Klasické obchodování na finančních trzích s sebou nese jistá rizika. Ta se dají předcházet správnou analýzou nebo správným čtením sentimentu na trhu. Asi neúčinnější věc, která chrání tradera by měl být samozřejmě stop loss, který je úměrně velký obchodnímu účtu. Tohle vše ale umí trh bez problému smazat a i tak pozici znehodnotit v řádech desítek procent. Jak se to stane? Jednoduše. Přijde výsledková sezóna.

Ještě před vstupem do jakékoli pozice (pokud to není intradenní skalp) by měl každý Trader vědět o akcii, kterou obchoduje základní informace. Nemusí to být celá fundamentální analýza, ale informaci, jestli má firma vyhlášení výsledků v době držení pozice by měl trader mít. Někdy se traduje právě kvůli tomu, že má firma v daný čas výsledky jelikož na ceně je to znát. 

Stejně se to může projevovat u některých akciích v den, kdy se vyplácí nebo zapisují dividendy. Investoři čekají na tyto události a snaží se na tom vydělat peníze. Pokud je oznámena mimořádná dividenda, můžeme na nějakých titulech vidět rostoucí trend do její výplaty. Poté se akcie vyprodají a cena logicky klesá.

Jak tedy ale zjistit, kdy má firma vyhlášení výsledků? Je mnoho způsobů a existuje nepřeberné množství tabulek, kde jsou jednotlivé výsledky zaznamenány. Nově máme svou také na Buliosu. Pokud si před vstupem ale děláte technickou analýzu na platformě TradingView, tak dole v grafu si můžete všimnout malého kolečka s písmenem “E”. To označuje datum a poté i výsledky earnings.

Na grafu si můžete všimnou, že cena akcie se v den vyhlášení výsledků hodně pohybuje a je volatilní. Tento pohyb může pokračovat i po vyhlášení výsledků jako je to vidět na příkladu $BAC.

Několik dní před vyhlášením se akcie zase moc nepohybuje, jelikož jsou investoři a obchodníci zvědaví, jak výsledky dopadnou. Někdy se může stát, že mají earnings dopad na celkové hodnocení nebo dokonce ocenění společnosti a to může změnit spoustu strategií investorů.

Ve chvíli, kdy dopadnou čísla dobře a společnost ohlásí dobré výhledy na další kvartály, je silně zisková nebo překonává odhady, cena v takovém případě může silně vzrůst. V opačném případě cena klesá. 

Klíčové je vědět, že společnosti oznamují výsledky buď v premarketu (před otevřením trhu) nebo afterhours (po uzavření trhu). Pro nás tradery to znamená to, že musíme počítat s jakýmkoli pohybem a nemůžeme zasahovat do pozice.

TIP Buliosu: nedávno oznámila společnosti Interactive Brokers možnost obchodovat před a po uzavření trhu (extended hours).

Pokud tedy s tím, že výsledky budou zasahovat do naší pozice počítáme, můžeme se na ně začít soustředit. Pokud čekáme dobré výsledky a firmu známe, můžeme si dovolit nakupovat spíše call opce. V případě, že  firma má problémy a očekáváme spíše horší výsledky, můžeme se soustředit na pokles. 

Když se tedy rozhodneme držet pozici přes earnings, musíme být mnohem více ostražití než obvykle. Vzhledem k tomu, že  se v těchto dnes na trzích vyskytuje vysoká volatilita, která sama o sobě mění ceny opcí, musíme mít jasně dané především riziko na jeden obchod. Ano, stop lossy fungují, ale v době earnings trochu jinak.

Ukážeme si to na následujícím příkladu. Představte si, že cena akcie je $293. Zde vstoupíte do long pozice  a nastavíte stop loss na cenu $285. Další den, ale cena otevře na hodnotě $280, jelikož se výhledy na výsledky společnosti neprotly s odhady analytiků. Normálně byste na této ceně dávno pozici neměli, jelikož by zafungoval váš stop, ale pokud se pod něj cena dostane gapem, pozice se neuzavře. Díky tomu se ocitnete v hluboké ztrátě, kterou jste ani neměli v plánu. 

Proto je obchodování earnings vždy velkým rizikem, které se stupňuje podle toho, jak klesá tržní hodnota společnosti. Obecně platí, že čím menší společnost, tím je větší pravděpodobnost většího pohybu. Na $AAPL se jen těžko dočkáme pohybu třeba o 10% za den.

Pokud se ale i přes tato rizika rozhodnete výsledky obchodovat, není od věci si zjistit více o výhledech. I v případě, že firma překvapí čísly, nemusí to vždy znamenat růst. Výsledková sezóna může posunout účet do opravdu jiných levelů, ale také je tady obrovské riziko, které jde kontrolovat pouze do určité míry.

TIP Buliosu: Ve chvíli, kdy obchodujete výsledky firem, vždy obchodujte s velmi malou pozicí a jen s takovým objemem, o který si můžete dovolit přijít. Je to 50/50, takže je to spíše loterie než plánovaný trading.