TC Energy Corporation: Energetická společnost se zaměřením na infrastrukturu
TC Energy Corporation je přední společností v oblasti energetiky, která se specializuje na vývoj a provoz energetické infrastruktury v Severní Americe. Sídlo má v Calgary, Alberta, Kanada, a její historie sahá do roku 1951, kdy byla založena pod názvem TransCanada Pipelines Ltd. Společnost má široký portfolia aktiv, včetně plynovodů, skladování plynu, a zařízení na výrobu elektrické energie.
Představení
TC Energy provozuje jednu z největších sítí plynovodů v Severní Americe, která se táhne přes Kanadu, Spojené státy a Mexiko. Tato síť zahrnuje více než 92 600 kilometrů plynovodů, přes které společnost přepravuje přibližně 25 % kontinentálních dodávek zemního plynu.
Kromě toho společnost vlastní nebo má podíly v energetických aktivech s celkovou instalovanou kapacitou přes 6 600 megawattů, což zahrnuje jak konvenční, tak obnovitelné zdroje energie. Společnost je také známá svým angažmá v kontroverzním projektu Keystone XL, ropovodu navrženém k dopravě syntetické ropy a těžkého surového oleje z kanadských ropných písků do rafinerií ve Spojených státech.
Společnost se zavázala k udržitelnosti a snižování svého ekologického dopadu, což zahrnuje investice do obnovitelných zdrojů energie a snižování emisí skleníkových plynů z jejích operací. TC Energy je kótována na Torontské a Newyorské burze cenných papírů pod tickerem TRP.
Zajímavost: Firma investuje do vodní energie, kde vlastní nebo má podíly v několika vodních elektrárnách v Kanadě a Spojených státech. TC Energy také zkoumá a investuje do dalších forem obnovitelné energie, včetně větrné a solární, což je součást její strategie diverzifikace energetického mixu a snižování uhlíkové stopy jejích operací.
Management
Russ Girling – CEO
Pan Girling je prezidentem a generálním ředitelem (CEO) od 1. července, 2010. Vedl TC Energy obdobím nebývalého růstu, včetně rozvoje jeho podnikání Liquid Pipelines, rozšíření energetického portfolia a úspěšné akvizice společnosti Columbia Pipeline Group v hodnotě 13 miliard USD v červenci 2016.
Dříve pan Girling zastával pozici provozního ředitele, prezidenta, výkonného viceprezidenta pro rozvoj společnosti a noho dalších. Před nástupem do TC Energy V roce 1994 zastával pan Girling několik marketingových a manažerských pozic ve společnosti Suncor Inc., Northridge Petroleum Marketing a Dome Petroleum. Pan Girling je v současné době ředitelem společnosti Nutrien Ltd., American Petroleum institutu a obchodní rady Kanady.
Pan Girling spolupředsedal v roce 2012 kampani United Way of Calgary a je a ředitel Willow Park Charity Golf Classic. Pan Girling drží a Bakalářský titul a titul Master of Business Administration v Finance z University of Calgary.
Obor/specializace společnosti
Plynovody: TC Energy je jedním z předních provozovatelů plynovodů v Severní Americe. Společnost vlastní a provozuje rozsáhlou síť plynovodů určených pro přepravu zemního plynu, které se rozprostírají po celém kontinentu. Tyto plynovody hrají klíčovou roli v zajišťování energetické bezpečnosti a plynulosti dodávek zemního plynu pro domácnosti, průmysl a výrobu elektřiny.
Ropovody: Kromě plynovodů vlastní a provozuje TC Energy také ropovody. Tyto ropovody slouží k dopravě různých typů surové ropy a ropných produktů mezi výrobními oblastmi, rafineriemi a distribučními body. Projekt Keystone XL, ačkoli nakonec zrušen, je příkladem rozsáhlého projektu v této oblasti.
Energie a skladování: Společnost rovněž investuje do zařízení pro výrobu elektrické energie a skladování energie. TC Energy vlastní a provozuje zařízení, která produkují elektrickou energii z různých zdrojů, včetně vodní energie, jaderné energie, a plynových turbín. Tyto operace pomáhají diverzifikovat energetický mix a podporují udržitelnější energetické systémy.
Obnovitelné zdroje energie: V poslední době se TC Energy zaměřuje také na rozvoj a integraci obnovitelných zdrojů energie, jako jsou větrná a solární energie, do svého portfolia. Tyto investice jsou součástí širšího úsilí o snižování uhlíkové stopy a podporu přechodu na čistší energetické zdroje.
Inovace a udržitelnost: TC Energy se věnuje výzkumu a vývoji nových technologií a řešení v oblasti energetiky, včetně projektů na zachycování a ukládání uhlíku (CCS), které mají potenciál významně snížit emise skleníkových plynů z energetických zařízení.
Historický vývoj ceny
Společnost se dostal na burzu v roce 1972. její IPO se uskutečnilo na ceně 6,7 USD za jednu akcii. První týdny byla akcie po vstupu na burzu relativně v klidu, ale třetí týden se její cena propadla díky gapu o pár procent níže. Investoři to nenechali jen tak a dokázali vytáhnout cenu nejen zpět, ale dokonce na nový vrchol. To bylo na začátku roku 1973. Byl to ale začátek konce. Společnost si v tomto roce, kdy byla její akcie stále velmi málo obchodovaná (je to vidět z pohledu na graf) odepsala přes 37 % hodnoty. Nový rok se sice akcionáři snažili dostat cenu za jednu akcii výše, ale nakonec tyto pokusy také ztroskotaly. V roce 1974 se cena snížila o dalších 27,5 %. Na ceně 3,5 USD za jednu akcii se ale konečně vytvořil support, který poté společně s příchodem nového roku 1975 dokázal katapultovat společnost do nového růstového trendu.
Od roku 1975 se cena za jednu akcii začala postupně hezky zvedat. Za tento první růstový rok v historii si akcie polepšila o téměř 29 %. V dalším roce byl růst hezkých 20 % a tak to dále pokračovalo. Investoři byli spokojení a akcie neustále přikupovali. Do konce desetiletí se firma dostala s cenou za akcii až na hodnotu 11,56 dolarů. Z této hodnoty se ale začala postupně vyprodávat. V první vlně se akcie snížila o 22 %. V první polovině roku 1981 se poté investoři snažili dostat akcii na nový vrchol. To se jim nepodařilo o 1,9 %. Před vrcholem se tedy vývoj zlomil a akci začala vyklesávat znovu. Do listopadu stejného roku se akcie vyprodala o třetinu. V posledních týdnech tohoto roku a v prvních týdnech toho nového se cena sice výše dostala, ale stále to nebyl nový vrchol a vedlo to opět pouze k tomu, že se investoři rozhodli k dalšímu prodeji. Ten byl opět o něco větší než ten minulý a dostal cenu na nová lokální minima. Akcie se zastavila těsně pod 7 dolary za jeden kus. Přesně to bylo 6,88 USD. Z tohoto minima se ale konečně firmě podařilo opět najít růstový trend.
Do poloviny roku 1985 se akcie doslova nezastavila. Rostla na hodnotě doslova raketovým tempem a dále pokračovala. Od low z roku 1982 se během necelých tří let dostala na 24 dolarů za jednu akcii. To odpovídalo růstu o 252 %. Po tomto velmi strmém vzestupu ale následoval opravdu velmi rychlý a tvrdý pád, který poslal akcii dolů o 28 % během jednoho týdne. To byl ale pouze začátek mnohem rozsáhlejšího pádu, který na akcii pokračoval i v dalších nejen měsících, ale dokonce letech. V roce 1988 se akcie na trhu prodávala za 8,38 USD. Pod vrcholme to bylo 64 %. Do roku 1995 se poté společnost pohybovala v bočním trendu na nízkých hodnotách, než začala ke konci tisíciletí opět růst. Od roku 1995 do roku 1998 se akcie vytáhla o 108 %. Z ceny 20 USD se ale začala postupně vyprodávat. Do první poloviny roku 2000 cena klesla o 67 %. Dostala se tak na ceny z roku 1982. V novém tisíciletí se ale firmě začalo mnohem více dařit.
Do roku 2008 vyrostla cena jejích akcií o 530 %. Po propadu celkového trhu, který byl na této společnosti o 50 % se růst navrátil a začal opět vytahovat akcii na nové vrcholy. To se mu v růstovém trendu, který trval do roku 2014 několikrát podařilo. V roce 2014 stála jedna akcie 58 dolarů. Odtud se v následujících dvou letech vyprodala na 30 USD, ale zase se vrátila k vrcholu. Tento koloběh se celkem opakoval do dnešního dne třikrát. V roce 2020 se firma propadla z 57 dolarů na 32 dolarů. V roce 2022 se společnost dokázala dostat na nový vrchol, který byl 59,4 USD. Od tohoto milníku se do dnešního dne cena pouze snižuje. Aktuálně jde jedna akcie sehnat pod 40 USD.
Ziskovost a cash firmy
Společnosti se v posledním roce v kontrastu k trendu ceny akcií velmi daří. Za rok 2023 se firmě podařilo vždy překonat odhady analytiků jak v ziscích na akcii, tak v tržbách. Mnohdy to bylo překonání o desítky procent, jako třeba před dvěma týdny. EPS byly v posledních výsledcích nad konsenzem o 22 %.
Aktuální tržní hodnota společnosti je 41,33 miliard dolarů. Jedná se o ocenění, kde se v minulosti firma již několikrát nacházela. Nejvýše byl v roce 2022, kdy se její akcie obchodovaly ještě o polovinu výše. Pokud by se tam cena dokázala dostat, hodnota firmy byl byla kolem 65 miliard dolarů.
Společnost je na trhu velmi dobře rozdělena. Drtivá většina všech akcií je na trhu volně k dispozici nebo je vlastněná investory. Jedná se o 99,88 % všech kdy vydaných akcií. Zbylý 1 milion a 190 tisíc akcií patří nejvyššímu managementu. Společnost je vzhledem ke své aktuální tržní kapitalizace vysoce zadlužená, protože její dluh činí 48 miliard dolarů. Do budoucna s tím bude muset pracovat.
V roce 2019 společnost utržila 10,04 miliard dolarů. Provozní marže se pohybovaly ve výši 31,8 % a čistý zisk se tak dostal na 3,19 miliardy USD. V roce 2020 byly tržby vyšší – 10,07 miliard dolarů. Profit margin se zvýšil na 35,7 % a čistý zisk vyskočil na 3,62 miliardy dolarů. V roce 2021 se revenue podařilo navýšit na 10,38 miliard dolarů. Ziskovost ale klesla na 1488 % a proto se zisk firmy snížil na 1,55 miliardy dolarů. V roce 2022 se profit margin dostal na nejnižší hodnotu a to 5,25 %. Tržby rostly na 10,51 miliard USD a čistý zisk ale byl pouze 551 milionů dolarů. Za loňský rok se revenue dostalo na nejvyšší hodnotu, která byla 11,34 miliard USD. Provozní marže se dostaly z minima na 19,44 % a čistý zisk tak byl 2,2 miliardy dolarů.
Společnost má své podnikání omezené pouze na Severní Ameriku. Její obchod a přenosová soustava. Funguje v USA, Kanadě a Mexiku. Největší podíl na tržbách nají Spojené státy, které firmě v roce 2023 vynesly 6,28 miliard dolarů. To je 52,25 % loňských tržeb. Kanada poté následovala s 5,1 miliardami dolarů, které zastupují 42,44 % celkové hodnoty revenue. Mexiko je poslední s 638 miliony USD.
Společnost nejvíce těží z přesunu plynu v USA. Na tom za rok 2023 utržila 4,7 miliardy dolarů. Dále je to s 3 miliardami a 900 miliony USD přeprava a distribuce zemního plynu v Kanadě. Energetická řešení a distribuce elektrické energie firmě loni vynesla 768 milionů dolarů. Přírodní plyn v Mexiku je zodpovědný za tržby 638 milionů USD. Další kapalné suroviny přepravované jejím potrubím udělaly společně tržby 2 miliardy dolarů.
