Blížíme se téměř přesně výročí krize, která přivedla ke kolapsu několik středně velkých bank, a potíže dalšího bankovního giganta znovu přitahují nežádoucí pozornost k tomuto odvětví. O co se jedná?

New York Community Bancorp $NYCB se snaží potlačit obavy o svou finanční stabilitu poté, co se akcie banky propadly před týdnem, kdy společnost zveřejnila špatné výsledky za čtvrtletí a snížila dividendu pro akcionáře. 

NYCB vykázala v posledním čtvrtletí čistou ztrátu 252 milionů dolarů poté, co ve třetím čtvrtletí vydělala 207 milionů dolarů a před rokem 172 milionů dolarů. Úrokové výnosy se oproti předchozímu čtvrtletí snížily o 4 % na 1,45 miliardy USD, zatímco úrokové náklady vzrostly oproti třetímu čtvrtletí o 12 % na 707 milionů USD.

To spolu se 790% objemem rezerv banky na úvěrové ztráty způsobilo, že čistý úrokový výnos po opravných položkách se mezičtvrtletně snížil o 77 %. Banka proto snížila čtvrtletní dividendu na 5 centů na akcii, což představuje více než 70% snížení.

Tento rychlý pokles výsledků a ceny akcie $NYCB přichází méně než rok poté, co kolaps Silicon Valley Bank (SVB) započal regionální bankovní krizi, která otřásla celým odvětvím. V minulém roce se také First Republic stala největší americkou bankou, která zkrachovala od roku 2008.

Jaká je situace u NYCB?

New York Community Bancorp během posledního roku výrazně narostla a její aktiva překročila hranici 100 miliard dolarů poté, co loni na jaře převzala zkrachovalou Signature Bank v aukci, kterou organizovali federální regulátoři.

Hlavní šok pro New York Community Bancorp přišel s jejím přiznáním, že hodnota jejích nemovitostních úvěrů prudce klesla, což ji přimělo snížit dividendu a vložit na ochranu proti budoucím ztrátám půl miliardy dolarů. Ve své výroční zprávě banka identifikovala dvojici úvěrů - jeden související s kancelářským komplexem a druhý pro "bytový dům družstev" (cooperative apartment building), které byly zodpovědné za ztráty až 185 milionů dolarů.

Zástupci banky, kteří nereagovali na žádosti o komentář, dále rozdmýchali obavy tím, že odvrátili otázky analytiků ohledně jejich očekávání budoucích zisků. Akcie banky klesly téměř o 40 procent po zveřejnění výsledků a od té doby pokračovaly v poklesu, když v pondělí klesly o 11 procent a v úterý o více než 20 procent.

Agentura Moody's proto v úterý později snížila rating banky na úroveň junk, s odůvodněním "mnohostrannými finančními, rizikovými a správními výzvami", kterým čelí banka.

Může se jednat o další plošnou "nákazu" sektoru?

Široké spektrum dalších bank, včetně komerčních bank a soukromých bank, by také mohlo čelit ztrátám spojeným s úvěry na komerční nemovitosti, z nichž mnohé byly poskytnuty před přechodem k práci na dálku a hybridním režimům během a po pandemii, což způsobilo tlak na majitele kanceláří a snížení hodnoty jejich budov.

Největší banky ve Spojených státech, jako JPMorgan Chase a Citigroup, již měsíce ukládají peníze na zajištění proti potenciálním ztrátám na nemovitostech. Tyto velké banky jsou obvykle považovány za schopnější odolat poklesu kvůli jejich rozmanité základně půjček a vkladatelů. Ceny akcií největších bank se nedávno držely lépe než ceny akcií menších bank a JPM v úterý oznámila, že v příštích třech letech otevře dalších 500 poboček, což výrazně uklidnilo investory.

Jerome Powell, předseda Federálního rezervního systému, řekl během rozhovoru v pořadu "60 minut", že považuje bankovní krizi způsobenou nemovitostmi za nepravděpodobnou. Uvedl, že některé menší a regionální banky jsou "výzvou", ale že s nimi americká centrální banka spolupracuje.

Jak se staví k bance investoři?

Zatímco drobní investoři upustili akcie NYCB jako horký brambor, je zajímavé, že řada insiderů akcie skoupila. Nyní však mohou tohoto rozhodnutí litovat, protože akcie New York Community Bancorp za posledních 5 dní ztratily téměř 40 %.

Je bizarní vidět, že akcie NYCB se nyní technicky obchodují v teritoriu penny-stock, protože jsou pod úrovní 5 USD. To bylo na konci roku 2023, kdy se akcie NYCB pohodlně usadily kolem 10 USD, téměř nepředstavitelné.

Pády Silicon Valley Bank, Signature Bank a First Republic Bank však byly také velmi neočekávané. Proto je těžké srovnávat New York Community Bancorp s těmito jinými regionálními bankami, protože okolnosti jsou zcela odlišné.

U Signature Bank a dalších, které v loňském roce zkrachovaly, se hlavní problém soustředil na nadměrné investice do kryptoměn a/nebo státních dluhopisů. Když ceny kryptoměn i dluhopisů klesly, Signature Bank a několik dalších regionálních bank nedokázaly takříkajíc "projít zátěžovým testem".

ZAPOJÍ SE REGULÁTOŘI?

Společnost Axios (zpravodajský web) poznamenává, že regulátoři by měli právo tento víkend převzít NYCB, ale spekuluje se, že pravděpodobně nebudou nakloněni tomu, aby to udělali, protože se budou chtít vyhnout situaci podobné té, kterou jsme zažili v loňském roce se Silicon Valley Bank.

⚠ Na Buliosu najdete mnoho inspirace, konečný výběr akcií a stavba portfolia je však samozřejmě pouze na vás, proto vždy provádějte důkladnou vlastní analýzu. Praktické nástroje v rámci členství Bulios Black jsou vám vždy k dispozici.