Amcor plc: Globální lídr ve vývoji obalů všeho druhu
Amcor plc je globální lídr v oblasti vývoje a výroby obalových řešení, která kombinují inovaci a udržitelnost, aby splňovala potřeby široké škály odvětví, včetně potravin a nápojů, farmaceutického průmyslu, osobní péče, domácí péče a dalších. Produktů je stále více a společnost tak nabírá nové a nové zákazníky. Jak se to ale projevuje na jejím podnikání?
Představení
Společnost se zavázala k vytváření obalových řešení, která jsou 100 % recyklovatelná, kompostovatelná nebo znovu použitelná do roku 2025. Amcor využívá nejmodernější technologie a materiály k vytváření inovativních obalů, které nejen že splňují specifické potřeby zákazníků, ale také přispívají k ochraně produktů a prodloužení jejich trvanlivosti.
Tím pomáhá snižovat plýtvání potravin a zlepšuje efektivitu v dodavatelském řetězci. S ohledem na globální přítomnost a široké spektrum nabízených produktů a služeb je Amcor považován za klíčového hráče v obalovém průmyslu, přičemž jeho produkty a inovace mají významný vliv na mnoho aspektů každodenního života.
Společnost klade důraz na partnerství se svými zákazníky a spolupráci na vývoji řešení, která nejenže splňují jejich aktuální potřeby, ale jsou také připravena čelit budoucím výzvám. Firma působí ve více než 40 zemích po celém světě a zaměstnává přibližně 40 tisíc lidí.
Zajímavost: V roce 2019 Amcor dokončil sloučení s Bemis Company, Inc., což byl krok, který výrazně rozšířil jeho globální dosah, zejména v Americe. Toto sloučení nejenže umožnilo Amcoru rozšířit své kapacity a nabídku v oblasti inovativních obalových řešení, ale také zvýšilo jeho konkurenceschopnost na světovém trhu.
Management
Ronald Stephen Delia – CEO
Ronald (Ron) Stephen Delia je generálním ředitelem a správním ředitelem společnosti Amcor plc, globálního lídra v oblasti vývoje a výroby balicích řešení. Do Amcoru se připojil v roce 2005 a do své současné role byl jmenován v dubnu 2015.
Pan Delia má rozsáhlé zkušenosti v oblasti financí, operací a strategie, díky čemuž zastával v Amcoru různé vedoucí pozice. Předtím, než se stal generálním ředitelem, působil jako výkonný viceprezident pro finance a finanční ředitel Amcor Ltd (2011–2015) se sídlem v Melbourne, viceprezident a generální manažer Amcor Rigid Plastics Latin America (2008–2011) se sídlem v Miami a výkonný viceprezident pro korporátní operace.
Ronova kariéra v Amcoru začala po jeho příchodu do společnosti v roce 2005, a od té doby prošel různými vedoucími pozicemi, což mu umožnilo získat hluboké pochopení společnosti a průmyslu obalů. Jeho vedení se zaměřuje na inovace, udržitelnost a globální expanzi společnosti, což dokládá i sloučení s Bemis Company, Inc. v červnu 2019, jež dále rozšířilo globální dosah a kapacity společnosti Amcor.
Pokud by vás zajímalo více informací o společnosti a počínání CEO, můžete sledovat její profil na Linkedinu, kde firma sdílí vše podstatné pro akcionáře.
Obor/Specializace společnosti
Flexibilní obaly: Amcor je předním dodavatelem flexibilních obalových materiálů, které se používají pro potraviny, nápoje, farmaceutické výrobky, lékařské zařízení, domácí a osobní péči a další produkty. Flexibilní obaly mohou zahrnovat různé typy fólií, laminátů, sáčků, obalů na potraviny a speciálních balení pro konkrétní použití, které poskytují výhody jako jsou lepší ochrana produktu, delší trvanlivost a snížený dopad na životní prostředí.
Tužší (rigidní) plastové obaly: Společnost nabízí širokou škálu tužších plastových obalových řešení, včetně lahví, víček, kontejnerů a dalších produktů používaných v potravinářském průmyslu, nápojovém průmyslu, osobní péči a zdravotnictví. Tyto obaly jsou navrženy tak, aby byly odolné, funkční a esteticky přitažlivé, přičemž zároveň splňují potřeby recyklace a udržitelnosti.
Specializované obaly a služby: Kromě standardních obalových řešení Amcor nabízí také specializované produkty a služby, včetně obalů pro zvláštní použití, jako jsou sterilní medicínské obaly, obaly pro elektroniku a další. Společnost rovněž poskytuje služby v oblasti designu obalů, testování, výzkumu a vývoje, aby vyhověla specifickým potřebám svých zákazníků.
Udržitelné obaly: Udržitelnost je klíčovým prvkem strategie Amcoru, a proto společnost pracuje na vývoji obalů, které jsou plně recyklovatelné, kompostovatelné nebo znovu použitelné. Cílem je snížit dopad obalů na životní prostředí a podporovat oběhové hospodářství.
Inteligentní a aktivní obaly: Tyto obaly přinášejí další funkčnost díky technologiím, jako jsou čipy, QR kódy, nebo speciální inkousty a materiály, které mohou měnit barvu v závislosti na teplotě nebo čerstvosti produktu. Inteligentní obaly umožňují zákazníkům lepší sledování a interakci s produktem, včetně zlepšené sledovatelnosti, autentizace produktu a informací o čerstvosti. Tím se zvyšuje uživatelský komfort a zlepšuje se bezpečnost a ochrana produktů.
Ziskovost a cash firmy
Společnosti se v posledních třech kvartálech nepodařilo ani jednou překonat odhady analytiků v oblasti revenue. Za poslední Earnings bylo revenue nižší o 4,92 %. Zisky na akcii se ale za stejné obchodí držely o několik procent v zelených číslech. Další výsledky jsou naplánované na 30. dubna. Očekává se růst jak EPS, tak tržeb oproti konci roku 2023.
Amcor plc
AMCRAktuální tržní hodnota společnosti je 13,62 miliard dolarů. Její akcie se ale za poslední dva roky podstatně propadl a stáhly s sebou i hodnotu celé firmy. V roce 2022 se akcie obchodovaly o 44,2 % výše a hodnota firmy tak přesahovala 20 miliard USD.
Za své krátké působení na burze se i tak společnost nachází hlavně v rukou investorů. V soukromém držení je pouze 4,77 milionů akcií, které odpovídají 0,33 % všech vydaných akcií. Dluh firmy je nyní 7,56 miliard USD. Hotovost, kterou drží odpovídá hodnotě 430 milionů USD. Aktuálně firma zaměstnává 41 tisíc lidí.
V roce 2019 se tržby společnosti pohybovaly na hodnotě 9,46 miliard dolarů. Provozní marže byly 4,55 % a díky tomu si v tomto roce společnost přišla na čistý zisk v hodnotě 430,2 milionů USD. Revenue v roce 2020 bylo 12,47 miliard USD. Profit margin se navýšil na 4,91 % a zisk byl 612,2 milionů dolarů. Ani v roce 2021 nedošlo ani vůči pandemii ke snížení tržeb. Ty byly v tomto roce 12,86 miliard USD. Profit margin se podíval na vysokých 7,3 % a čistý zisk se tak dostal na 939 milionů dolarů. Za rok 2022 se revenue vyhoupnulo na 14,54 miliard dolarů. Marže se ale snížily na 5,53 % a zisk tak byl 805 milionů USD. V loňském roce se revenue dostalo na historické maximum 14,7 miliard dolarů. Provozní marže se vrátily nad 7 %, přesně na 7,13 %. Zisk firmy se za tento rok dostal nad miliardu USD (1,05 miliardy USD).
I když se společnost pohybuje na celosvětovém trhu, stále největší číst tržeb pochází ze Severní Ameriky. Tento trh jí loni vynesl 7,16 miliard USD v tržbách, které odpovídají 48,7 % z jejich celkové hodnoty za rok 2023. V Evropě společnost utržila 3,95 miliardy USD nebo 26,9 % z tržeb. Latinská Amerika potom napomohla miliardou a 910 miliony USD. Posledních 11,41 % tržeb, které zastupují hodnotu 1,68 miliardy USD pochází z Asie.
Nejvíce tržeb pochází z flexibilních/plastových obalů, které firma vyrábí. Tento segment je nadále jejím největším. Společnosti v roce 2023 vygeneroval 11,15 miliard USD v tržbách. Ostatní obaly, které jsou například z hliníku spadají do ostatních obalů, které firma produkuje, Tato divize jí vynesla 3,54 miliardy USD nebo 24,09 % tržeb.
Společnost v roce 2019 reportovala zisky na akcii v hodnotě 0,62 USD. Bylo to zatím naposledy, kdy se EPS nacházely pod odhady trhu. V tomto roce to bylo pouze o 1 cent. V roce 2020 se EPS zvýšily o 2 centy na 0,64 USD. Společnost překonala konsenzus o 1,08 %. V roce 2021 se zisky na akcii dostaly pěkného růstu o 10 centů, když byly 0,74 USD. V dalším roce růst nadále pokračoval. EPS se dostaly v roce 2022 až na 81 centů. V roce 2023 se jejich hodnota snížila na 0,73 USD. Letos by se tato hodnota měla ještě o něco snížit, ale od dalšího roku by měl být růst obnoven. V roce 2027 se počítá s hodnotou 81 centů na akcii.
Tržby na tom byly v posledních letech o něco lépe než zisky na akcii, co se týče hodnoty. Pokud bychom se podívaly na překonání odhadů analytiků, EPS budou mít navrch. V roce 2019 se tržby pohybovaly na 9,46 miliardách dolarů. V roce 2020 se poté dostaly na 12,47 miliard USD. Tato hodnota byla 1,37 % pod konsenzem trhu. V roce 2021 přišlo pouze mírné navýšení revenue na 12m86 miliard dolarů. V roce 2022 se ale tržby podařilo navýšit o bezmála 2 miliardy USD. Loni se tento růst zpomalil na pouhých pár milionů USD. Tržby byly v roce 2023 14,69 miliard dolarů. Letos by se jejich hodnota stejně jako ta u zisků na akcii měla podle výhled snížit. Poté by se ale měla vrátit k růstu. V roce 2027 se počítá s tržbami ve výši 15,61 miliard USD.
Tržby z jednotlivých sektorů se v průběhu let dost změnily. Největším nadále zůstává produkce plastových obalů, která firmě v roce 2017 vynesla 6,22 miliard USD v tržbách. V roce 2023 už to ale bylo 11,15 miliard USD. Během několika tet by se tak společnost mohla dostat na dvojnásobek z roku 2017. Ostatní balení vynesly v roce 2017 2,88 miliardy dolarů. Loni už byla tato hodnota na 3 miliardách a 564 milionech USD.
Provozní náklady
Společnost potřebovala na provoz svého podnikání v roce 2019, kdy vstoupila na burzu 2,12 miliardy USD. Do konce roku se tyto výdaje navýšily na rovné 3 miliardy dolarů. V roce 2020 a první polovinu roku nadcházejícího si management díky pandemii a mírnému pádu tržeb hlídal náklady více Ty se díky tomu na několik kvartálů ustálily na 2,8 miliardách USD. Ke konci roku 2021 poté začaly mírně stoupat. Vrcholu dosáhly ve druhém čtvrtletí roku 2022, kdy se kvartální výdaje dostaly na 3,657 miliardy USD. Od té doby se náklady na provoz mírně snižují. Za poslední kvartál v roce 2023 společnost utratila 3,009 miliardy USD.
Dividenda
Společnost začala vyplácet svou dividendu ihned po vstupu na burzu v roce 2019. První výplatu obdrželi majitelé akcií ve výši 12 centů. Hned další dividenda byla snížena a to o 0,005 USD. Tuto hodnotu si management držel až do září 2020. Poslední vyplacená dividenda v covidovém roce už byla ve hodnotě 0,118 USD. Dividenda byla v takové podobě vyplacena třikrát. Rok po zvýšení se dividenda navýšila opět. Tentokrát už se dostala na její původní hodnotu 0,12 USD.
Do dnešního dne se výplata pro majitele akcií navýšila ještě dvakrát. Nejprve na 0,123 USD a později na 0,125 USD. V takovém tempu by se měla dividenda navyšovat i v dalších letech. Aktuální dividendový roční vynos akcie je 5,28 %. Od začátku vyplácení nebyla dividenda ani při pandemii nikdy přerušena ani zastavena. Došlo pouze k jednomu snížení, které je nyní vyrovnáno a překonáno.
Valuace/Porovnání s konkurenty
společnost se na burzu dostal s P/E poměrem 21,58 bodů. V prvních měsících se toto ocenění zvýšilo a to na 24,15. To bylo v polovině roku 2020. V dalších dvou letech se ale díky zvyšujícím se ziskům na akcii a pomalejšímu růstu ceny akcie tento poměr snižoval. V prvním kvartálu roku 2022 se pohyboval ve výši 17,68 bodů. V dalším čtvrtletí se díky snížení EPS navýšil na 22,99, ale to bylo pouze chvilkové. Do konce roku a podstatnou část roku nadcházejícího se P/E snižovalo. Dostalo se na svou nejnižší hodnotu v historii. V září 2023 se firma obchodovala za necelých 14násobek budoucích zisků. Ke konci roku P/E vyskočilo ona 21,9 bodů, kde se drží i nyní.
Rivalové
International Paper Comapany $IP+0.9%: je přední světový výrobce papíru a balicích materiálů, který má dlouhou historii inovací a udržitelnosti v papírenském průmyslu. Se sídlem ve Spojených státech, konkrétně v Memphisu ve státě Tennessee, společnost působí na celém světě a je známá svým rozsáhlým portfoliem produktů, které zahrnují lepenkové obaly, spotřebitelské obaly, průmyslové obaly, tiskové a psací papíry, a řadu speciálních papírů. Vedle svého hlavního zaměření na papírenské výrobky a obaly, International Paper také nabízí služby v oblasti recyklace a správy odpadů, což zákazníkům umožňuje efektivněji spravovat jejich odpadové toky a zvyšovat podíl recyklovaných materiálů. Tím podporuje cirkulární ekonomiku a snižuje závislost na primárních surovinách.
Crown Holdings $CCK+1.4%: známá také jednoduše jako Crown, je přední světová společnost specializující se na kovové obaly pro potravinářský a nápojový průmysl, mezi další odvětví. S hlavním sídlem ve Filadelfii v Pensylvánii má Crown Holdings bohatou historii, která sahá do roku 1892, kdy byla společnost založena. Od té doby se rozrostla do globálního giganta s výrobními zařízeními a operacemi ve více než 40 zemích po celém světě. Společnost je známá svou širokou škálou kovových obalů, včetně plechovek pro nápoje, konzerv a jiných potravinářských produktů, kovových uzávěrů, aerozolových obalů a speciálních obalů. Crown Holdings se zaměřuje na inovace a udržitelnost, což je vidět v jejich snaze o vývoj lehkých a recyklovatelných obalů, které snižují dopad na životní prostředí a zároveň zvyšují efektivitu a výkonnost pro jejich zákazníky.
Packaging Corporation of America $PKG+1.5%: je jedním z předních výrobců obalů v Severní Americe. Společnost, založená v roce 1959, je hlavně známá svou rozsáhlou nabídkou vlnité lepenky a obalů z pevné lepenky, které slouží široké škále průmyslových a maloobchodních aplikací včetně potravin a nápojů, elektroniky, výrobků pro domácnost a mnoha dalších. PCA je také jedním z největších výrobců kontejnerové lepenky v Severní Americe. PCA se odlišuje svou schopností poskytovat ucelená obalová řešení, která zahrnují návrh obalů, výrobu, plnění a logistiku. Společnost klade velký důraz na poskytování inovativních a udržitelných obalových řešení, které pomáhají jejím zákazníkům zlepšit efektivitu, zvýšit prodej a minimalizovat dopad na životní prostředí. PCA je zavázána k udržitelnosti a pracuje na snížení svého ekologického dopadu prostřednictvím efektivnějšího využívání zdrojů, snižování odpadu a podpory recyklace.
Za poslední 3 roky se z dnešního porovnání výrazněji zhodnotila pouze jedna akcie. Ta patří ke společnosti $PKG+1.5%. Její hodnota se dnes nachází o 66,7 % výše než v roce 2020. S výrazným odstupem, ale stále v zisku se nyní obchoduje akcie firmy $CCK+1.4%. TA si za poslední 3 roky polepšila o 6,88 %. Společnost $AMCR+0.9% se nachází v mírné ztrátě 0,7 %. Společnost si prošla i 40% zhodnocením, ale v posledních dvou letech z něj vyklesala. Se ztrátou 10,4 % máme na poslední místě firmu $IP+0.9%.
Plány do budoucna
Udržitelnost a inovace v obalech: Amcor si klade za cíl pokračovat v inovacích v oblasti udržitelných obalových řešení, což zahrnuje rozvoj obalů, které jsou 100% recyklovatelné, kompostovatelné, nebo znovu použitelné. Tento závazek je v souladu s jejich cílem minimalizovat dopad na životní prostředí a podpořit oběhové hospodářství.
Rozšíření globálního dosahu: Amcor pravděpodobně bude hledat příležitosti pro rozšíření svého působení na nové trhy a v nových geografických oblastech, aby lépe sloužil svým zákazníkům a využil růstové příležitosti v různých odvětvích.
Digitalizace a automatizace: Společnost může investovat do další digitalizace a automatizace svých výrobních a logistických procesů, což by mělo zlepšit efektivitu, snížit náklady a zároveň posílit schopnost společnosti rychle reagovat na měnící se tržní požadavky.
Spolupráce a partnerství: Amcor může pokračovat ve vyhledávání strategických partnerství a spoluprací s jinými společnostmi, výzkumnými institucemi a organizacemi zaměřenými na udržitelnost, aby posílila svou inovační kapacitu a zlepšila své udržitelné obalové řešení.
Zákaznické řešení a služby: Rozvoj a nabídka přizpůsobených řešení a služeb pro zákazníky, aby lépe vyhověly jejich specifickým potřebám a požadavkům, mohou být klíčovou součástí strategie Amcoru. To může zahrnovat větší zaměření na design obalů, technologickou podporu a služby s přidanou hodnotou.
Výhled
Akcie společnosti se od dosažení absolutního vrcholu v roce 2022 vyprodávají v „krutém“ klesajících trendu. Jediný náznak možného růstu přišel až po více než roce. Na konci listopadu 2023 se akcie odrazila od hodnoty 8,5 USD a začala růst. Jedná se ale o dividendovou společnost s nízkou volatilitou. Nárůst ceny se tak pohyboval v jednotkách procent. V prvních dvou měsících letošního roku se firma dostala znovu pod tlak a její akcie ztratily několik procent hodnoty. Poslední dny se ale vrací do sedla a posilují o necelých 6 %. Aktuálně se dá jedna akcie na trhu sehnat pod 9,5 USD. Do dalších výsledků ještě zbývá nějaký ten čas na další analýzu před případným větším, pohybem.
Z 20 dotázaných analytiků by 4 z nich akcie ihned nakoupili. Jejich výhled na nadcházejících 12 měsíců je velmi pozitivní. Podle jejich prognóz by se akcie mohla dostat až o 25,31 % výše. V takovém případě by se na trhu obchodovala za 11,77 USD. Další analytik by akcie také nakoupil, ale jeho výhled je již o něco skromnější a počítá s růstem pouze o 4,37 %. Nejvíce, tedy 11 analytiků by akcie pouze drželo. Poslední 4 analytici by se společnosti zbavili. Počítají s možným propadem ceny až o 9,57 %.
⚠ Na Buliosu najdete mnoho inspirace, konečný výběr akcií a stavba portfolia je však samozřejmě pouze na vás, proto vždy provádějte důkladnou vlastní analýzu. Praktické nástroje v rámci členství Bulios Black jsou vám vždy k dispozici.