Opce jsou investičním nástrojem, o kterém sní mnoho začínajících investorů, ale pouze malé procento z nich se nakonec dostane k jeho využití. Ten zbytek často ze samého respektu k tradingu nebo jednoduše z nedostatku informací nikdy neokusí jaké to je, když vám jeden krátký obchod vynese tisíce procent. Pojďme se společně ponořit do tématu opcí a seznámit se základními fakty.

Nejdříve tradiční definice...

Opce je smlouva mezi prodávajícím a kupujícím o budoucí ceně daného aktiva. Je to finanční derivát, který se přímo váže na své podkladové aktivum. Tímto aktivem může být akcie, komodita, forex nebo akciový index.

Taková definice může znít trochu náročně a moc nám toho nakonec ani neřekne. Pojďme si tedy opce radši vysvětlit na jednoduchém příkladu 👇  

Řekněme, že vaše oblíbená kapela bude za půl roku vystupovat a vy si myslíte, že ceny vstupenek by se mohly v budoucnu zvýšit. Ale právě teď nemáte peníze na koupi vstupenky. 

Zde přicházejí na řadu "opce". Můžete zaplatit malý poplatek, řekněme 10 dolarů, a "rezervovat" si vstupenku za dnešní cenu, která je 100 dolarů. Tato rezervace se nazývá "opce".

Poté jsou možné dva scénáře:

• Cena vstupenky se zvýší na 150 USD. Protože však máte "opci", můžete si letenku stále koupit za 100 USD. Dosáhli jste zisku, protože jste získali vstupenku levněji, než je aktuální tržní cena!
• Cena vstupenky klesne na 80 USD. Nyní nemá smysl kupovat vstupenku za 100 USD, když je na trhu levnější. Rozhodnete se tedy nevyužít "opci" a přijdete pouze o vašich 10 dolarů, které jste za opci zaplatili.

Takto fungují opce na akciovém trhu. "Opce" vám dává právo koupit (nebo prodat) akcie za předem stanovenou cenu před určitým datem, ale nejste povinni tak učinit. Můžete se rozhodnout, zda toto právo uplatníte, pokud je ziskové, nebo ho necháte vypršet, pokud není. Poplatek, který za získání tohoto práva zaplatíte, se nazývá "prémie". Pokud se cena akcie vyvíjí příznivě, dosáhnete zisku. Pokud ne, přijdete pouze o zaplacenou prémii.

Jak využít opce na akciovém trhu

Opce můžeme využít pro obchodováni akcií na akciovém trhu nebo na obchodováni ETF, díky kterým se dostaneme na spoustu zajímavých aktiv na které opce nejsou přímo vypsány. Pomocí ETF přes opce můžeme pak obchodovat například zlato, ropu nebo kryptoměny. Někteří brokeři dokonce nabízí obchodování kryptoměn s opcemi přímo.

To nám dává obrovskou základnu produktů, ze kterých můžeme vybírat, což nám prosté obchodováni s akciemi rozhodne nenabídne. Je však třeba myslet na to, že ne každá akcie se pomocí opcí obchodovat dá a ne vždy, kdy jsou u dané akcie opce nabídnuty, je to ta nejlepší varianta, jak danou akcii obchodovat.

Jak už to u rizikovějších aktiv bývá, je nutné dodržovat základní pravidla pro jejich obchodováni. Pokud se rozhodnete s opcemi obchodovat, je potřeba si založit margin účet. Nutností je také trading plán a psychologie obchodníka, jelikož obchodujete s pákovým produktem.

Opce jako takové mají svou vlastní burzu na které se obchodují. To nás ale nemusí příliš trápit, jelikož to v obchodní platformě u brokera stejně nepoznáme. Broker udělá vše potřebné za nás.

Zpátky k našemu koncertovému příkladu výše... Opce si člověk takto doopravdy představit může, nesmí ale zapomenout na to, že každá opce zastupuje 100 akcií, tedy by zastupovala i 100 vstupenek na náš koncert! 

To znamená, že pokud vypíšu 1 opci, dostává se mi práva nakoupit po expiraci 100 akcií za cenu hodnoty dané opce. Toto právo však nemám povinnost využít, ale v tom případě se musím opce zbavit před datem vypršení (expirace) - stačí, pokud opci prodám daný den, kdy exspiruje před tím, než se trh uzavře. 

Může ale nastat taková situace, že si nechám opci do poslední chvíle a už ji nestihnu prodat. Nikdo ji třeba nebude chtít koupit. V tom případě mi nezbývá nic jiného, než za 100 akcií společnosti, ke které byla opce vázána nakoupit. To může být pro obchodníka velká rána, jelikož třeba takových 100 akcií Applu vyjde na $16,500. (21.4.2023). 

Pokud by ale váš obchodní účet nedosahoval takové částky, broker vám sám pozici uzavře. Není ale dobré se na to spoléhat a je vždy lepší prodat pozici manuálně.

Pojmy, které si musíte zapamatovat

Strike - je ten nejdůležitější údaj. Je vždy určen při vypsání opce. Tato hodnota udává cenu podkladové aktiva, nad kterou se musí dostat, aby opce byla ITM (v penězích/in the money).

ITM - opce v penězích je každá opce, jejíž podkladové aktivum překročilo danou hodnotu. Tyto opce jsou nejhodnotnější a tudíž i nejdražší.

OTM - out of the money opce nebo také opce mimo peníze jsou ty, jejichž podkladové aktivum nedokázalo překročit strike cenu. V době expirace (vypršení) se stávají naprosto bezcenné.

ATM - at the money nebo jinak opce na penězích jsou ty, které svým strikem přesně odpovídají aktuální ceně podkladového aktiva. Tyto opce se mohou jednoduše dostat na pozici ITM, ale i do OTM. Osciluji na hraně a každou chvílí dojde k posunu na jednu nebo druhou stranu.

Neoddělitelnými prvky opcí jsou jejich řecká písmena, která udávají jejich hodnotu. O těch se více dozvíte v samostatném příspěvku - “Řecká písmena, alfa omega opčního tradingu.”

Nám zde bude prozatím stačit to, že opce je velmi odlišná od akcie především v pojetí času (théta). Pokud si koupíte akcie, máte neomezenou životnost a můžete ji držet jak dlouho chcete - tedy pokud nedojde k jejímu krachu. Toto ale u opcí neplatí.

Každá opce má své datum expirace/vypršení. Tento čas si můžete vybrat při nákupu opce tak, že si zvolíte, na kolik dní si danou opci chcete koupit. Máte na výběr od jednoho dne až po stovky dnů. Jak se dozvíte v sekci „Řecká písmena, alfa omega opčního tradingu", každý den se tato časová složka opce zmenšuje a opce ubírá na hodnotě.

Proto je velmi důležité s tímto počítat při prvním nákupu opcí. Nejen, že musíte trefit budoucí pohyb trhu, ale navíc musíte vědět, kdy k tomu pohybu dojde. Tím se obchodování a predikce výrazně stěžují. 

Pokračovat do 👉 #9: Řecká písmena - skutečná alfa a omega opčního tradingu