Strategií, jak poznat, co se na trhu nebo dané akcii zrovna chystá je mnoho. Investoři mohou sledovat výsledky firmy, její podnikání, počty zaměstnanců, cash flow… Jedna věc ale nad tyti všechny vyniká a mluví se o ní jen zřídka.

Jistě se shodneme, že nejdetailnější přehled o celém firemním podnikání a produktech má její vedení (v ideálním případě). CEO, jakožto hlava celé společnosti má pak tyto informace hned z první ruky. Generální ředitel má navíc mnohdy svůj osobní balík akcií dané společnosti, které si buď sám nakoupil, nebo je dostal jako bonusy za svou práci.

Kdo jiný by tedy měl vědět to, kam se mohou akcie v následujících měsících nebo letech pohnout lépe? Díky tomu, že má své peníze také uložené ve firmě, máme jakousi záruku toho, že se bude snažit, aby se firmě dařilo. Bude na tom totiž profitovat hned dvakrát. Jednou v platu a podruhé v ceně akcií. My jako investoři tak můžeme sledovat obchody (nákupy a prodeje) těchto vysoce postavených manažerů. Získáme tím mnoho důležitých informací v jednom.

Tomuto obchodování se také říká Insider Trading. Insider pochází z anglického slova inside (tedy nějaká osobo zevnitř společnosti). Ta má právě přístup k mnohým datům, které se k „obyčejným“ investorům mnohdy ani nedostanou, a tak může učinit investiční rozhodnutí na nich založené.

V praxi se například můžeme setkat s tím, že CEO ví, že společnost bude reportovat dobré kvartální výsledky. Nakoupí tedy akcie před jejich vyhlášením. Na druhou stranu s prodejem to funguje naprosto stejně. Pro investory je tedy velmi důležité sledovat, jak se svými akciemi tito vysocí představitelé ve společnostech zachází.

Pojďme se teď podrobněji podívat na 3 společnosti, kde zjistíme, jak si jejich podnikání stojí a jak se k aktuální ceně akcií staví jejich nejvyšší šéfové.

International Paper Company $IP

Tato firma byla založena v roce 1898 a je známá díky svému širokému portfoliu produktů, včetně lepenkových obalů, obalových materiálů a specializovaných papírů pro různé průmyslové odvětví. IP provozuje továrny na buničinu, papír a obaly, zařízení pro recyklaci a výrobní závody po celém světě. Společnost sídlí v Tennessee a je jedním z největších soukromých vlastníků lesních pozemků na světě​.

Společnost vyplácí dividendu v hodnotě 5,52 % ročně. Její kvartální výše tedy je 0,463 USD. Firma je výplatou své dividendy dlouhodobě známá, protože jí vyplácí již od roku 1977. V posledních třech letech se ale její hodnota mírně snížila díky výpadku tržeb a zisků v covidovém období.

Společnost musela k tomuto kroku přistoupit poté, co se její ziskovost v roce 2022 velmi výrazně snížila. Následující dva roky se jí sice dařilo, ale v roce 2023 bylo její podnikání opět utlumeno. Tržby se propadly o 3 miliardy dolarů a profit margin se snížil z 8,23 % na 1,6 %. V letošním roce by se firma měla nadále držet na těchto nízkých hodnotách.

Problémem také může být její nemalý dluh, který představuje více než polovinu její tržní kapitalizace. Výhradní soustředění firmy na Spojené státy sice vynáší peníze, ale protože společnost výrazně neexpanduje na zahraniční trhy, může se potýkat s lokálním poklesem dodávek.

Poslední 3 prodeje akcií, které uskutečnila členka výkonné rady společnosti Kathryn D. Sullivanová byly vždy ve výši 600 kusů akcií. Všechny tyto operace se uskutečnily v posledních 30 dnech. Jednalo se ale o automaticky nastavené prodeje akcií. Nejednalo se tedy o prodej z důvodu nepříznivého vývoje akcií společnosti nebo jejího podnikání. Kathryn nadále vlastní ještě 41 188 akcií $IP. Jejich odhadovaná hodnota je nyní 1 388 859 dolarů (32 659 444,51 CZK).

Dále je také jistě zajímavé to, že za poslední tři měsíce uskutečnili insideři společnosti Interantional paper celkem 42 transakcí. 29 z nich (tedy většina) ale byla prodejní. Z toho je patrné, že výhled na nejbližší období není moc dobrý. Společnost si na růst tržeb bude muset ještě počkat.

Pokud se podíváme na to, jak si stojí samotná akcie na burze zjistíme, že se její cena momentálně nachází na jedné z nejbližších hodnot za poslední rok. Jednu akcii si nyní pořídíte pod 34 dolary. Výhled analytiků je navíc nejasný, protože by většina z nich nyní akcie držela v portfoliu načekala by na to, jak se jejímu podnikání bude dále dařit.

Apple $AAPL 

Apple jistě není třeba blíže představovat. jedná se o druhou největší společnost světa podle tržní kapitalizace. Jistě nikomu neunikla informace o tom, že v nedávné době tato firma předala pomyslnou korunu Microsoftu $MSFT. 

Ještě na přelomu roku se akcie Applu nacházely na svých absolutních maximech. Jejich cena ale v posledních měsících dost vyklesala. Podle rozpoložení grafu a nálady investorů to nevypadá, že by se na hodnoty kolem 200 USD za jednu akcii měla společnost v nejbližší době opět podívat. Při poklesu, kterého jsme mohli být svědky se ale generální ředitel Tim Cook rozhodl prodat 99 183 akcií na ceně 170,03 USD. Tento obchod realizoval i přes to, že hned další den se mu automaticky odprodalo dalších 87,227 akcií. I po těchto prodejích mu nadále v držení zůstávají 3 280 180 akcií. Jejich odhadovaná hodnota je 560 320 347,6 USD (13 183 161 106 CZK). 

tento případ je již tedy přesně opačný než u $IP- CEO Applu nemusel akcie prodávat, ale přesto to udělal. Toto zjištění může investora zaskočit a tak je třeba se tomu podívat "na zoubek." 

Společnosti se samozřejmě nadále daří a nevykazuje žádné známky toho, že by bylo její podnikání výrazně oslabeno. Jistě, nižší prodeje hlavně v Číně zasáhnou do zisků Applu, ale není to nic, z čeho by se společnost měla začít hroutit. 

Roční dividendový výnos je zde výrazně nižší než u International Paper, ale to snad nikoho nepřekvapí. Marže společnosti i nadále zastávají na špičce napříč mnohými obory. Zisky se nadále zvyšují a tržby rostou. 

Zde se také nejednalo o nic významného, ala i přes to je to zajímavá informace pro majitele akcií. Tim Cook tedy neprodával akcie proto, že by se bál toho, že se společnosti nebude dařit, ale jednoduše vybral zisky. 

Pokud se ale na aktivitu insiderů u Applu podíváme blíže zjistíme, že naprostá většina se akcií spíše zbavovala. Za posledních 12 měsíců bylo uskutečněno celkem 35 transakcí z nichž pouze jedna byla nákupní. Ani zde se ale není čemu divit, protože se firma $AAPL nacházela dlouhou dobu na svých absolutních maximech a na výběru zisků přeci není nic špatného nebo ne? Jistě ne, ale to je pouze jeden pohled. ten druhý jasně indikuje to, co se na akcii nyní dělo. Od vrcholu se cena odrazila a začala klesat. Bylo to přesně poté, co byly všechny tyto transakce dokončeny. I když tedy většina z nich nevypovídala o nestabilitě ve firmě, investor si z toho mohl odnést třeba to, že se v nejbližší době neočekává další závratný růst cena akcie. 

Nvidia $NVDA

Stejně jako u Applu jistě není třeba tuto společnost podrobně představovat. všichni alespoň tuší, že se jedná o předního světového výrobce grafických karet a čipů se silnou integrací umělé inteligence. Růst akcií této společnosti v posledním roce asi minul jen málo koho. 

Zajímavé je, že generální ředitel společnosti Jen Hsun Huang se od začátku roku nezbavil ani jedné akcie. Zde tedy máme další příklad toho, jak se na akcie můžeme dívat z pohledu držení jejími generálními řediteli. V případě, že se CEO firmy neodhodlá k prodeji akcií, je to pro její investory velmi pozitivní předpoklad. Vyplývá z toho pocit, že sám ředitel, který o své společnosti ví nejvíce, čeká na další vlnu růstu. Díky tomu se poté majitelé akcií mohou řídit. 

Výhledy společnosti Nvidia jsou na další roky totiž stále velmi vysoké a zdá se, že firma nadále poroste. Umělá inteligence letos pohání celý akciový trh a její přední představitel není pozadu. I přes to, že se za poslední měsíce akcie $NVDA  dostala na mnohem vyšší hodnoty nic nemění na tom, že potenciál zde stále je. Investoři si ale musí pečlivě promyslet férovou cenu akcie, protože část budoucích zisků je v ní obsažená již nyní. 

Tržby by se do roku 2027 měly dostat z aktuálních necelých 61 miliard USD na 201,56 miliard dolarů. Podobný růst čeká také zisky na akcii. Ty jsou za rok 2023 na hodnotě 12,96 USD, ale do roku 2027 by se mohly vyšplhat až na 50,94 USD. Firma také již nějakou dobu vyplácí dividendu. Její roční výnos nyní činí 0,02 %. Je to tedy zanedbatelný obnos. Hodnota se takto snížila po rychlém růstu ceny akcie. 

Co si odnést

Závěrem je dobré říci, že každý investor má svou investiční strategii a přístup k trhu. Není tedy dobré stavět svá investiční rozhodnutí na tom, že někdo (byť CEO) prodává nebo nakupuje akcie. Ve většině případů je to ale velmi podstatná informace, ze které se ve výsledku dají odečíst zajímavé příběhy a důvody. Investoři by měli insider obchody jistě sledovat a zařadit je mezi ostatní položky jako je například P/E poměr nebo EBITDA. 

V zásadě je za touto strategií velmi jednoduché a logické snížení. Pokud pracujete ve společnosti, kde držíte akcie, je ve vašem nejlepším zájmu její budoucí růst a prosperita. V takovém případě si tedy akcie necháte a nebudete je prodávat. Pokud na druhou stranu vidíte, že výsledky nebudou rtak dobré, jak se čekalo, nebo že firmení podnikání upadá, zbavíet se akcií dříve, než bude pozdě. Všechny tyto informace musí být pro investory veřejně dostupné a tak je jednoduché se k nim dostat. 

Tak, jak se na vedení společnosti spoléháte při jejím výběru nebo nákupu, můžete se také spolehnout na to, že se ti samí lidé budou o svůj majetek v akciích starat stejně zodpovědně. 

Bonus: Tesla $TSLA 

Velmi dobrým příkladem insider nákupů je sopečnost Tesla. Její CEO, Elon Musk začal ve velkém nakupovat její akcie v letech 2012-2018. V těchto letech se jedna akcie na trhu prodávala kolem 20 dolarů. Díky tomu, že byl hlavním člověkem ve společnosti, viděl ve své firmě pravou příležitost, která byla v nejbližších letech proměněna. Díky tomu se stal jedním z nejbohatších mužů planety. Tato strategie byla sice zdlouhavá, ale jistě se mu vyplatila. Po covidovém pádu se akcie Tesly zhodnotily z 20 USD o téměř 1900 %. Elon na tom vydělal miliardy.