Vyhodnocení kvartálních výsledků společnosti Medical Properties Trust
MPW byla jednou z akcií, kterou jsme se nově rozhodli přidat do portfolia po tom, co z něj byly vyřazeny akcie společností Pioneer Natural Resources a Devon Energy. Varovali jsme však investory at raději počkají na zveřejnění Q2 výsledků společnosti, které byly oznámeny tento týden v úterý. Na ty se dneska společně podíváme dopodrobna.
Společnost Medical Properties Trust, významná firma v sektoru zdravotní péče, v úterý po zveřejnění finančních výsledků za 2. čtvrtletí zaznamenala prudký pokles hodnoty svých akcií, které se propadly o více než 14 %. Tento pokles však není ojedinělou událostí.
Když se podíváme na širší obrázek, akcie společnosti zaznamenaly v průběhu roku ohromující pokles o více než 23 %. Úterní propad dokonce pokračoval a včera jsme mohli pozorovat další 2 %, která zmizela z hodnoty společnosti.
To je významné číslo, zejména pro firmu, která si vydobyla popularitu v oblasti nemocničních realitních investičních trustů. Při hlubším pohledu na čísla se ale ukázalo, že údaje o tržbách společnosti nejsou za Q2 nijak povzbudivé. Vykázala totiž tržby ve výši 337,4 milionu dolarů, což ve srovnání s předchozím rokem představuje pokles o 15,6 %.
Tento pokles tržeb byl ještě zvýrazněn čistou ztrátou společnosti za dané čtvrtletí, která činila 42 milionů dolarů. To je v ostrém kontrastu s předchozím rokem, kdy společnost vykázala čistý zisk ve výši 190 milionů dolarů.
Jedním z hlavních důvodů tohoto poklesu lze přičíst ukončení nájemních smluv v pěti nemocnicích nacházejících se v Utahu společností Steward Health Care System. Toto ukončení vedlo k významnému odpisu nájemného ve výši 95 milionů USD.
V důsledku toho musela společnost přehodnotit své prognózy. Podle revidovaných údajů společnost nyní předpokládá, že se její roční normalizované provozní prostředky (NFFO - Normalized Funds From Operations) budou pohybovat v rozmezí 1,53 až 1,57 USD na akcii.
Dále se odhaduje, že zisk na akcii se bude pohybovat v rozmezí 0,33 až 0,37 USD. Pro společnost Medical Properties Trust to však není jen kompletně chmurný kvartál. Ve zprávě se objevilo i několik pozitiv.
Společnost zaznamenala 3,6% meziroční nárůst finančních prostředků z provozní činnosti (FFO - Funds From Operations), čímž dosáhla celkové výše 285 milionů USD. Kromě toho se zvýšil i FFO na akcii, který dosáhl 0,48 USD.
Dalším pozitivním jevem byl úspěšný prodej tří nemocnic akutní péče, který do pokladny společnosti přinesl přibližně 100 milionů USD. Ačkoli se předpokládá, že odchod z nevýkonné společnosti Steward zvýší ziskové marže společnosti, je nezbytné zdůraznit, že se společnost rozhodla zachovat čtvrtletní dividendu ve výši 0,29 USD.
Výsledkem je výnos, který se pomalu blíží hranici 14 %. Právě z tohoto důvodu bychom rádi využili současného scénáře. Akcie po oznámení výsledků výrazně oslabily a domníváme se, že v nadcházejících měsících se prozatím nadále naskýtá příležitost těžit z výplaty dividendy. Investoři by ale měli raději počkat, jestli se ještě nenabídne nějaká výhodnější cena k nákupu.
Přesto nám vážnost situace není lhostejná. Jsme odhodláni pečlivě sledovat výkonnost společnosti a jsme připraveni provést nezbytné úpravy v našem portfoliu, zejména pokud dojde k oznámení ohledně snížení dividendy. V případě jakéhokoliv významného snížení dividendy, bude proto akcie z portfolia vyměněna.
Všem investorům radíme, aby u společnosti postupovali extrémně obezřetně a provedli důkladnou prověrku, než začnou uvažovat o jakékoliv investici, byť krátkodobé. O budoucím progresu portfolia a finanční výkonnosti $MPW-0.2% vás ale definitivně budeme všechny informovat.