Analýza DuPont: Od drobné elektroniky po filtraci vody
DuPont Corporation, plným názvem E. I. du Pont de Nemours and Company, je americká nadnárodní společnost s bohatou historií a širokým záběrem činnosti. Založena byla v roce 1802 a původně se zaměřovala na výrobu střelného prachu. Postupně se však rozrostla do rozmanitých odvětví, zahrnujících chemikálie, materiály, elektroniku, zemědělství a potravinářství. Jedna z mnoha výhod společnosti je, že vyrábí drobnou elektroniku pro kutily, a tak se dostává do povědomí zákazníka ještě před tím, než se tomuto oboru začne profesionálně věnovat. Postupem času nakupuje u této firmy více a více.
Představení
DuPont byl historicky známý svými inovacemi v oblasti chemie a materiálů. Společnost hrála klíčovou roli ve vývoji mnoha průlomových produktů, včetně nylonu, neoprenu a teflonu. Tyto materiály měly široký vliv na průmysl a spotřebitelské trhy.
V oblasti zemědělství byl DuPont také aktivní prostřednictvím své divize DuPont Pioneer, která se specializuje na vývoj geneticky modifikovaných plodin a semenných technologií. V roce 2017 došlo k fúzi mezi společností DuPont a Dow Chemical, což vedlo ke vzniku nové společnosti DowDuPont. Následně byla tato společnost rozdělena na tři samostatné společnosti: Dow Inc., DuPont a Corteva Agriscience.
DuPont si udržuje svou pozici jako významný hráč na globálním trhu, a to jak ve výzkumu a vývoji, tak v oblasti výroby a prodeje široké škály specializovaných produktů. Její vliv sahá do mnoha odvětví, přičemž společnost pokračuje v hledání inovativních řešení pro současné výzvy a potřeby trhu.
Zajímavost: Neopren. DuPont byl průkopníkem ve vývoji neoprenu v roce 1931. Tento syntetický kaučuk se stal populárním materiálem pro výrobu potápěčských obleků, mokrých obleků a dalších produktů, kde je vyžadována odolnost vůči vodě a teplu.
Management
Edward D. Breen – CEO
Před svou současnou funkcí (CEO a Executive Chairman) působil Edward jako výkonný předseda a prosazoval strategii společnosti aktivní správy portfolia, což vedlo k oddělení divize DuPont's Nutrition & Biosciences a následné fúzi s IFF.
Předtím byl generálním ředitelem společnosti DowDuPont. Před fúzí DowDuPont byl předsedou představenstva a generálním ředitelem E.I. du Pont de Nemours and Company. Pod jeho vedením se odehrála významná zlepšení výkonu napříč podniky společnosti DuPont. Vyjednal jednu z nejvíce transformativních fúzí v oboru s cílem vytvořit DowDuPont a následně založil tři přední nezávislé společnosti.
Před nástupem do společnosti DuPont působil jako předseda představenstva a generální ředitel společnosti Tyco International plc, během níž přeměnil společnost Tyco na lídra na trhu, zachránil společnost téměř před bankrotem a znovu vybudoval značku a důvěryhodnost společnosti. V této roli vedl společnost přes její úspěšnou restrukturalizaci, která zahrnovala odštěpení společností Covidien, TE Connectivity a ADT Corporation, stejně jako fúzi Tyco Flow Control s Pentair. Během svého funkčního období stanovil a splnil cíle v oblastech provozní dokonalosti a správy a řízení společnosti.
Společnost můžete sledovat na jejím Linkedinu, kde na rozdíl od svého CEO sdílí úspěchy a budoucí plány.
Obor/Specializace společnosti
Chemie a materiály: DuPont je známý v oblasti polymerních materiálů. Nylon, vyvinutý v roce 1935, byl prvním syntetickým vláknem na světě a má široké využití v textilním průmyslu. Teflon, fluoropolymerový materiál, se používá pro svou nízkou přilnavost a odolnost vůči teplu. Je hojně využíván v kuchyňských potřebách a průmyslových aplikacích. Tyto materiály jistě každý zná. Společnost, která je vyvinula na nich také slušně vydělává.
Elektronika: DuPont dodává pokročilé materiály pro elektroniku. To zahrnuje materiály pro výrobu tištěných obvodů (PCB), elektronické pasty a substráty. Společnost se zaměřuje na inovace v oblasti materiálů pro flexibilní a tištěné elektronické obvody, což je důležité pro moderní elektroniku a průmyslové aplikace. Tyto „malé“ destičky se používají jednak pro malé (primitivní) projekty, ale jejich větší a složitější „partneři“ se vyskytují v podobě základních desek pro PC nebo mobilní telefony.
Zemědělství: DuPont Pioneer (nyní součást Corteva Agriscience) se specializuje na vývoj geneticky modifikovaných plodin a semenných technologií. Firma se zaměřuje na zvyšování úrody, odolnosti plodin vůči nemocem a škůdcům a na poskytování udržitelných zemědělských řešení. Společně s chemikáliemi, které společnost vyrábí to tvoří dokonalou symbiózu.
Potravinářství: DuPont poskytuje širokou škálu inovativních potravinářských technologií a produktů, které mají za cíl zlepšit kvalitu potravin a procesy v potravinářském průmyslu. Společnost se zaměřuje na oblasti, jako jsou balení potravin, konzervace potravin, bezpečnost potravin a textura potravin.
Chemikálie: DuPont je znám svou historií v oblasti vývoje různých chemických materiálů a produktů. Výzkum a vývoj v oblasti chemikálií se zaměřuje na inovace, které mají široké uplatnění v průmyslu a dalších odvětvích. Již zmiňované PCB desky (plošné spoje) se vyrábí díky chemickým procesům rychleji a snadněji. Pokud to zařízení dovoluje, může se díky použití těchto chemikálií postupovat na složitější problematiku.
Výzkum a inovace: Společnost DuPont klade silný důraz na výzkum a inovace v rámci různých odvětví. Investuje do nových technologií a spolupracuje s partnerskými organizacemi a klienty na hledání řešení pro současné výzvy. Aktuální doba a konkurence se zákazníky si žádají stále rychlejší a větší technologický posun. Společnosti, které na to nejsou připraveny mají, nebo budou mít problémy. To se ale této firmy netýká.
Historický vývoj ceny
Společnost vstoupila na burzu již v roce 1968. Na ceně 6,92 USD, kde firma „podnikla“ své IPO se ale akcie neudržela ani chvíli. Během prvních 9 týdnů Na burze společnost dokázala odepsat přes 19,8 %. Cena za jednu akcii se tak dostala až na hodnotu 5,54 USD. Od této hodnoty se do konce roku firma sice dokázala dostat výše. S jeho příchodem ale společnosti na celých 23 měsíců „odzvonilo“. Téměř celé následující 2 roky cena akcií pouze klesala. Tento pád byl ale velmi pomalý a nejednalo se o nic přelomového. Rok 1970 firma končila kolem 5 USD. První polovina roku 1971 ale všechny tyto ztráty dokázala vymazat. Akcie v tomto období rostly o 65 %. Díky tokovému růstu se cena podívala na nová maxima. Ta se neházela na úrovni $8. Poté se ale odehrálo něco, co nikdo nečekal. Cena během jediného srpnového týdne smazala všechny zisky z tohoto roku. Za 5 obchodních dní si akcie odepsala 34 % a propadla se na 5 USD.
Odtud se ale společnost znovu vzchopila a začala opět růst. Poučení pro invertory to bylo, a tak tento následný růst, který se akcie držel až do roku 1976 byl pomalejší. V roce 1974 se společnost zastavila poté, co si připsala od low 106 %. V tomto roce hodnota akcie konsolidovala v bočním trendu, ale ten byl nakonec prolomen. Cena se tak vydala na pokračující cestu vzhůru k novým vrcholům. Velmi úspěšným rokem byl rok 1975. Společnost si za tento rok polepšila o 74 %. Další rok se akcie dostala na vrchol na 18 USD. Byla to hodnota, od které se akcie začala pomalu vyprodávat. V roce 1978 $DD+0.2% dosáhla dna na hodnotě 7 USD za akcii. Dalších 7 let společnost hledala směr. V roce 1985 ale akcie začala opět růst.
Během následujících 5 let se akcii podařilo vyrůst o více než 284 %. Na ceně $36 byl ale vytvořen dvojitý vrchol a investoři začali vybírat zisky. Společnost se propadla a o 50 %. Na ceně 17,5 dolaru se pád zastavil a akcie začala růst. Velmi pěkný soustavný růst ceny pokračoval až do roku 2000. V tomto roce se akcie nacházela na svém vrcholu na ceně kolem 64 USD. Odtud ale byla ostatními tituly a okolnostmi na trhu stažena na 32 dolarů. Pád o 51 % byl sice významný, ale jak je na grafu vidět, akcie se snažila vzdorovat. Díky tomu není propad ceny tak jednoznačný, ale je v několika vlnách. Vyzvednutí ceny na nový vrchol se investorům podařilo až za 5 let. Společnost si od low z dot-com bubliny polepšila o 145 % a zastavila se až na ceně 80 USD za jednu akcii. Na několik dlouhých let to byla nejvyšší cena akcie.
Společnost se od vrcholu sice vzdálila, ale poslední „hřebíček do rakve“ zasadila až krize v roce 2009. V tomto roce se akcie vyprodaly o více než 84 0 a dostaly se na hodnoty z roku 1984. Jednu akcii jste si v té době mohli pořídit za necelých 9 dolarů. Naštěstí se z tohoto propadu firma rychle vzpamatovala. O 2 roky později se cena za akcii dostala na 45 USD. Dokázala tak vyrůst o 360 %. Následující 3 roky se ale růst nikam neposunul. Cena zůstala na velmi podobných hodnotách a prorazit se jí povedlo až v roce 2014. Další vývoj byl pozitivní. Cena akcií velmi pěkně rostla. S menším zastavením v roce 2016 se dostala na nové vrcholy. Předešlou TOP cenu dokázala pokořit ke konci roku 2016 a poté zahájila další, velmi úzký, rostoucí trend. V roce 2018 akcie $DD+0.2% dosáhly doposud nejvyšší ceny. Investoři před 5 lety za akcii platili $110. Bohužel pro ně, od této ceny začal výprodej. Do začátku roku 2020 se akcie vyprodaly o 44,5 %. Covidová krize a následný prodat tento trend ještě umocnili. Firma v polovině roku nabízela své akcie za 30 dolarů. Druhá polovina roku ale byla pozitivní. Společnost se od low dostala výše o 177 % a vymazala propad z tohoto roku. Od té doby se až do dnešního dne akcie pohybují doprava, tedy v bočním trendu. Středová hodnota se stále drží kolem 70 USD.
Ziskovost a cash firmy
Společnosti se v posledních 10 letech opravdu dařilo co se týče překonávání odhadů analytiků. Od roku 2014 se společnost pouze jednou nepodařilo konsenzus trhu naplnit. Bylo to v první polovině roku 2020. Zisk na akcii byl nižší o 0,48 a revenue se s odhady nepotkalo o 0,31 %. Bylo to ale jednou a zatím naposledy, kdy se to firmě stalo. Letos se společnost i zatím daří. V posledním kvartálu byly EPS vyšší, ale revenue bylo o 3 % nižší. Akcie na to sice reagovaly poklesem, ale od té doby ho stahují.
Aktuální tržní hodnota společnosti je 30,5 miliardy USD. Pro DuPont v současnosti pracuje 223 tisíc lidí po celém světě. Nejvyšší kapitalizace ale firma dosáhla v roce 2018, kdy se cena za jednu akcii pohybovala kolem ceny 110 USD. Dnešní ceny jsou oproti tomuto vrcholu níže o 35 % a stejně tak i kapitalizace.
Z pohledu akcií, které jsou na trhu volně dostupné je firma $DD+0.2% velmi otevřená. Investoři se mohou totiž dostat až k 99.66 % všechny akcií, které byly kdy vydány. Hovoříme o 428,6 milionech akcií. Zbytek – tedy 0,34 % nebo 1,45 milionu akcií je drženo soukromě mimo trh. Jedná se o akcie vysokého managementu.
Velmi zajímavé je, jak se v posledních 5 letech měnily zisky a příjmy společnosti. Jedná se totiž o opravdu nevídaný trend. V roce 2018 společnost utržila 22,6 miliardy USD. Profit margin byl velmi pěkných 16,94 % a čistý zisk tak tvořil 3,8 miliardy dolarů. V dalším roce se ale revenue dostalo o miliardu USD níže. Profit margin také dramaticky klesl a podíval se pod 2,5 %. Čisté zisky se díky tomu propadly na 497 milionů dolarů. V roce 2020 se propad všech těchto hodnot dostal na historické extrémy. Profit margin se snížil na -20,58 %. Firma tento rok prodělala téměř 3 miliardy USD (2,95). Revenue bylo pouhých 14,34 miliard USD. Navzdory tomuto poklesu se ale firma následující rok blýskla. Revenue bylo sice „pouhých 12,57 miliardy USD, ale profit margin si společnost navýšila na neuvěřitelných 51,46 %. Jen díky tomu se moha společnost zahojit z covidového roku, protože dokázala vydělat čistých 6,47 miliardy USD. Loni byly marže trochu nižší, ale stále se pohybovaly nad 45 %. To je mimochodem O 20 % více než má dnes Apple. Revenue se po letech dokázala zvýšit a to na 13 miliard USD. Čistá zisk za rok 2022 činil 5,87 miliardy USD.
Společnost se již před dlouhou dobou stala mezinárodní. Je proto nutné mít přehled o tom, kolik zisků, z jaké země pramení. Zatím stále největší číst revenue tvoří Spojené státy. Ačkoli je to trochu v rozporu s tím, že společnost byla založená v USA, kde má také své sídlo. Jiné země a jejich ekonomiky ale rostou rychle a po službách a produktech DuPontu je poptávka. Ale zpět k tržbám. USA vynesly firmě za loňský rok 4 miliardy a 66 milionů USD. To zastupuje 31,24 % celkových tržeb. Na druhém místě je Asie (bez Číny). Zde firma v roce 2022 utržila 3,2 miliardy USD nebo 25,18 % veškerých tržeb. Čína a Hong Kong je oblast, která se umístila na třetím místě. V těchto dvou zemích DuPont utržil 2,74 miliardy dolarů. To odpovídá 21 % z celkového revenue. Země EMEA vygenerovaly 2,2 miliardy USD = 16,85 % z revenue. S 443 miliony USD zde máme Latinskou Ameriku a s 293 miliony USD Kanadu. Celkem tyto oblasti tvoří 5,65 % revenue za uplynulý rok.
Jaké sektory ale vydělávaly nejvíce? Společnosti loni nejvíce vydělaly řešení, které pomáhají zlepšovat kvalitu vody. Mimo jiné jí i čistí. Toto odvětví firmy vyneslo 5,95 miliardy USD. To je 45,76 % z celkového revenue. Hned další je s pouze malým rozdílem sektor technologií a průmyslu. Sem spadá vše, co souvisí s elektrotechnikou. Zde firma vydělala 5.91 miliardy dolarů. To odpovídá 45,46 % z celkových tržeb. Zbylých 8,78 % nebo 1,1 miliardy USD společnost utržila na dalších firemních provozech a dalších aktivitách.
Zisky na akcii se v posledních letech propadají, ale zato stoupají provozní marže. Společnost na tom je tak lépe i hůře. Půjdeme ale postupně. V roce 2015 byly zisky na akcii o 6 % vyšší, než se čekalo. EPS byly na hodnotě 4,94 USD. V roce 2016 se jejich hodnota dostala ještě výše a to na 5,29 USD na akcii. Pokles přišel v roce 2017. Stále se EPS držely nad odhady, ale meziročně se snížily o 0,45 USD. Na nová maxima se dostaly ale o rok později. V roce 2018 byl zisk na akcii ve výši 5,85 dolaru. Bylo to o 3 centy pod odhady. Významný pokles přišel o rok později. V roce 2019 se EPS propadly na 3,8 USD. O rok později se ještě snížily na 3,36 USD. Teprve předloni se společnosti podařilo zisky na akcii navýšit. V roce 2021 byly EPS na hodnotě 4,3 USD. Loni ale došlo k dalšímu meziročnímu poklesu. Bylo to o 89 centů na 3,41 USD. Letošní rok by se ale měly zisky na akcii dostat v konečném součtu výše než loni. Tento růstový trend by měl v dalších letech pokračovat. V roce 2026 je zatím výhled takový, že by se EPS měly dostat dokonce nad hodnoty z roku 2016.
S vývojem revenue zažijeme ještě větší jízdu. V roce 2015 byly tržby společnosti $DD+0.2% 48,78 miliard USD. Nad odhady to bylo pouze o kousek (o 200 milionů USD). V dalším roce už narozdíl od EPS došlo k poklesu tržeb. Revenue v tomto roce dosáhlo hodnoty 48,16 miliardy USD. Dramatický nárůst se ale konal už v roce 2017. Společnost v tomto roce utržila velmi pěkných 79,53 miliard USD. Nad odhady to bylo o 0,74 %. Následující rok byly odhady ještě vyšší. Firmě už se nepovedlo je překonat, ale i tak revenue meziročně vyrostlo o 6,4 miliardy USD. Byl to ale poslední takto dobrý rok. V roce 2019 se totiž revenue opravdu výrazně propadlo. Společnosti spadly tržby z necelých 86 miliard na 21,5 miliardy USD. Od této chvíle se až dodnes jejich výše stále snižuje. V roce 2020 to bylo 20,4 miliardy USD a loni už jen pouhých 13 miliard USD. Od roku 20245 se očekává pomalý nárůst tržeb. V roce 2026 by měla hodnota revenue dosáhnout necelých 15 miliard USD.
Velmi důležité je ale zmínit, že společnosti se tento propad nestal jen tak. V roce 2017 došlo k fúzi firem Dow a DuPont, které se následně rozdělily na 3 menší. Každá nyní podniká v jiném odvětví, a proto se revenue takto dramaticky snížilo. Společnost je stále silná, ale „přišla“ o několik zdrojů příjmů, které nyní náleží jiným firmám.
Vše je krásně vidět na přehledu tržeb za posledních 7 let. Od roku 2016 se na grafu objevují příjmy ze sektorů, ve kterých se dnes už samotná firma $DD+0.2% neangažuje. V roce 2022 jí tak zůstali pouze 3 odvětví, která jsme si rozebrali výše. Jedná se hlavně o 2 a to voda a její čištění společně s ochranou a elektronika. Tyto sektory společnosti loni vydělaly přes 13 miliard USD. Zbytek jako je zemědělství nebo balení potravin je „pryč“. Pád revenue a jeho vývoj mluví jasně. Podívejte se sami na následující obrázek.
Provozní náklady
Společnost prvním kvartále v roce 2010 utratila za provoz 43 miliard USD. Toto číslo postupem času rostlo. Jeho navyšování bylo ale nadobro zastaveno v roce 2011. Za jeden kvartál tehdy společnost na provozních nákladech utratila přes 55 miliard dolarů. Následující 3 roky náklady klesal. Na konci roku 2013 byly na hodnotě 52,4 miliardy USD. V roce 2014 se poté stabilizovaly na nepatrně vyšší úrovni (necelých 53 miliard dolarů za kvartál). Poté až do roku 2016 opět klesaly. Firmě se podařilo je snížit na 35,9 miliardy USD. V dalším roce se ale potkaly s nárůstem na konečných 51,3 miliardy USD. Po rozdělení firmy na menší jednotlivé společnosti se logicky snížily i provozní náklady DuPontu. Ty se dostaly v posledním kvartálu roku 2017 na 13,56 miliardy USD. Od té doby společnosti chvíli trvalo, než se zaběhla a ustálila náklady. Mezitím se dostaly na 22,4 miliardy USD, ale i na 6,7 miliardy USD – záleželo na kvartálu. V posledních dvou letech se firma dostala do velmi dobrého postavení a našla balanc v útratách. Od roku 2021 si tak drží již několikátý kvartál za sebou provozní náklady na ustálené hodnotě kolem 10 miliard USD.
Dividenda
Společnost DuPont se o svůj zisk dělí s akcionáři již od roku 1977. První výplatu dividendy dostali držitelé akcií 25 března. Její hodnota byla 0,25 USD na akcii. S postupem let se její hodnota zvyšovala. I přes několik dělení akcií, kdy se snížila jak nominální hodnota dividendy, tak i akcie pokračovala firma v jejím zvyšování. Aktuální výše dividendy je 3ž centů na akcii. Společnost vyplácí svou dividendu kvartálně již přes 46 let. Do dalších let se očekává další zvyšování výplaty. Aktuální dividendový poměr je 2,01 %.
Valuace/Porovnání s konkurenty
Aktuální P/E společnosti je velmi zajímavých 7,5. Od roku 2018, kdy byla hodnota P/E mnohonásobně vyšší se v posledních letech uklidnilo. V roce 2018 bylo ocenění „rozházené“ hlavně kvůli tomu, že se společnost pouze několik měsíců před tím proměnila na 3 menší. Ocenění jednotlivých nových firem proto chvíli trvalo. Ze závratných 580 v polovině roku se P/E dostalo na 14 v roce 2019. Pomalu se zvyšovalo až do roku 2019 až na 89. Od tohoto bodu začalo klesat. Akcie se dostala na vyšší hodnoty, ale i EPS začaly pomalu růst. V posledních 3 letech, kdy se akcie s výjimkou roku 2020 výrazněji nepohnula zůstává tento poměr také na ustálené hodnotě.
Tento vývoj může dát investorům čas na to, aby si akcii sami ocenili a dostali se k jejím kořenům. Aktuálně je společnost $DD+0.2% na burze podhodnocená o 28 %. Pokud by se z dnešních cen akcie dostala na férovou cenu, jedna akcie by stála 91 dolarů. S bonusem v podobě dividendy to může být pro mnoho lidí zajímavá investice. Do budoucna se očekává, jak růst EPS, tak revenue a akcie nyní vyčkává na to, až se bude moci více pohnout. Je jen na investorech kam to bude. Pokud by to ale bylo dolů, akcie by se pouze vzdálila od své férové ceny.
Rivalové
3M Company $MMM+0.7%: Společnost má bohatou historii inovací a různorodé působení v průmyslu. Založena byla v roce 1902 a původně se specializovala na těžbu minerálů, ale postupem času se rozvinula do rozmanitých odvětví. Jednou z klíčových oblastí, kde 3M vyniká, je průmyslová technologie. Společnost vyrábí široké spektrum průmyslových produktů, včetně lepidel, abrazivních materiálů, elektronických komponent, a dalších materiálů používaných v průmyslových a stavebních aplikacích. Její inovace v oblasti lepidel a adhezivních technologií jsou běžně využívány v průmyslových procesech. V oblasti zdravotní péče hraje 3M klíčovou roli ve vývoji a výrobě lékařských produktů. Náplasti, chirurgické produkty, dentální materiály a další zdravotnické inovace patří mezi portfolio společnosti, které přispívá ke zvyšování účinnosti a bezpečnosti v péči o pacienty.
Dow Inc. $DOW-2.2%: Firma DOW jakožto významný hráč v chemickém průmyslu, má rozsáhlou působnost v několika klíčových odvětvích. Společnost se specializuje na vývoj, výrobu a distribuci chemických produktů a materiálů, které hrají důležitou roli v průmyslových procesech, spotřebních výrobcích a dalších odvětvích. V oblasti chemikálií pro průmysl je Dow znám svou nabídkou základních chemikálií, plastů a pryskyřic. Tyto produkty jsou klíčové pro výrobu široké škály výrobků, od automobilů po elektroniku a stavební materiály. Dow se také zaměřuje na inovace ve vývoji materiálů s nižším dopadem na životní prostředí a na podporu udržitelných průmyslových postupů. V oblasti produktů pro spotřebitele Dow vyrábí různé chemické výrobky pro domácnost a péči o osobní hygienu. Tyto produkty se často vyznačují kvalitou a inovacemi, které přispívají k pohodlí a bezpečnosti spotřebitelů.
Eastman Chemical Company $EMN-1.5%: Eastman je americká společnost se sídlem v Tennessee, která se věnuje vývoji, výrobě a dodávkám speciálních chemikálií a materiálů. Byla založena v roce 1920 a od té doby se vypracovala na významného hráče v průmyslu s rozsáhlým portfoliem produktů a globální působností. V oblasti speciálních chemikálií je Eastman znám svou schopností vytvářet inovativní řešení pro různá průmyslová odvětví. Jeho chemikálie se využívají ve farmaceutickém průmyslu, elektronice a výrobě spotřebních výrobků. Společnost se zaměřuje na poskytování pokročilých chemických surovin, které podporují vývoj nových produktů a technologií. V oblasti materiálů se Eastman specializuje na výrobu plastů, vláken a dalších chemických surovin. Jeho materiály nacházejí uplatnění v široké škále aplikací, od konstrukce po automobilový průmysl.
Všechny tyto společnosti podnikají ve velmi podobných odvětvích jako společnost $DD+0.2%. Každá firma ale do svých produktů zakomponuje vždy něco unikátního, a proto vedle sebe mohou existovat. Někdo je více známý v USA, někdo jinde ve světě. Dohromady ale tvoří velmi silný základ ekonomiky v těchto odvětvích. Jejich akcie si našli své investory po celém světě. Specializace je důležitá. Každá jedna společnost se zaměřila na jeden typ, ve které vyniká nad ostatními. Neustálá konkurence je ale důležitá a je to právě to, co všechny společnosti posouvá neustále vpřed. Nejvíce na tom vyděláváme my jakožto zákazníci. Nejlepší na tom ale je, že chemický průmysl a zaměření na elektroniku jsou obory budoucnosti bez kterých se nedokážeme obejít. Každý si může domyslet, co to pro společnosti znamená. Napovíme, že odpověď najdete ve výhledu revenue do dalších let.
Na porovnání vývoje jednotlivých grafů firem je vidět, že za poslední 3 roky všechny procházejí velmi podobným vývojem. V roce 2021 na tom byla nejlépe společnost $EMN-1.5%, která si od roku 2020 připisovala zhodnocení téměř 80 %. Dnes stále konkurenční akcie, co se týče výkonnosti poráží, ale už to není tak velký rozdíl. Za poslední 3 roky si nyní připisuje 12,6 %. Na druhém místě je v těsném závěsu společnost $DD+0.2%. Její akcie jsou od roku 2020 výše o 9 %. Společnost $DOW-2.2%, která je na třetím místě skoro dohání DuPont. Její akcie se zhodnotili za stejné časové období o 8,3 %. Nejhůře na tom jsou akcie společnosti $MMM+0.7%. Za poslední rok je to ale nejvíce diskutovaná akcie z tohoto odvětví. Mnoho investorů se o tuto společnost začalo zajímat kvůli tomu, že se její akcie kvůli několika soudním sporům propadly. Nyní jsou sice dole, ale nabízí největší potenciál.
Plány do budoucna
Voda: V příštích třech desetiletích vzroste poptávka po vodě v komunálním a průmyslovém sektoru o 50–70 %. Dohled nad vodou je stále důležitější, protože obavy o nedostatek a kvalitu stále rostou. Jako přední světová výrobní společnost závisí DuPont na stabilní dodávce vody, aby mohla vyrábět kvalitní produkty, které slouží společnosti. Společnost chápe, že ačkoli je důležitost správy vody globálním problémem, odběr, spotřeba a kvalita vody musí být řízeny lokálně. Rostoucí konkurence vyžaduje okamžitou akci a prudkou změnu ve způsobu, jakým společnosti hospodaří s vodou. „Uvědomujeme si potřebu řídit současné potřeby vody a zároveň zajistit vodu pro budoucnost. Uvědomujeme si také, že to nemůžeme udělat sami a musíme spolupracovat s našimi zúčastněnými stranami na nových inovativních způsobech řešení základních společných problémů s vodou.“
Jak sama společnost napsala v prohlášení, poptávka po pitné vodě se bude se stále rostoucí populací zvyšovat. Globální oteplování je také něco, co vodnímu průmyslu moc nepřidává a je to aktuální problém. Pokud se v dalších letech bude poptávka po vodě zvyšovat takovým tempem, jak firma předpovídá, můžou se jí dramatiky zvyšovat EPS i zisky. To by mohlo mít za následek zvýšení ceny akcie.
Klima: Dopad změny klimatu je rozšířený jak v lidské populaci, tak v přírodních ekosystémech. Řešení změny klimatu a emisí skleníkových plynů (GHG), které k ní přispívají, vyžaduje naléhavá opatření a dlouhodobé závazky všech segmentů společnosti. S tímto závazkem budeme jednat tak, abychom snížili naše emise skleníkových plynů tempem, které je v souladu s klimatickou vědou. Budeme získávat naši elektřinu z více obnovitelných zdrojů, zintenzivníme naši práci na projektech energetické účinnosti, které přinášejí nejvyšší hodnotu, a budeme se zasazovat o konzistentní, předvídatelná politika a regulační prostředí, která podporují inovace, investice a ekonomický růst.
Společnost je na otázku klimatu připravena. Soustředí se na to, aby její výroba a všechny o podpůrné systémy byly do konce roku 2050 karbonově neutrální. Je to sice později, než mají ve svém plánu jiné společnosti (například Apple chce tohoto stavu dosáhnout do roku 2030). Pokud se to firmě v následujících letech povede, akcionáře to bude jistě také zajímat.
Cíle společnosti v dalších odvětvích:
1- „Cirkulární“ (znovupoužití produktů) ekonomika – Integrovat principy oběhového hospodářství do našich obchodních modelů s ohledem na dopady životního cyklu na trzích, na kterých působíme.
2- Inovace bezpečnější díky designu – Navrhovat 100 % našich produktů a procesů pomocí kritérií udržitelnosti včetně principů „zelené“ chemie.
3- Poskytování inovací – Srovnat 100 % našeho inovačního portfolia, abychom smysluplně posouvali cíle OSN SDG a vytvářeli hodnotu pro naše zákazníky.
4- Urychlení inkluze – Stát se jednou z nejinkluzivnějších společností na světě s rozmanitostí daleko před průmyslovými standardy.
Výhled
Od roku 2021 se akcie firmy pohybují v bočním trendu mezi hodnotami $86 a $50. Nyní se cena za jednu akcii pohybuje kolem středu. Stále je tak 35 % pod absolutním vrcholem. Dobrý výhled revenue a to, že je akcie nyní o 28 % podhodnocená může v mnoha investorech vzbudit pocit, že je akcie nyní na dobré ceně. Do koce roku se může cena za jednu akcii dostat alespoň na 76 USD. V nejbližších dnech bude společnost vyplácet dividendu. Další oznámení výsledků bude až v únoru příštího roku. Ty by měly být opět dobré a firma by tak mohla prorazit aktuální trend.
Výhled analytiků je velmi pozitivní. Z 19 dotázaných by 12 z nich akcie ihned nakoupili a cílili by na zhodnocení téměř 30 %. Jedna akcie by se díky tomu mohla dostat na férovou cenu na hodnotu $92. 1 z dotázaných by také akcie nakoupil, ale stačilo by mu zhodnocení 13,4 %. Cena za akcii by se tak mohla dostat na $80,4. Zbylých 6 analytiků by s akciemi nic nedělalo a čekali by na to, jestli se dostane z bočního trendu. Podle strany, na kterou by se poté akcie vydala by se zařídili.
⚠ Na Buliosu najdete mnoho inspirace, konečný výběr akcií a stavba portfolia je však samozřejmě pouze na vás, proto vždy provádějte důkladnou vlastní analýzu. Praktické nástroje v rámci členství Bulios Black jsou vám vždy k dispozici.