Zdravím tradeři! Zatímco minulý týden byl ve znamení jednoznačného nekompromisního růstu, který vykopla inflace a pokračující dobrá nálada na trzích, vstoupili jsme do nového týdne celkem v klidu se zdá.

Oba přední akciové indexy ($SPY a $QQQ) výrazně rostly a stejně tak i akcie v nich obsažené. Většinou více rostou technologická $QQQ, jelikož obsahují více volatilních společností na rozdíl od $SPY, kde najdete i banky a stabilní dividendové tituly. Prorazily nad rezistenci z minulého měsíce a od té doby se nezastavily.

Celková nálada na trzích je teď velmi pozitivní. Pokud shortujete, musíte mít velké štěstí, že zrovna trefíte tu jednu akcii, která daný den klesá (bavíme se o těch největších společnostech). Na trhu čeká výrazné riziko, které obchodníkům může pomalu promlouvat do hlavy. Trhy jsou sice hodně nahoře, ale to hned neznamená, že musí jít zpět dolů. V tržním prostředí teď není opravdu nic, co by mohlo trhy jakkoli znervózňovat nebo strašit.

V tuto chvíli musíme být jako obchodníci opravdu obezřetní, a to dvojnásob, pokud nemáme pozici v trhu a nějakou se snažíme rychle vymyslet. Kombinace silně tendujícího trhu a toho, že obchodník nemá žádnou pozici bývá v mnoha případech to nejtěžší, s čím se musí trader ve své kariéře vypořádat. 

Nyní totiž začne fungovat přirozené myšlení lidského mozku, které nám říká, že musíme rychle využít situaci a urychleně vstoupit do pozice. Bohužel pro nás, je to z většiny případů ta chvíle, kdy se trh otočí a začne padat. Z vlastní zkušenosti může celý náš tým potvrdit, že se to každému několikrát stalo.

FOMO

Nyní, když je trh stále v „euforii“ z minulé výsledkové sezóny, která posunula mnohé tituly o desítky procent výše (a tím pádem i indexy a většinu trhu), blíží se nám již další výsledková sezóna. Ta minulá byla ze všech ohledů pro trh a jednotlivé společnosti opravdu velmi pozitivní a překonala odhady trhu a analytiků v mnoha směrech. 

Trhy jsou nyní nastaveny na to, že díky zpomalující inflaci a také menšímu zvyšování úrokových sazeb FEDem budou i další earnings, tentokrát za Q2 2023 také velmi pozitivní. Mnoho faktorů tomu naznačuje. Jako jeden z prvních mohou být americké banky. Ty reportují na úplném začátku samotné výsledkové sezóny.

Minulý pátek jsme se dozvěděli výsledky hospodaření od JP Morgan $JPM, která opět překonala odhady a dala tak jasný signál, že společnosti jsou na tom dobře. Pokud budou tato pozitivní čísla pokračovat i v technologiích, a především těch největších společnostech, mohou indexy růst nadále.

Ještě před tím, než se tak stane, stojí před trhy jedna, poslední výzva. Musí překonat rezistenci, na kterou cena v minulosti vždy reagovala. Momentálně jsme jak na $SPY tak na $QQQ blízko. Může zde dojít k odrazu, ale v aktuální situaci si to moc nemyslíme. Vzhledem k tomu, jak trh roste a vstupujeme do výsledkové sezóny, která je z historických dat ve většině případů pro indexy velmi pozitivní, mohli bychom rezistenci prorazit.

Ještě se může stát jedna věc a to ta, že se trh o rezistenci zastaví, ale nebude dramaticky klesat. Pár dní si pod rezistencí „posedí“, nabere sílu na další pohyb a poté se vydá na jednu nebo druhou stranu podle toho, jak budou růst velké technologické firmy na základě svých výsledků.

Pokud si dáme všechno dohromady, vyjde nám, že na trhu momentálně není moc prostoru pro shorty. I kdyby se trhy začali propadat, nebude to nijak drastické ani velké. Ano, pár procent hodnoty můžeme umazat, ale ne nadarmo se říká, že shortování je královská disciplína, protože trh má převahu. 

Už jen z podstaty rostou akciové trhy v drtivé většině případů a od svého založení je burza obecně v zisku. Shorty musí obchodník velmi šikovně načasovat. Může to být velmi mocný nástroj. To neznamená, že byste se jim měli vyhýbat, ale kupovat longy se z dlouhodobého hlediska prostě vyplatí víc – máte vícekrát pravdu.

Pokud zatím žádnou pozici nemáte, je podle nás už docela pozdě na vstup (bavíme se stále o indexech, jednotlivé akcie na tom mohou být a jsou jinak). Další pohyb je závislý převážně na výsledkové sezóně, takže pokud se toho nebojíte a věříte, že společnosti budou vykazovat dobrá čísla, není od věci zkusit vstoupit.

Konzervativnější obchodníci budou vyčkávat na vhodnější příležitost, ta ovšem už nemusí přijít. Pokud chcete být inteligentním traderem, jednoduše čekejte na setup, který obchodujete. I při tom ale mějte na paměti to, že výsledková sezóna je blízko a může dost zamíchat kartami.

Pokud by trh dál rostl a prorazil by rezistenci, jistě by nebylo od věci zvážit call opce na pokračování na nový vrchol. To by byl opravdu silný růstový signál, který by jistě mohl podpořit trhy v růstu. Jednoduše si v té situaci můžeme nastavit stopp loss, který dáme pod support. Cíl by byl jasně dán na novém vrcholu nebo trochu nad ním