Atmos Energy Corporation: Významný distributor plynu ve Spojených státech
Atmos Energy Corporation je americká energetická společnost, která se zabývá distribucí a prodejem přírodního plynu. Společnost má své sídlo v Dallasu ve státě Texas a působí ve více než osmi státech Spojených států amerických Atmos Energy je jedním z největších přepravců a distributorů přírodního plynu v zemi, který poskytuje služby přibližně třem milionům zákazníků. Toto odvětví je v posledních letech na vzestupu. Reaguje na to cena této akcie?
Představení
Historie společnosti sahá do roku 1906, kdy byla založena jako Energas. V průběhu let prošla několika fúzemi a akvizicemi, což vedlo k jejímu rozvoji a expanzi. V roce 1988 se společnost přejmenovala na Atmos Energy a je součástí indexu S&P 500.
Atmos Energy je známá svým závazkem k bezpečnosti, spolehlivosti a udržitelnosti, a pracuje na tom, aby byla schopna poskytovat čistší energii a podporovat přechod na udržitelnější energetické zdroje. Firma také investuje do modernizace své infrastruktury a technologií, aby zlepšila efektivitu svých operací a snížila dopad na životní prostředí. Společnost se zavázala ke snížení emisí skleníkových plynů a k podpoře inovací v oblasti energetiky.
Zajímavost: Atmos Energy se například aktivně podílí na vývoji a testování pokročilých technologií pro detekci úniků plynu, což pomáhá snižovat emise metanu a zvyšovat bezpečnost jejich operací. Společnost využívá satelitní technologie a drony k monitorování své rozsáhlé sítě plynovodů, což umožňuje rychlejší identifikaci a opravu potenciálních problémů.
Management
John Kevins Akers – CEO
Kevin Akers byl jmenován prezidentem a generálním ředitelem v říjnu 2019. Dříve působil jako výkonný viceprezident od listopadu 2018 do října 2019.
Před touto rolí zastával od ledna 2017 do října 2018 funkci Senior Vice President, Safety and Enterprise Services. John také sloužil jako prezident divize Kentucky / středních států od května 2007 do října 2016 a sloužil jako prezident divize Mississippi od roku 2002 do roku 2007.
Vedl přechodový tým Mississippi Valley Gas pro Atmos Energy, zatímco působil jako viceprezident pro provoz severního regionu v divizi Atmos Energy v Louisianě. V letech 1997 až 2001 zastával funkci viceprezidenta pro operace východního regionu v divizi Atmos Energy v Kentucky. Od roku 1989 do roku 1991 působil jako hlavní plynový inženýr v Indiana Utility Regulatory Commission. Akers je absolventem University of Alabama
Pokud by vás o samotném CEO zajímalo více informací, můžete se podívat na jeho osobní profil na Bloombergu, kde se dozvíte více informací i jeho předchozích pracovních pozicích a vzdělání.
Obor/Specializace společnosti
Distribuce přírodního plynu: Atmos Energy provozuje rozsáhlou síť distribučních plynovodů, které slouží k dodávkám přírodního plynu domácnostem, komerčním a průmyslovým zákazníkům. Distribuční služby představují základ jejího podnikání, kde společnost zajišťuje bezpečný a spolehlivý přísun plynu pro vytápění, vaření a další energetické potřeby.
Přeprava přírodního plynu: Kromě distribuce plynu Atmos Energy také provozuje služby přepravy plynu, které umožňují transport plynu velkým objemovým odběratelům a přes regionální a mezistátní plynovodní systémy. Tato činnost zahrnuje správu a údržbu infrastruktury potřebné k zajištění kontinuálního a bezpečného pohybu přírodního plynu.
Skladování přírodního plynu: Atmos Energy rovněž provozuje zařízení pro skladování přírodního plynu, což je klíčové pro řízení sezónních výkyvů v poptávce po plynu. Schopnost ukládat přebytečný plyn během období nízké spotřeby a využívat tyto zásoby během špiček v poptávce pomáhá udržovat stabilní dodávky a ceny plynu.
Bezpečnost a udržitelnost: Atmos Energy klade velký důraz na bezpečnost a udržitelnost všech svých operací. Společnost investuje do modernizace své infrastruktury, vývoje pokročilých technologií pro detekci a prevenci úniků plynu a iniciativ, které snižují emise a podporují udržitelné využívání energetických zdrojů.
Zákaznický servis a společenská odpovědnost: Atmos Energy se zavazuje k poskytování vynikajícího zákaznického servisu a k podpoře komunit, ve kterých působí. Společnost provádí programy na vzdělávání veřejnosti o bezpečném používání přírodního plynu a podporuje lokální charitativní a vzdělávací projekty.
Historický vývoj ceny
Společnost se dostala na burzu na konci roku 1983. IPO se uskutečnilo na hodnotě 5,6 USD za jednu akcii. Akcie byla několik měsíců po vstupu na trh velmi málo likvidní a podle toho také vypadá graf z této doby. Skládá se víceméně pouze z gapů a svíček, která nemají těla. V průběhu seancí se totiž mnoho obchodu neprovedlo. Do roku 1985 se tak ani cena neposunula na jiné hodnoty a stále se držela dost při zemi a bez pohybu. Až od začátku právě roku 1985 se společnost vydala směrem nahoru. Během tohoto roku si polepšila o necelých 65 % a dostala se na cenu 10,5 dolarů za akcii. Ze začátku dalšího roku vzrostla cena za akcii ještě výše. Pod 12 dolary se ale trend překlopil a firma se začala vyprodávat. Nejprve to bylo postupné, ale do konce roku 1987 se společnost vyprodala až na 8 dolarů.
Poté, co se zde cena několik týdnů stabilizovala, dokázala se dostat zpět do pozitivního trendu. Do konce desetileté se cena pohybovala opět na 11,5 – 12 dolarech za kus. Devadesátá leta byla poté velmi růstová. V jejich prvních pěti letech se firma dostala na nový vrchol na hodnotě 21 dolarů, ze kterého se sice cena vyprodala o 25 %, ale ještě v roce 1995 se začala otáčet nahoru. Mnoho investorů dokázalo využít této příležitosti, která jim v dalších čtyřech letech vynesla pěkných 106 %. Jakmile ale uhodil rok 1999, společnost začala velmi rychle a strmě padat. V tomto roce si akcie pohoršila o 40 %, které byly následovány dalšími 28 % v začátku roku 2000.
Než se z toho firma dokázala dostat, trvalo jí to 6 let. Až v roce 2006 se cena vyrovnala s hodnotou z roku 1999 a dokázala prorazit na nový vrchol. Ten byl posunut ještě v roce 2007. V polovině roku 2007 se jedna akcie na burze prodávala za 22,5 dolarů. To bylo o 1,59 % výše, než v roce 1999. Kolem této hodnoty se cena držela několik týdnů. Nakonec ale byla poslána dolů díky celosvětové finanční krizi, kterou ani tahle akcie nedokázala přežít bez pořádného výprodeje. V roce 2008 klesala hodnota firmy alespoň pomaleji než jiným technologickým a bankovním společnostem. Než společnost dosáhla v první polovině roku 2009 svého lokálního dna, stihla se cena akcie snížit o 39,8 %. Cesta nahoru byla nyní ale mnohem rychlejší než v roce 2000. Akcie byla na novém vrcholu hned v roce 2011.
Od průrazu na nový vrchol se společnost nedala zastavit. Nový růstový trend byl tak silný, že se před ničím nezastavil. V roce 2015 jste si mohli akcii firmy koupit už za 55 dolarů. V roce 2016 cena posílila o 23 % a v roce 2017 o dalších 14 % s tím, že konec roku byl spíše červený. Růst pokračoval až do začátku roku 2020. Společnost se v té době pohybovala na cenách 120 dolarů za jednu akcii. Covidová pandemie její akcie oslabila o 35,6 %. V tomto případě se ale firma řadila k těm společnostem, které na nový vrchol opravdu nespěchaly. Dostala se z lokálního dna, ale na nový vrchol to nestačilo až do roku 2022. V roce 2023 se akcie dostala na aktuální nejvyšší dosaženou hodnotu 125 USD. To byl ale vrchol, od kterého se akcie nyní vzdálila. Poslední 2 roky se tak pohybuje v bočním trendu pod tímto vrcholem.
Ziskovost a cash firmy
Společnosti se v posledním roce dařilo vyjít s odhady trhu většinou napůl. Mnohdy se stalo, že zisky na akcii byly sice nižší, ale revenue naopak vyšší. Vždy se ale jednalo o malá procenta. V posledním čtvrtletí za rok 2023 byly EPS 2,08 USD a tržby ve výši 1,158 miliardy USD. Další výsledky můžeme čekat na začátku května, kdy se čekají mnohem vyšší čísla.
Aktuální tržní hodnota společnosti je 16,8 miliard dolarů. Jedná se o jedno z nejvyšších ocenění, na které se kdy firma dokázala dostat. Výše byla na absolutním vrcholu v roce 2023, který je nyní vzdálen 12,4 %. Pokud by se tam firma dostala, měla by hodnotu sahající ke 20 miliardám USD. Pro společnost aktuálně pracuje přes 5 tisíc lidí.
Téměř všechny akcie jsou na trhu volně dostupné. Pouze 522 tisíc z celkového počtu 150 milionů (0,35 %) je drženo nejvyšším managementem mimo trh. Zbylých 150+ milionů akcií je v držení investorů. Méně, než polovina kapitalizace je dluh, který je aktuálně ve výši 7,54 miliard USD.
V roce 2019 byly tržby společnosti na hodnotě 2,9 miliardy dolarů. Provozní marže byly vysokých 17,61 % a čistý zisk se tak díky tomu dostal na 510,99 milionů dolarů. O rok později se profit margin podařilo navýšit na 21,3 %, ale na úkor revenue, které se snížilo na 2,81 miliardy dolarů. Čistý zisk byl 601 milionů dolarů. V roce 2021 se tržby dostaly zpět do růstového nastavení a byly 3,41 miliardy USD. Profit margin se mírně snížil na 19,52 % a čistý zisk tak byl 665 milionů USD. V roce 2022 se tržby dostaly výše, až na 4,2 miliardy dolarů, s provozními maržemi, které byly 18,42 %. Společnost v tomto roce vydělala 773,89 milionů dolarů. V loňském roce se revenue dostalo na 4,28 miliardy dolarů a profit margin stoupl na 20,71 %. Zisk se díky tomu dostal na nejvyšší hodnotu, která byla 885 milionů dolarů.
Společnost své podnikání vzhledem k jeho náročnosti provozuje pouze v jedné zemi, kterou není žádná jiná než Spojené státy. Zde v roce 2023 také firmy vytvořila všech své tržby a příjmy. Z čisté distribuce pramenilo kolosálních 95,82 % veškerých tržeb. To dopovídá 4,1 miliardám dolarů. Zbylých 178,7 milionů dolarů nebo 4,18 % se vzalo ze skladování a pronájmů potrubí.
V roce 2016 byly zisky na akcii na hodnotě 3,37 dolarů. Bylo to 1,54 % nad odhady trhu. V dalším roce se ale společnosti konsenzus překonat nepodařilo a EPS tak zaostaly o 0,37 %. Od té doby se ale vždy dokázaly podívat nad odhady Wall Street. V roce 2018 byla jejich hodnota přesně 4 dolary a v dalším roce to bylo o 35 centů více. Takové růstové tempo si společnost ponechala až do dnešního dne, kdy se jí stále daří překonávat odhady v ziscích na akcii. V roce 2020 se propad nekonal a EPS vyrostly na 4,72 USD. V dalším roce už byla jejich hodnota 12 centů nad pěti dolary a v roce 2022 byly EPS 5,6 USD. V loňském roce se firmě konečně podařilo překonat i hodnotu 6,1 USD. Do roku 2027 se nadále očekává růst. Za 4 roky by mohly být EPS ve výši až 8,05 USD.
Z pohledu tržeb bylo posledních několik let trochu více volatilních než u EPS. V roce 2016 byly tržby ve výši 3,35 miliardy dolarů. O rok později se dost propadly a to na 2,76 miliardy USD. V roce 2018 narostly na 3,12 miliardy dolarů. Stále se ale tato hodnota pohybovala pár procent pod konsenzem trhu. Rok 2019 byl opět o něco nižší než ten předchozí, když bylo revenue 2,9 miliardy dolarů. V roce 2020 dostal covid revenue opět pod tlak, a to se tak snížilo ještě o 8 milionů USD. V posledních třech letech se ale firmě daří hezky růst. V roce 2021 byly tržby 3,41 miliardy dolarů a v roce 2022 4,2 miliardy dolarů. V roce 2023 vyrostly o dalších 8 milionů dolarů na zatím nejvyšší hodnotu 4,28 miliardy USD. Bylo to ale pod odhady o 6,25 %. V nadcházejících letech včetně toho aktuálního by se měla hodnota revenue zvyšovat. V roce 2017 by se mohla pohybovat na 5 miliardách a 82 milionech USD.
Z primárního businessu společnosti, kterým je distribuce a přeprava hlavně plynu se stále stává větší a větší kolos. V roce 2017 na této části firmy management utržil 2,65 miliardy dolarů. V roce 2020 už to bylo 2,62 miliardy dolarů a v roce 2023 to bylo 4,1 miliardy dolarů. Skladování plynu je vyneslo v roce 2017 pouze 111 milionů dolarů. Do roku 2020 se tato hodnota zvedla na 196 milionů USD. To byla nejvyšší hodnota. Loni už to bylo „pouze“ 178 milionů dolarů.
Provozní náklady
Společnost utratila za první čtvrtletí roku 2021 616 milionů dolarů. V druhém kvartále už to bylo 937 milionů dolarů. To byla nejvyšší hodnota tohoto roku. Management se poté musel uskromnit a začít utrácet méně. Následující dva kvartály se tak výdaje pohybovaly kolem 475 milionů USD. V druhém kvartále roku 2022 se výdaje opět výrazněji navýšily. Společnost vynaložila na provoz 1,26 miliardy dolarů. Další dvě čtvrtletí, která stojí jistě za zmínku byl první a druhý kvartál loňského roku. Společnost v tomto období utratila 1,16 a 1,12 miliardy dolarů. Za poslední čtvrtletí se ale výdaje podařilo snížit na 434 milionů dolarů.
Dividenda
Společnost vyplatila svou první dividendu již v roce 1983. První výplata byla ve výši 40 centů na jednu akcii. V roce 1985 poté žádná dividenda vyplacena nebyla, ale došlo ke splitu akcií v poměru 2/1. Nová dividenda, která byla vyplacena v roce 1086 byla ve výši 25 centů na jednu akcii. K dalšímu splitu poté došlo ještě v roce 1994. Bylo to v poměru 3/2. Od té doby je dividenda vyplácena kvartálně bez přestávky. Její hodnota se navíc nadále navyšuje. To se jedná v posledních let, kdy byla vysoká inflace a pandemie. Aktuálně se majitelé akcií mohou těšit na kvartální výplatu 0,805 dolaru což odpovídá ročnímu výnosu 2,88 %.
Valuace/Porovnání s konkurenty
Tak jak společnost postupem času nabírala na hodnotě akcie, rostlo také její ocenění. V roce 2010 se akcie pohybovala na mnohem nižších hodnotách s menší ziskovostí, takže P/E bylo 8,6 bodů. Trend růstu tohoto poměru se zrychli a v roce 2016 bylo P/E už 20,5. Do roku 2018 se poté díky stagnaci akcie růst zastavil a začal klesat. Od 14,4 bodů, kde byl poměr v roce 2018 se do roku 2020 dostalo ocenění zpět nad 20. Od tohoto bodu se ale do dnes postupně snižuje. Akcie roste pomaleji a ziskovost nadále stoupá. P/E je nyní 17,8.
Rivalové
Duke Eenergy Corporation $DUK-0.6%: Duke Energy Corporation je jedním z největších poskytovatelů elektrické energie ve Spojených státech a předním hráčem v oblasti energetického průmyslu s dlouholetou historií a inovacemi. Se sídlem v Charlotte, Severní Karolína, tato společnost poskytuje elektrickou energii a služby více než 7 milionům zákazníků v několika státech USA, včetně Severní a Jižní Karolíny, Floridy, Indiany, Ohia a Kentucky. Duke Energy se vyznačuje širokou paletou energetických řešení, od konvenčních zdrojů, jako jsou uhlí, přírodní plyn a jaderná energie, po obnovitelné zdroje, jako jsou vodní, solární a větrná energie.
Energy Transfer LP $ET+0.4%: Energy Transfer LP je prominentní hráč v americkém energetickém sektoru, specializující se na přepravu, skladování a zpracování energie. Jako jedna z největších a nejrozmanitějších společností v oblasti plynárenské infrastruktury ve Spojených státech, Energy Transfer provozuje rozsáhlou síť plynovodů, zpracovatelských zařízení a skladovacích kapacit, což ji umožňuje efektivně spravovat tok přírodního plynu, zkapalněného přírodního plynu (LNG), surové ropy a dalších energetických produktů po celé zemi. Energy Transfer se zaměřuje na bezpečnou, spolehlivou a ekonomicky efektivní přepravu energie, což zahrnuje i investice do technologií a infrastruktury, které snižují environmentální dopad jejích operací.
CenterPoint Energy Inc $CNP+0.2%: je významná energetická společnost se sídlem ve Spojených státech, která poskytuje elektrickou energii a přírodní plyn domácnostem a podnikům především v Texasu, ale i v několika dalších státech USA. Jako integrovaná energetická společnost se CenterPoint Energy zaměřuje na distribuci energie, přenos a údržbu infrastruktury, což zákazníkům zajišťuje spolehlivý a bezpečný přístup k energii. Společnost, založená na počátku 20. století, má dlouhou historii inovací a rozvoje v energetickém sektoru. S rostoucím důrazem na udržitelnost a snižování emisí CO2 CenterPoint Energy investuje do modernizace své infrastruktury a do projektů obnovitelné energie, aby mohla lépe reagovat na měnící se potřeby trhu a očekávání veřejnosti v oblasti životního prostředí.
Všechny energetické společnosti se v roce 2020 rychle vyprodaly. $DUK-0.6% a $ATO-0.2% ale mnohem méně než ty ostatní. Tyto dvě společnosti si odepsaly pouze 15 %. Níže už se nepodívaly. Díky tomu na tom také v dnešním srovnání skončily nejlépe. Akcie firmy $ATO-0.2% si za poslední tři roky polepšila o necelá 4 %. Z největšího propadu se ale na druhé místo dostala společnost $ET, která si od roku 2020 polepšila o 1,87 %. Na těsném třetím místě je firma $DUK-0.6%. Poslední místo se ztrátou 8,7 % patří firmě $CNP+0.2%. Její akcie byly druhé z porovnávaných v největším výplachu, a proto měly nejdelší centu nahoru.
Plány do budoucna
Budoucnost společnosti Atmos Energy vypadá slibně, zejména vzhledem k jejímu závazku k investicím do infrastruktury, udržitelnosti a inovacím v energetickém sektoru. Společnost plánuje pokračovat ve svých investičních aktivitách, což je klíčové pro podporu růstu a rozvoje jejího podnikání. S investicemi 2,8 miliardy dolarů za rok 2023 a dalšími investicemi až do roku 2027 se Atmos Energy zaměřuje na rozšíření a modernizaci své infrastruktury pro distribuci zemního plynu, což by mělo zlepšit spolehlivost a efektivitu jejích služeb.
Klíčovými faktory, které by mohly ovlivnit budoucnost společnosti, jsou zvyšující se poptávka po zemním plynu jakožto čistší alternativě k jiným fosilním palivům, rozvoj infrastruktury pro LNG a růst vývozu zemního plynu z USA. Tyto trendy naznačují, že společnost je dobře pozicionována k využití příležitostí, které se objevují v důsledku globálního posunu k udržitelnějším zdrojům energie. Navíc, s rostoucím důrazem na udržitelnost a snižování emisí skleníkových plynů, Atmos Energy se může stát klíčovým hráčem ve snaze o dekarbonizaci energetického sektoru. Její investice do obnovitelných zdrojů energie a technologií pro snižování emisí mohou přispět k posílení jejího postavení na trhu a zlepšení vnímání značky v očích spotřebitelů a investorů.
Výhled
Společnost se od začátku roku 2022 pohybuje v bočním trendu pouze několik málo procent od svého absolutního vrcholu. Ocenění nadále klesá a zisky na akcii se společně s tržbami zvyšují. Letos se zatím akcie nachází pá procent v minusu, ale to vše se může v dalším kvartále změnit. Investoři si cenu nyní přehazují v pásmu mezi 100 a 125 dolary. Jakmile by se cena dostala nad nebo pod jednu z těchto hodnot, mohla by v tomto směru pokračovat nadále. Výhledy jsou ale vesměs pozitivní.
Z celkem 12 dotázaných analytiků by jich momentálně 4 akcii ihned nakoupili. Jejich výhled je na budoucí vývoj velmi optimistický. Podle něj by se mohla cena dostat až o 19,15 % výše. Akcie by tak stála 133 dolarů. Zbylých 8 analytiků by akcie zatím nedokupovalo ani neprodávalo. Drželi by je v portfoliu a čekali na další větší pohyb, který jistě přijde, co nevidět. Celkové hodnocení je ale pozitivní a analytici mají na akcii býčí pohled. Souhlasíte s nimi?
⚠ Na Buliosu najdete mnoho inspirace, konečný výběr akcií a stavba portfolia je však samozřejmě pouze na vás, proto vždy provádějte důkladnou vlastní analýzu. Praktické nástroje v rámci členství Bulios Black jsou vám vždy k dispozici.