Boston Properties: Správce komerčních nemovitostí a kanceláří
Boston Properties je jednou z největších a nejvýznamnějších společností v oblasti investic a správy nemovitostí ve Spojených státech. Byla založena v roce 1970 a její sídlo se nachází v Bostonu. Firma se specializuje především na vlastnictví, správu, vývoj a akvizice prémiových kancelářských budov, a také dalších nemovitostí, jako jsou bytové komplexy a hotelové nemovitosti ve velkých amerických městech, včetně Bostonu, New Yorku, Washingtonu D.C., San Francisca a Los Angeles. Jak si v posledních letech její podnikání vedlo ve vlnách vysoké inflace a úrokových sazeb?
Přestavení
Společnost je známá svou schopností identifikovat příležitosti pro rozvoj a akvizice nemovitostí na klíčových trzích, což jí umožňuje přilákat a udržet si významné nájemníky. Díky svému zaměření na udržitelný rozvoj a efektivní využívání zdrojů, včetně implementace zelených technologií a snižování emisí uhlíku, Boston Properties zvyšuje atraktivitu svých nemovitostí pro ty nájemníky, kteří vyžadují udržitelné a energeticky efektivní pracovní prostředí.
Boston Properties vyniká nejen v oblasti správy a rozvoje nemovitostí, ale také prokazuje silnou finanční pozici. Tato finanční síla jí umožňuje kontinuálně investovat do nových projektů a rozšiřovat své působení na nové trhy, což posiluje její pozici na trhu s nemovitostmi. Díky svému rozsáhlému portfoliu a významnému vlivu na trhu je Boston Properties považována za jednoho z lídrů v oblasti komerčních nemovitostí v USA, přičemž její strategie a operace slouží jako vzor pro udržitelný rozvoj v tomto sektoru.
Zajímavost: Boston Properties nejenže vyvíjí nové projekty s ohledem na ekologickou udržitelnost, ale také modernizuje své stávající nemovitosti s cílem zlepšit jejich energetickou efektivitu a snížit celkový environmentální dopad. Tato snaha o zelené stavitelství a udržitelný rozvoj nejenže přispívá k ochraně životního prostředí, ale také zvyšuje hodnotu jejich nemovitostí a posiluje jejich atraktivitu pro nájemníky, kteří hledají moderní a ekologicky odpovědné pracovní prostory.
Management
Owen D. Thomas – CEO
Owen D. Thomas je předsedou a generálním ředitelem BXP. Od dubna 2013 působí jako generální ředitel a ředitel BXP a v květnu 2022 byl jmenován předsedou představenstva.
Pan Thomas je ředitelem Lehman Brothers Holdings a působil jako její první předseda od roku 2012 do roku 2013, kdy nastoupil do BXP. Před nástupem do Lehman byl pan Thomas 24 let ve společnosti Morgan Stanley, kde působil v řadě různých rolí, obchodních jednotek a míst, včetně generálního ředitele Morgan Stanley Asia a předsedy Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, zatímco žil v Hong Kongu od 2008 až 2011. Zastával také role prezidenta Morgan Stanley Investment Management, ředitele Morgan Stanley Real Estate a v letech 2005 až 2011 působil v řídícím výboru Morgan Stanley.
Pan Thomas je ředitelem Real Estate Roundtable, členem poradního sboru guvernérů Národní asociace realitních investičních trustů a členem Ekonomického klubu New Yorku. Je bývalým předsedou Urban Land Institute a Asociace penzijních nemovitostí. Navštěvoval a je předsedou správní rady Woodberry Forest School, získal titul B.S. v oboru strojního inženýrství z University of Virginia a titul MBA z Harvard Business School.
Pokud by vás o samotném CEO zajímalo více informací, můžete se podívat na jeho Linkedin, kde se dozvíte více o jeho životě a pracovních pozicích.
Obor/Specializace společnosti
Prémiové kancelářské budovy: Společnost se zaměřuje na vlastnictví, správu a rozvoj kancelářských budov ve vyhledávaných lokalitách ve velkých amerických městech. Tyto budovy jsou navrženy tak, aby vyhovovaly potřebám prestižních nájemníků, včetně technologických firem, právních kanceláří a finančních institucí.
Bytové komplexy: Kromě komerčních nemovitostí se Boston Properties také angažuje v oblasti rezidenčního bydlení, kde vyvíjí a spravuje vysoce kvalitní bytové komplexy. Tyto projekty často doplňují jejich kancelářské nemovitosti a nabízejí kombinaci bydlení, práce a volnočasových aktivit v blízkosti.
Hotelové nemovitosti: Boston Properties vlastní a spravuje také hotelové nemovitosti, které doplňují jejich portfolia kancelářských a rezidenčních budov, poskytují komplexní služby nájemníkům a hostům.
Udržitelný rozvoj a zelené budovy: Společnost klade velký důraz na udržitelnost a energetickou efektivnost ve svých projektech. Investuje do technologií a praktik, které snižují dopad na životní prostředí a zároveň zvyšují efektivitu a komfort budov.
Inovativní pracovní prostory: Boston Properties je lídrem ve vývoji inovativních pracovních prostorů, které podporují flexibilitu, kolaboraci a technologickou integraci. Tyto prostory jsou navrženy tak, aby vyhovovaly měnícím se potřebám moderních pracovních sil a podniků.
Historický vývoj ceny
Společnost se dostala na burzu v roce 1997. její IPO se uskutečnilo na hodnotě 26 dolarů za jednu akcii. Vstup na burzu byl pro akcie společnosti vcelku úspěšným, protože se jako jedna z mála firem ihned vydala růstovým směrem. Během prvních dvou týdnů se sice investoři otrkávali, ale nakonec posunuli cenu o 3,3 % výše. Do konce prvního roku na burze se akcie vyšplhala na hodnotu 33,4 USD, což bylo od IPO výše o 28,4 %. Kolem této hodnoty se ale investoři zasekli a trh si nedokázal vybrat, kdo je ve výhodě. Shorty a cally mezi sebou takto bojovali v bočním trendu několik měsíců. Nakonec se ale cena povolila a začala pomalu klesat. Do konce léta roku 1998 se akcie vysypala na 24 dolarů, což bylo absolutní nové dno. V dalších deseti měsících se ale ceně podařilo vrátit zpět do pozitivního trendu a začít růst. A je nutno říci, že se jí to vyplatilo. Akcie se totiž v roce 1999 dostala na nový vrchol, který byl na hodnotě 37,55 USD.
Do konce roku to ale společnosti nevydrželo. Rok 2000 tak začala z ceny 28 dolarů za jednu akcii. Vstup do nového tisíciletí se jí ale podařil. Cena se dostala v roce 2000 o necelých 65 % výše. Na další nový vrchol si ale investoři museli několik let počkat. Do roku 2003 se totiž cena pomalu snižovala. Rychlý výprodej poté přišel z dalšího vrcholu, který byl vytvořen v roce 2004. Z ceny 55 dolarů se tehdy během jednoho měsíce společnost vyprodala o více než 20 %. V roce 2005 si akcie polepšila o 20 % a v roce 2006 poté o dalších 48 %. Vrcholu společnost dosáhla na hodnotě 133 dolarů, kde se její akcie nacházela na začátku roku 2007. Odtud si jí do parády vzal výprodej z finanční krize. Do začátku roku 2008 byla akcie níže o 40 %. Propad pokračoval až do roku 2009. Od vrcholu se akcie dala pořídit se slevou 78 % za 30 dolarů.
Investorům se podařilo začít ve velkém opět nakupovat akcie společnosti až v roce 2010. Od tohoto roku si společnost libovala v růstovém trendu, který jí vytáhl z toho nejhoršího. Na nový vrchol se akcie dostala v roce 2014, kdy překonala 140 USD za jednu akcii. Od tohoto roku se poté na grafu začal vytvářet boční trend, který akcii držel velmi zkrátka. Její hodnota se pohyboval v rozpětí pouze 30 %. Bylo to mezi cenami 110 a 145 dolarů. Až teprve na začátku roku 2020 se cena z tohoto trendu dostala ven. Mohla za to ale covidová pandemie. V tomto roce se cena snížila o téměř 53 %. K růstu na předchozí hodnoty se ale moc neměla. Do prvního čtvrtletí roku 2022 se akcie dostala pouze o 86 % výše, což bylo stále 11,5 % pod začátkem pádu. Jakmile cena dosáhla v tomto období hodnoty 130 dolarů za jednu akcii, strhla se lavina výprodeje, která snižuje cenu akcie do dnešního dne. Aktuálně se akcie prodává pod 70 dolary. Je tak na stejných hodnotách jako byla v roce 2010.
Ziskovost a cash firmy
Společnosti se pouze jednou za rok 2023 nepodařilo překonat odhady v ziscích na akcii. tržby byly vyšší vždy. Toto jedno nepřekonání ale bylo o 205 %. I přes to na něj akcie reagovala pozitivně, protože vystoupala v nejbližších dnech o 11,57 %. Další výsledky můžeme očekávat na konci dubna.
Aktuální tržní hodnota společnosti je 10,06 miliard dolarů. Jedná se o jednu z nejmenších hodnot, na kterých firma za posledních 15 let byla. Pokud by se dostala alespoň na hodnoty před covidem, její hodnota by přesahovala 25 miliard dolarů. Na vrcholu by se poté blížil ke 30 miliardám.
Společnost je soukromě vlastněna pouze z 0,23 %. Jedná se o 359 tisíc akcií, které jsou drženy nejvyšším managementem. Zbytek je na trhu mezi investory. Dluh firmy je při tomto ohodnocení zdvižený prst, protože je 16,62 miliard USD. Hotovost společnosti jsou nyní 2 miliardy a 310 milionů dolarů.
V roce 2019 společnost utržila 2,96 miliardy dolarů. Provozní marže se v té době pohybovaly na 17,62 % a proto byl čistý zisk 521,53 milionů dolarů. O rok později se revenue snížilo na 2,77 miliardy USD. Profit margin ale byl 29,58 % a společnost tak vydělala 818 milionů dolarů. V roce 2021 se tržby navýšily na 2,89 miliardy dolarů. Provozní marže se vrátily na 17,48 % a čistá zisk byl 505 milionů dolarů. V roce 2022 se ale všechny tyto metriky navýšily. Tržby vyskočily na 3,11 miliardy dolarů a provozní marže na 27,27 0. Čistá zisk tak byl 848 milionů dolarů. Loni se firmě propadla ziskovost raketovým tempem. Udržela se ale v kladných číslech, když byla 5,81 %. Revenue vzrostlo na 3,27 miliardy USD, ale čistý zisk se snížil na 190,22 milionů USD.
Společnost má své podnikání orientované pouze na Spojené státy, a tak z této země pochází veškeré její tržby a zisky. Společnost nejvíce utržila na klasickém pronájmu a správě komerčních budov. V roce 2023 to bylo 2,97 miliardy dolarů. Které zastupují 96,85 % z celkových tržeb. Soukromé rezidence vynesly 57 milionů USD a hotely byly zodpovědné za necelých 40 milionů USD v tržbách.
V roce 2016 se zisky na akcii pohybovaly na hodnotě 3,25 USD. Bylo to 27 % nad odhady trhu. V roce 2017 se ale jejich hodnota snížila na 2,59 USD. Trh s tím ale počítal, a tak výsledek za odhady zaostal jen o 3,5 %. V roce 2018 se EPS ještě o 7 centů snížily. Konsenzus byl ale o 19 % výše. K růstu došlo konečně až v roce 2019 kdy se zisky na akcii dostaly na 3,3 USD. V roce 2020 poté společnost zaznamenala jejich rekordní hodnotu, když se EPS dostaly na 5,54 USD. V dalším roce se ale rapidně z této hodnoty snížily na 3,17 USD. V roce 2022 se opět dokázaly dostat nad 5 dolarů. Dokonce o 40 centů. Loni byla jejich hodnota ale velmi slabá a to pouze 1,21 USD. Letos by se EPS měly dostat na 2,3 USD, kde by se měly další roky držet.
S tržbami je to hezčí příběh. Společnost reportovala revenue za rok 2016 v hodnotě 2,55 miliardy dolarů. V roce 2017 se revenue navýšil o 5 milionů USD na 2,6 miliardy USD. Stejný trend si společnost udržela i v letech 2018 a 2019. V roce 2020 došlo kvůli covidu ke snížení o 19 milionů USD na 2,77 miliardy dolarů. Poslední 3 roky ale tržby stoupají. V roce 2021 byly 2,89 miliardy dolarů a v roce 2022 3,11 miliardy dolarů. Za loňský rok se společnosti podařilo opět překonat maximální hranici revenue, když bylo 3,27 miliardy USD. Růstový trend tržeb by se měl firmy držet i dalších letech. Do roku 2027 by se jejich hodnota mohla dostat na 3,59 miliardy dolarů.
Z největšího podniku společnosti se i nadále stává neporazitelný kolos. V roce 2016 společnost utržila na pronájmu a správě svých nemovitostí 2,46 miliardy dolarů. V roce 2023 to už ale bylo 2,97 miliardy dolarů. Soukromé nemovitosti přinesly do kasy Boston Properties v roce 2016 pouze 16,7 milionů dolarů. V roce 2023 už to ale bylo 57,18 milionů USD. Hotely vynesly v roce 2016 44,88 milionů USD. Tato hodnota se do loňského roku snížila na 39,48 milionů dolarů.
