NorthWestern Energy Group: Distributor elektrické energie na severozápadě Spojených států
NorthWestern Corporation, známá také pod obchodním názvem NorthWestern Energy, je energetická společnost působící převážně v severozápadní části Spojených států amerických. Společnost se zaměřuje na distribuci elektřiny a přírodního plynu svým zákazníkům v Montaně, Jižní Dakotě a Nebrasce. Byla založena v roce 1923, což ji činí jednou z dlouhodobě působících energetických společností v USA. Firmě se ale nedařilo pouze v posledních letech, ale své podnikání si drží stabilně na vysokých úrovních. Udrží si tuto vysokou laťku i v dalších letech?
Představení
NorthWestern Energy hraje klíčovou roli v energetické infrastruktuře zmíněných států. Poskytuje nejen základní energetické služby, ale také pracuje na rozvoji a implementaci obnovitelných zdrojů energie, jako jsou větrná a solární energie, s cílem zlepšit udržitelnost a snížit dopad na životní prostředí. Společnost se také snaží inovovat a zlepšovat své operace s využitím moderních technologií, aby zajistila spolehlivé a efektivní dodávky energie pro své zákazníky.
Své služby NorthWestern Energy nabízí široké škále zákazníků, od domácností po velké průmyslové podniky. Zákaznická báze společnosti tedy zahrnuje různé segmenty trhu, což podtrhuje její důležitou roli v energetickém sektoru regionu. Energetická bezpečnost, spolehlivost dodávek a zákaznický servis jsou klíčové prvky, na které se NorthWestern Energy zaměřuje, aby splnila očekávání svých zákazníků a přispěla k prosperitě regionů, ve kterých působí.
Zajímavost: Jednou ze zajímavostí o společnosti NorthWestern Energy je její dlouhodobé zaměření na rozvoj a integraci obnovitelných zdrojů energie do svého portfolia. NorthWestern Energy je aktivně zapojena do projektů v oblasti větrné, solární a vodní energie, což ukazuje její snahu o diverzifikaci zdrojů energie a snížení závislosti na fosilních palivech. Tento přístup nejenže podporuje udržitelnost a ochranu životního prostředí, ale také napomáhá stabilizaci cen energií pro její zákazníky tím, že využívá obnovitelné zdroje, které jsou méně náchylné k cenovým kolísáním na trhu s energiemi.
Management
Brian B. Bird – CEO
Brian B. Bird je v současné době prezidentem, generálním ředitelem a ředitelem společnosti NorthWestern Energy Group, Inc. a její dceřiné společnosti NorthWestern Corp.
Má bohaté zkušenosti v energetickém sektoru, kde předtím zastával pozici hlavního finančního ředitele ve společnosti SUN Sports & Entertainment, Inc., pokladníka a viceprezidenta ve společnosti NRG Energy, Inc., a také hlavního finanční ředitele a viceprezidenta společnosti NorthWestern Energy Corp. Pan Bird je také členem správní rady společnosti Kilowatt Labs, Inc. a působí jako pokladník a ředitel organizace Feeding South Dakota.
Vzdělání získal na University of Minnesota, kde obdržel titul MBA, a na University of Wisconsin-Eau Claire, kde získal bakalářský titul v oboru účetnictví a financí.
Svou profesní kariéru zahájil již v roce 2003 v NorthWestern, kde postupně prošel různými finančními a vedeními pozicemi. Brian Bird se zavázal k vedení NorthWestern Energy s důrazem na spolehlivost, cenovou dostupnost a udržitelnost, přičemž hledá inovativní řešení pro splnění rostoucích požadavků na kapacitu a přizpůsobení se měnící energetické krajině.
Pokud by vás zajímalo více informací o samotném CEO, můžete se podívat na jeho Linkedin, kde se dozvíte vše o jeho předchozích pracovních zkušenostech. Navíc sem jednou za čas přidá zajímavý příspěvek o tom, jak si společnost $NWE-0.3% vede.
Obor/Specializace společnosti
Výroba a distribuce elektrické energie: NorthWestern Energy zajišťuje nepřetržitou výrobu a distribuci elektrické energie, která je základem pro domácnosti a podniky ve třech státech. Společnost investuje do modernizace své infrastruktury, aby zajistila spolehlivost a efektivitu dodávek.
Přírodní plyn: Tato společnost poskytuje přírodní plyn jako klíčovou energetickou surovinu, nabízející čistší alternativu k jiným fosilním palivům, s důrazem na bezpečnost a efektivitu distribuce.
Hydroelektrická energie: Využívání vodních zdrojů pro výrobu elektrické energie je ekologickým způsobem, jak pokrýt energetické potřeby regionu, přičemž NorthWestern Energy se zaměřuje na rozvoj a udržování těchto zařízení.
Větrná a solární energie: Investice do větrné a solární energie jsou klíčové pro rozšiřování portfolia obnovitelných zdrojů, což umožňuje společnosti snižovat uhlíkovou stopu a podporovat udržitelný rozvoj.
Udržitelné energetické řešení a environmentální projekty: NorthWestern Energy se zavazuje k dosažení net-zero emisí do roku 2050 a investuje do projektů, které zlepšují životní prostředí a podporují udržitelnost, což odráží jejich závazek k ochraně přírody a podpoře zelené energie.
Ziskovost a cash firmy
Společnosti se ve dvou kvartálech loňského roku nepodařilo překonat ani odhady, které ser týkaly zisku na akcii ani tržeb. V prvním kvartále za rok 2023 byly alespoň EPS nad konsenzem. Poslední čtvrtletí naštěstí nebylo tak zlé a firmě se podařilo dostat v obou metrikách na vyšší hodnoty, než se čekaly. Akcie na to reagovaly růstem o více než 5 %.
Aktuální tržní kapitalizace společnosti jsou 3 miliardy dolarů. Jedná se o hodnotu, která se v posledních třech letech pouze snižovala. Od roku 2020, kdy se akcie obchodovala o 63 % výše se cena pouze snižuje. Aktuálně se pohybuje na covidovém dně. Pokud by se společnost dokázala dostat na svoje vrcholu, byla by její hodnota zpět nad 5 miliardami USD.
Společnost má letos již více než stoletou historii. Za tu dobu se její akcie dostaly výhradně do rukou investorů na trhu. V soukromém držení zůstává pouze 499 tisíc kusů. To je 0,82 % všech akcií. Zbylých 60,78 milionů akcií je na trhu volně dostupných. Dluh firmy jsou 2 miliardy a 650 milionů dolarů. Vzhledem k hodnotě firmy je to vysoká částka, se kterou bude management něco muset dělat.
V roce 2018 společnost utržila celkem 1,19 miliardy USD. Profit margin byl v té době 16,52 % a čistý zisk se tak díky tomu dostal na 196,96 milionů dolarů. V roce 2019 se tržby navýšily na 1,26 miliardy USD. Provozní marže ale klesly na 16,07 %. Společnost si za tento rok přišla na 202,12 milionů USD. V covidovém roce došlo ke snížení tržeb na 1,2 miliardy USD. I marže se podívaly na nižší hodnotu, která byla v tomto roce 12,95 %. V roce 2021 se revenue dostalo zpět na vyšší hodnoty, když bylo 1,37 miliardy dolarů. Profit margin se přitom podíval na 13,671 %. Díky tomu společnost v tomto roce vydělala 186,84 milionů dolarů. V roce 2020 se tržby podařilo ještě zvýšit. Dostaly se na hodnotu 1,48 miliard USD. Marže se snížily na 12,38 % a s nimi spadl i čistý zisk, který byl 183,01 milionů USD.
Společnost má své podnikání založené pouze na Spojených státech, kde se tak dokáže nejlépe orientovat a vybírat si aktuální příležitosti. Z této země tak pochází veškeré tržby.
Z distribuce a výroby elektrické energie v roce 2022 společnost získala tržby ve výši 1,11 miliard dolarů. Tento oddíl jejího podnikání je tak nadále tím největším a naprosto zásadním. Tržby z nej získané jsou totiž na hodnotě 74,88 % z jejich celkové velikosti. Zbylých 371 milionů dolarů nebo 25,12 % tržeb pochází z těžby a distribuce plynu.
Zisky na akcii se v roce 2016 pohybovaly na hodnotě 3,3 USD. Bylo to 2,06 % nad odhady trhu. V roce 2017 se jejich hodnota nezměnila, ale odhady už překonány nebyly. Ke zvýšení EPS došlo v následujících dvou letech. V roce 2018 byly zisky na akcii 3,39 USD a v roce 2019 3,42 USD. Ke snížení došlo v roce 2020 kdy se EPS propadly na 3,35 USD. V dalším roce se ale společnosti, díky velkému zájmu a zdražení energií, podařilo dostat zisky na akcii na hodnotu 3,51 USD. V roce 2022 se firma potkala s největší skokovou změnou za posledních několik let. EPS se propadly na 3,18 USD. Loni se jejich hodnota mírně navýšila na 3,27 USD. V dalších letech by se ale společnost tohoto trendu měla držet. Do roku 2027 se očekává, že se zisky na akcii budou pohybovat na úrovni 4 dolarů a 7 centů.
Hodnota tržeb byla v roce 2016 1,26 miliardy dolarů. V roce 2017 se společnosti podařilo její hodnotu navýšit na 1,31 miliardy dolarů. To byla nejvyšší hodnota až do roku 2021. V roce 2018 se revenue totiž snížilo na 1,19 miliardy USD. Skončilo tak 9,6 % pod odhady trhu. V roce 2019 se revenue navýšilo na 1,26 miliardy dolarů, ale stále nepřekonalo konsenzus. Nepodařilo se to ani v dalším roce. V covidu se tržby snížily na 1,2 miliardy USD. Další 2 roky ale byly růstové. Rok 2021 přinesl firmě revenue v hodnotě 1,37 miliardy dolarů. To byla od roku 2017 nejvyšší hodnota. Díky energetické krizi, která ve světě vypukla se, ale tržby dostaly v dalším roce na vyšší hodnotu. V roce 2022 byly 1,48 miliardy USD. V loňském roce se tržby dostaly na hodnotu 1,42 miliardy dolarů. V dalších letech by se jejich výše ale měla postupně zvyšovat. Do roku 2027 by se tak hodnota tržeb mohla dostat až na 1,81 miliardy dolarů.
Z jednotlivých sektorů, ve kterých společnost podniká se výše tržeb v průběhu let několikrát změnila. V roce 2016 bylo revenue z největšího sektoru (elektřiny) 1,01 miliardy USD. V roce 2022 už byly tržby z tohoto sektoru 1,11 miliardy USD. Těžba a prodej plynu vynesly firmě v roce 2016 245,65 milionů dolarů. V roce 2022 už se ale tato hodnota pohybovala na 371,27 milionech USD. To je zvýšení o více než polovinu za posledních 7 let.
Provozní náklady
Náklady na kvartální provoz firmy se v průběhu let sice měnily, ale ne nikterak výrazně, protože se tržby držely na velmi podobných hodnotách. Společnost zpravidla za druhý kvartál v každém roce utratila nejvíce. V roce 2011 byl tento „spike“ na hodnotě 280 milionů dolarů. V roce 2014 to poté bylo 298 milionů USD a v roce 2019 287 milionů dolarů. V roce 2021 se výdaje za druhý kvartál poprvé dostaly nad 300 milionů USD, když byly 320 milionů USD. Od té doby se do roku 2022 výdaje zvyšovaly a dostávaly se na nová maxima. Nejdražší kvartál byl do dnešního dne ten druhý v roce 2023. Společnost za něj utratila 359 milionů dolarů. V dalších dvou už byly výdaje pod 270 miliony USD.
Dividenda
Společnost se začal dělit o svůj zisk s majiteli jejích akcií již v roce 2005. První výplata byla 22 centů na jednu akcii. Společnost díky vysoké stabilitě jejího podnikání nemusela nikdy ve své hostii snižovat výplatu. Ta se tak nikdy nedostala na nižší hodnotu, protože nedošlo ani ke splitu akcií.
Ani v posledních letech, kdy byl covid a firmě se propadly tržby nebyla nucena přistoupit ke snížení dividendy. Navzdory světové ekonomické situaci jí dokonce ještě navýšila. A to rovnou několikrát. V roce 2020 byla dividenda na jednu akcii v hodnotě 0,575 USD. Aktuální majitelé akcií se mohou každý kvartál těšit na výplatu 65 centů na akcii. Roční dividendový výnos činí 5,29 %.
Valuace/Porovnání s konkurenty
P/E společnosti se zvyšovalo v průběhu let velmi podobně, jak rostla cena akcie. Samozřejmě to bylo také díky tomu, že se EPS firmy postupně zvyšovaly. Všechny tyto metriky měly tedy od roku 2010 až do roku 2020 velmi podobný průběh. V roce 2010 se společnost obchodovala za sedminásobek budoucích zisků. V roce 2012 už to bylo 9,43. Postupným růstovým trendem se P/E poměr zvyšoval. V roce 2020 už byl 17 bodů. Zde došlo k postupnému poklesu zisků na akcii. I když se cena akcie od té doby snížila, snížily se i EPS. To P/E posunulo nahoru. Nyní je 16,28.
Rivalové
Energy Transfer LP $ET+0.1%: je americká společnost, která se zabývá přepravou a skladováním energie, především přírodního plynu a jeho derivátů, jako jsou propan a butan, a rovněž ropy. Sídlí v Dallasu v Texasu a byla založena v roce 1995. Energy Transfer je známá pro svou rozsáhlou síť potrubí, která se táhne přes celé Spojené státy, a zahrnuje tisíce kilometrů potrubí sloužících k efektivnímu a bezpečnému přepravování energie z produkčních oblastí do distribučních a spotřebitelských center. Společnost se také věnuje operacím s LNG (zplyněným přírodním plynem) a vlastní několik zařízení pro zkapalňování a regasifikaci LNG. Energy Transfer je dále aktivní v segmentu terminálů a skladování, kde nabízí služby třetím stranám.
TotalEnergies SE $TTE+1.1%: jedná se o globální energetickou společnost se sídlem ve Francii, která se zabývá širokým spektrem činností v oblasti energie, včetně průzkumu a výroby ropy a zemního plynu, rafinace, petrochemie, obnovitelných zdrojů energie a distribuce energie. Založena byla v roce 1924 a postupem času se vypracovala na jednoho z hlavních hráčů v mezinárodním energetickém sektoru. TotalEnergies je známá svou diverzifikovanou energetickou portfoliem, která zahrnuje tradiční fosilní paliva, jako jsou ropa a zemní plyn, a také stále rostoucí podíl obnovitelných zdrojů a nízkouhlíkových technologií. Společnost investuje do solární energie, větrné energie, vodíku a bateriového skladování s cílem zvýšit podíl čistších a udržitelnějších zdrojů energie ve svém portfoliu, reagujíc na globální trend dekarbonizace a boje proti změně klimatu.
NextEra Energy $NEE-1.4%: přední americká energetická společnost se sídlem na Floridě, která se specializuje na výrobu elektřiny z obnovitelných zdrojů, především větru a slunce. Byla založena v roce 1925 původně jako Florida Power & Light Company (FPL) a postupem času se transformovala na jednoho z největších světových producentů energie z obnovitelných zdrojů. NextEra Energy se skládá z několika hlavních dceřiných společností, včetně Florida Power & Light, která poskytuje elektrickou energii pro více než 5 milionů domácností a firem na Floridě, a NextEra Energy Resources, která se zaměřuje na investice do obnovitelných zdrojů energie a vývoj projektů po celých Spojených státech a v některých mezinárodních trzích. NextEra Energy Resources je známá svým masivním portfoliem větrných a solárních projektů, které ji činí jedním z největších hráčů v oblasti obnovitelné energie ve Spojených státech.
Od propadu v roce 2020 je na tom dnes nejlépe akcie společnosti $TTE+1.1%. Ta si totiž za poslední 3 roky připsala 29 % zhodnocení a dostala se tak na první místo našeho dnešního srovnání. Na druhém místě (stále v zisku) se nachází společnost $ET+0.1%, která si od roku 2020 polepšila o 14,06 %. První ve ztrátě i když mírné je firma $NEE-1.4%. Její akcie jsou za poslední roky níže o 2,64 %. Na posledním místě se obchoduje se ztrátou 34,17 % společnost $NWE-0.3%. Její akcie jsou sice nejníže, ale mají díky tomu největší potenciálem dalšího růstu. Nyní jsou u supportu a v dalších letech by se měla ziskovost zvyšovat. Firma ale i tak bude muset hodně zabrat. Alespoň nyní vyplácí slušnou dividendu.
Plány do budoucna
Snížení emisí: NorthWestern Energy se zavázala k významnému snížení emisí ve svém provozu, s cílem dosáhnout čistých nulových emisí metanu ze svého systému dodávek zemního plynu do roku 2050. K tomuto cíli plánuje do roku 2030 snížit emise metanu ze svého systému dodávek zemního plynu o 30 % oproti úrovním z roku 2020.
Jaderná energie: Společnost vyhodnocuje možnost účasti na výstavbě jaderné elektrárny s kapacitou mezi 80 a 320 MW, přičemž očekávaný termín zprovoznění je v roce 2030. V případě, že bude elektrárna postavena s plnou kapacitou 320 MW, odhadované náklady se pohybují mezi 1,2 až 1,6 miliardy dolarů.
Rozšíření kapacity: Firma oznámila plány na výstavbu nové elektrárny na zemní plyn v Laurel za 250 milionů dolarů s výkonem 175 megawattů. Tento projekt je součástí třístupňové strategie, jejímž cílem je přidat celkem 325 megawattů kapacity, aby se řešily budoucí potřeby elektřiny v Montaně.
Závazek k udržitelnosti: Společnost dále zdůrazňuje svůj závazek k udržitelnosti a dekarbonizaci, s cílem dosáhnout nulových uhlíkových a metanových emisí ve svých operacích elektrické energie a zemního plynu do roku 2050. Tento cíl podtrhuje snahu společnosti hrát aktivní roli v boji proti změně klimatu a podpořit globální cíle v oblasti klimatu.
Výhled
Akcie společnosti se v posledních letech potýkají se silným výprodejem. Od vrcholu jsou je jejich cena nyní vzdálená o 65 %. V aktuální chvíli se nachází na úrovni supportu, který je na ceně 48 dolarů. Je to hodnoty, kde se zastavil v roce 2020 propad akcie v návaznosti na covidovou pandemii. Na této hodnotě se firma již nějaký ten pátek drží a vypadá to, že se čeká na další výrazný pohyb. Ten by mohly doručit například další kvartální výsledky, které můžeme očekávat 25. dubna. Ty poslední nebyly špatné a dokázaly posunout cenu akcií o několik procent výše.
Z celkem 8 dotázaných analytiků by 3 z nich akcii hned nakoupilo. Jejich výhled je velmi pozitivní a počítá s růstem akcie o 38,8 %. V takovém případě, pokud by se to stalo, by se společnost na burze obchodovala za 68 dolarů. 4 analytici by si akcie v portfoliu nechali a čekali by na lepší prodejní cenu. Poslední analytik by svoje akcie ale nejraději prodal. Bojí se totiž možného pádu až o 4,26 % na cenu 47 dolarů.
⚠ Na Buliosu najdete mnoho inspirace, konečný výběr akcií a stavba portfolia je však samozřejmě pouze na vás, proto vždy provádějte důkladnou vlastní analýzu. Praktické nástroje v rámci členství Bulios Black jsou vám vždy k dispozici.