ve výši 31,74 milionu USD. Loňské tržby byly 30,32 milionu USD.
4. The Bank of Nova Scotia $BNS+1.9%
Společnost Bank of Nova Scotia je jednou z největších bank v Kanadě, která poskytuje širokou škálu bankovních služeb po celém světě.
V Kanadě provozuje více než 1000 poboček a ve zbytku světa dalších přes 2000 poboček ve více než 55 zemích. Sídlo má v kanadském Torontu a zaměstnává více než 100 000 pracovníků po celém světě. Mezi její hlavní produkty patří úvěry, hypotéky, spořicí účty, investice, platební karty a pojištění pro jednotlivce i firemní klienty.
Zaměřuje se zejména na odvětví jako je farmaceutický průmysl, těžební průmysl, lesnictví a papírenství. Díky své globální přítomnosti patří mezi špičku v této oblasti. Bank of Nova Scotia má dlouhou historii sahající do roku 1832. Svou mezinárodní expanzi zahájila ve 20. století a v současnosti je jednou z největších finančních skupin Severní Ameriky a druhou největší bankou v Kanadě.
Bank of Nova Scotia oznámila, že 27. července zvýší čtvrtletní dividendu na 1,06 kanadských dolarů na akcii. To představuje meziroční nárůst o 2,9 %. Nová dividenda tak aktuálně činí 4,36 %, což je nad průměrem odvětví.
Dividendy Bank of Nova Scotia jsou dobře kryty jejími zisky. Společnost již po dobu více než deseti let pravidelně zvyšuje své dividendy. Ačkoli minulé výplaty nemusí nutně znamenat budoucí, výplatní poměr ve výši 62 % naznačuje, že zisky pokrývají výplaty. Analytici očekávají, že zisk na akcii dosáhne 19,4% růstu v příštích letech. Také odhadují budoucí výplatní poměr kolem 58 %, což zajišťuje udržitelnost výplaty dividend.
5. Eni S.p.A. $ENI.BR
Eni S.p.A.
ENI.BREni S.p.A je jednou z největších energetických společností na světě, která provozuje své aktivity v celém dodavatelském řetězci od těžby surovin až po obchod s energií. Počátky společnosti sahají do roku 1953, kdy vznikla pod názvem Ente Nazionale Idrocarburi. Hlavní oblasti působnosti Eni jsou těžba ropy a plynu ve více než 30 zemích světa, zejména v regionech jako je Střední východ, Afrika nebo Severní moře. Kromě toho provozuje síť rafinérií v Itálii i v zahraničí a také chemické závody vyrábějící petrochemické produkty. Dále se rozvíjí aktivity v oblasti energií včetně distribuce zemního plynu v Itálii a rozšiřování obnovitelných zdrojů energie.
Eni vlastní značné množství ložisek ropy a plynu v Africe a zaměřuje se na aplikaci moderních technologií, úsporu energie a obnovitelné zdroje. Hlavním trhem jsou pro ni Itálie a africké země jako Libye, Nigérie, Angola či Konžská demokratická republika. S italskou vládou spolupracuje na zajištění energetické bezpečnosti Itálie.
Společnost Eni SPA E podepsala memorandum o porozumění, jehož cílem je prozkoumat a identifikovat možnosti snížení emisí a rozvoje udržitelné energetiky v Libyi. Tato iniciativa je v souladu se strategií společnosti Eni a cílem libyjské vlády urychlit dekarbonizaci pro udržitelnější a nízkouhlíkovou budoucnost.
Doporučení analytiků pro mnoho investorů nejsou úplně zajímavá, ale tady to myslím stojí za zmínku: Společnost Eni SpA se dočkala zvýšení jejího ratingu spolčností Zacks na Zacks Rank #1 (Strong Buy). Tendence k růstu odhadů zisků - jedna z nejsilnějších sil ovlivňujících ceny akcií - vyvolala tuto změnu ratingu.
Společnost Eni také podepsala dohodu se společností Commonwealth Fusion System o urychlení industrializace energie z jaderné fúze.
Společnosti budou spolupracovat na řadě projektů, jejichž cílem je spuštění zařízení na výrobu energie z jaderné fúze. Zařízení bude schopno dodávat energii do sítě na začátku roku 2030. Energie z jaderné fúze bude vyrábět elektřinu z reakcí jaderné fúze a významně přispěje k přechodu na energetiku. Smlouva pomůže společnosti Eni dosáhnout jejího cíle nulových čistých emisí do roku 2050.
6. Popular, Inc. $BPOP-1.6%
Popular, Inc.
BPOPPopular, Inc. je regionální banka, která poskytuje komplexní bankovní produkty a finanční služby ve Spojených státech, zejména v Portoriku a na Floridě. Zaměřuje se převážně na obsluhu hispánských zákazníků poskytováním služeb v jejich rodném jazyce španělštině. Provozuje síť více než 700 poboček banky Popular a 100 poboček své dcery FirstBank.
K hlavním produktům patří úvěry, hypotéky, spořicí a běžné účty, platební karty, investice, pojištění i trustové služby. Mezi její klienty patří jednotlivci, malé a střední podniky i korporace. Popular má silnou pozici v oblasti hypotečního a spotřebitelského bankovnictví, zejména mezi hispánskou populací. Své síly využívá také ve financování firem v oblastech jako je realitní sektor či maloobchod.
Popular také zveřejnil výsledky. Ty byly celkově pozitivní - ačkoli tržby ve výši 694 milionů USD byly v souladu s předpověďmi analytiků, společnost Popular překvapila ziskem ve výši 2,22 USD na akcii, který byl mírně vyšší, než se očekávalo.
Konsensus na společnost Popular předpokládá v roce 2023 tržby ve výši 2,81 miliardy USD, což znamená znatelný pokles tržeb o 5,1 % ve srovnání s posledními 12 měsíci. K zásadní změně fundamentů však nedošlo.Společnost Popula také oznámila, že její představenstvo schválilo čtvrtletní peněžní dividendu ve výši 0,55 USD na akcii z kmenových akcií v oběhu. Dividenda bude vyplacena 3. července 2023. Ex-date byl k 1. červnu 2023.
7. Verizon Communications $VZ+0.9%
Verizon
VZVerizon je jedním z největších poskytovatelů mobilních a pevných telefonních služeb ve Spojených státech. Provozuje rozsáhlou mobilní síť 4G LTE a 5G.
Poskytuje široké spektrum služeb včetně mobilních telefonů, internetové konektivity, kabelové televize, pevných linek, datových služeb a cloudu. Mezi hlavní produkty patří mobilní tarify, pevné linky, IPTV, internetové připojení, korporátní řešení a bezpečnostní služby. Pod Verizon spadá také mobilní značka Visible nabízející levné tarify a Oath, společnost zahrnující mediální divize jako Yahoo! nebo AOL. Verizon vznikl v roce 2000 sloučením společností Bell Atlantic a GTE.
Společnost provozuje telekomunikační síť, která dosahuje do více než 98 % domácností ve Spojených státech.
Samozřejmě také reportovali výsledky. V přepočtu na jednu akcii dosáhla společnost se sídlem v New Yorku zisku 1,17 USD. Zisk očištěný o náklady na amortizaci dosáhl 1,20 USD na akcii. Výsledky překonaly očekávání Wall Street. Průměrný odhad počítal se ziskem 1,19 USD na akcii.
Největší americký mobilní operátor vykázal ve sledovaném období tržby ve výši 32,91 miliardy USD, čímž zaostal za odhady. Očekávalo se 33,71 miliardy dolarů.
Pravděpodobně nejdůležitějším bodem uplynulých měsíců byl propad Verizonu způsobený celkovou nedůvěrou po neuvěřitelně špatných výsledcích hlavního konkurenta - $T+0.8%. Verizon má ale fundamenty silné a tak se z záchvatu iracionality a lidské paniky rychle oklepal.
8. Devon Energy Corporation $DVN-0.4%
Devon Energy
DVNDevon Energy se zaměřuje především na těžbu ropy a zemního plynu v Severní Americe. Podniká ve velkém měřítku v oblastech jako jsou Perm, Kanadské pásmo Woodford nebo poušť Delaware.
Těží běžnou konvenční ropu a zemní plyn i břidlice. Provozuje také produkční aktivity v Kanadě. Kromě těžby se věnuje i pozemní dopravě ropy a plynu skrz potrubní sítě. Mezi hlavní produkty a zdroje příjmů tedy patří prodej těžené ropy, zemního plynu a kapalných uhlovodíků. V roce 2021 dosáhla společnost produkce 544 tisíc barelů ropného ekvivalentu denně, z čehož tvořila většinu produkce plyn a kapalné uhlovodíky.
Devon Energy má téměř padesátiletou historii sahající do roku 1971. Během své existence prodělala několik fúzí a akvizic. Základním trhem společnosti jsou Spojené státy, kde provozuje aktivity ve více než deseti provinciích.
Společnost Devon Energy nabízí pevnou základní dividendu a variabilní dividendu závislou na výsledcích hospodaření. Poslední vyhlášená dividenda byla nejnižší od konce roku 2021, variabilní část výrazně klesla. Ukazuje to na soustavný pokles v posledních čtvrtletích.
Přestože výnos aktuální dividendy činí 7,6 %, investorský optimismus ubývá kvůli poklesu cen ropy a očekávanému poklesu ve 2. kvartále. Hlavní důvody jsou nižší cena ropy ve srovnání s předchozím čtvrtletím. O drastickém snížení nebo zrušení dividendy se ale zatím asi hovořit nedá. Jde spíš o drobnější úpravy vzhledem k aktuálnímu dění.
Společnost Devon Energy je vedoucí společností v americkém ropném a plynárenském průmyslu, ale její palivový byznys nemá dlouhou budoucnost vzhledem k poklesu emisí uhlíku. Devon proto investuje do technologií s nižšími emisemi uhlíku pro transformaci svého byznysu, například investovala 10 milionů dolarů do geotermální společnosti Fervo Energy. Fervo využívá nový přístup k výrobě geotermální energie horizontálním vrtáním, což je oblast kde Devon exceluje. Další z investic Devon je spolupráce na vývozu LNG a investice do inkubátoru pro energetické start-upy.
9. North European Oil Royalty Trust $NRT-3.9%
North European Oil Royalty Trust je trust, který vlastní licencované právo na výnosy z ropy a zemního plynu produkovaných v Německu. NRT vznikl v roce 1975 jako právnická osoba v Delaware. Trust vlastní právo na výnosy z ropy a plynu produkované z licencí v Německu. Tyto licence odkoupil v 70. letech. Výnosy z licencí dostává jako royalty a podíly na produkci. Tyto výnosy pak distribuuje jako čtvrtletní dividendy držitelům podílových listů. Výnosy licence i výše dividend velmi závisejí na ceně ropy a produkci z německých ložisek. V posledních letech činily výnosy ročně kolem 20 - 30 milionů dolarů.
Trust nemá vlastní zaměstnance, provoz mu řídí správce trustu - banka Corpus Christi. Provozní náklady jsou nízké.
12. května reportovala společnost North European Oil Royalty Trust výsledky za druhé čtvrtletí a vykázala impozantní nárůst zisku o 176,32 % se ziskem 1,05 USD na akcii. To je výrazné zlepšení oproti 0,38 USD na akcii dosaženým ve stejném období loňského roku. Tržby ale klesly.
10. International Paper Company $IP-2.5%
International Paper Company je globální společnost založená v roce 1898 ve městě Memphis ve státě Tennessee. Zabývá se především průmyslovou výrobou lepenek a papíru pro použití při balení, kancelářské záležitosti, osobní hygienu apod. K hlavním značkám společnosti patří výrobky nabízené pod značkami: Hammermill, East Coast, business Forms and Supply, KolorPaper a Ballet.
Společnost provozuje množství papíren ve Spojených státech, Latinské Americe, Evropě a Rusku. Celosvětově zaměstnává přibližně 49 000 lidí. Vůdčí postavení si International Paper udržuje díky patřičným ekologickým standardům, udržitelné těžbě, šetrnému nakládání se surovinami a velkému výzkumu a vývoji.
Mezi lety 2013 až 2021 dokázala společnost International Paper růst dividendy stabilním tempem kolem 5,8% ročně. V roce 2021 společnost vyplatila 1,85 USD dividendu na akcii a pokryla to více než 75% volného peněžního toku. Má dostatek hotovosti k udržení dividendy.
Do budoucna se však očekává pokles zisku o 20,7%, což může ohrozit růst dividend. Společnost by mohla snížit výplatní poměr na udržitelnějších 50%. Mezi lety 2013 až 2021 společnost International Paper rostla tempem 3% ročně. Klesající zisky vedou k nižším vyplaceným dividendám. Ve stručnosti, dividendová politika společnosti je udržitelná v současnosti, ale do budoucna zpomalující růst a pokles zisků hrozí omezením růstu nebo dokonce poklesem dividend.
Společnost International Paper Company IP vykázala za první čtvrtletí roku 2023 upravený zisk ve výši 53 centů na akcii, čímž překonala konsensuální odhad. Hospodářský výsledek však meziročně poklesl o 39 %. Objem prodeje krabic z vlnité lepenky a kontejnerové lepenky je nadále ovlivňován rušením zásob u zákazníků. Včetně jednorázových položek společnost vykázala v prvním čtvrtletí roku 2023 zisk na akcii z pokračujících činností ve výši 49 centů oproti 95 centům v předchozím čtvrtletí.