Tato společnost zažívá nejlepší rok ve své historii a analytici ji nadále věří
V roce 2024 si maloobchodní sektor připisuje úspěšnou výsledkovou sezónu, která přinesla pozoruhodné zisky. Maloobchodní akcie excelovaly a zaznamenaly výrazný růst ve srovnání se širším sektorem spotřebního zboží. Trendy ukazují, že od začátku roku zaznamenaly maloobchodní akcie vzestup přibližně o 16 %, přičemž specializovaní maloobchodníci dosáhli průměrného výnosu 11 %. Tato čísla překonala výkonnost indexu S&P 500, což naznačuje robustnost tohoto odvětví.
Maloobchodní akcie zaujímají zvláštní pozici na trhu díky svému úzkému spojení s koncovými spotřebiteli a schopnosti reagovat na aktuální trendy a preference. Jejich atraktivita spočívá v jejich schopnosti přinášet stabilitu a potenciálně růstové příležitosti v době ekonomického růstu, ale i odolnost v obdobích ekonomického poklesu. Mezi těmito akciemi však jedna doslova vyčnívá, zaznamenává silné výsledky, prudce roste a analytici ji i přesto věří dál. O jakou akcii jde?
Dick's Sporting Goods $DKS
Společnost Dick's Sporting Goods se specializuje na prodej širokého sortimentu sportovního vybavení, oblečení a doplňků pro různé sportovní aktivity. Její produkty zahrnují sportovní vybavení pro aktivity jako jsou fotbal, basketbal, baseball, golf, tenis, jízda na kole, rybaření, kempování a další outdoorové aktivity. Kromě toho nabízí také oblečení a obuv určenou pro sportovní aktivity, ať už je to běhání, fitness, plavání nebo outdoorové dobrodružství.
Konkurenční výhody společnosti Dick's Sporting Goods zahrnují široký sortiment kvalitního sportovního vybavení, které je dostupné jak pro profesionální sportovce, tak i pro rekreační sportovce. Dále se významně podílí na trhu prostřednictvím své rozsáhlé sítě prodejen, které jsou umístěny v klíčových lokalitách po celých Spojených státech. Společnost se také vyznačuje kvalitním zákaznickým servisem a schopností reagovat na aktuální trendy v oblasti sportu a fitness.
Nejlepší prodejní čtvrtletí v historii
Společnost absolutně překonala odhady analytiků s čistým ziskem 296 milionů USD nebo 3,57 USD na akcii, což byl meziroční nárůst o 36 %. Upravený čistý zisk činil 320 milionů USD nebo 3,85 USD na akcii, což bylo o 31 % více a výrazně nad odhadem analytiků ve výši 3,35 USD na akcii.
Dick's také zaznamenal skvělé čtvrtletí s tržbami ve výši 3,9 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 8 %. To nejen překonalo odhady o 2 %, ale také to znamenalo nejlepší prodejní čtvrtletí v historii společnosti. Tržby ve srovnatelných prodejnách se za čtvrté čtvrtletí zvýšily o 2,8 %.
Tyto výsledky završily celkově silný rok, protože čisté tržby společnosti Dick's za celý fiskální rok 2023 vyskočily o 5 % na 12,9 miliardy dolarů, přičemž tržby ve stejných prodejnách vzrostly za rok o 2,4 % ve srovnání s poklesem o 0,5 % ve fiskálním roce 2022. Čistý zisk za rok činil 1 miliardu dolarů, tj. 12,18 dolaru na akcii, což je o 13 % více než v předchozím roce.
Společnost také zakončila rok s 1,8 miliardy dolarů v hotovosti a 1,5 miliardy dolarů v provozním cash flow a dokázala snížit svůj dluh o 4 %, čímž jej snížila na 1,48 miliardy dolarů. Silná rozvaha zároveň umožnila společnosti Dick's zvýšit dividendu o 10 % na 1,10 USD na akcii při výnosu 2,1 %, což znamenalo 10. rok zvyšování dividendy v řadě.
Cena akcií dosáhla historického maxima
Cena akcií Dick's se momentálně pohybuje na rekordních 220 USD za akcii, to ale nemění nic na tom, že investoři a analytici společnosti věří i nadále.
Dobrou zprávou je, že akcie na základě svého ocenění a výhledu stále vypadají, že mají prostor k růstu. Akcie mají stále dobrou hodnotu a obchodují se za 14násobek forwardových zisků, což vypadá ještě lépe ve spojení s výhledem do roku 2024.
Výhled na rok 2024
Společnost očekává zisk ve výši 12,85 až 13,25 USD na akcii, což by znamenalo nárůst o 5,5 % až 9 % oproti roku 2023. Dick's předpokládá čisté tržby mezi 13 a 13,1 miliardami dolarů, což je mírný nárůst oproti roku 2023, přičemž se očekává, že tržby ve srovnatelných prodejnách vzrostou o 1 až 2 %. Vedení také očekává, že v roce 2024 bude pokračovat v získávání podílu na trhu.
CEO Lauren Hobart k výhledu:
"V roce 2024 směřujeme k dalšímu silnému roku," řekla Hobartová. "Plánujeme růst tržeb i zisku díky pozitivním výsledkům, vyšší marži zboží a zvýšení produktivity. S pokračujícím úspěchem našich nových formátů prodejen a našimi omnichannel zkušenostmi urychlíme naše investice do našich růstových strategií, abychom posunuli naše podnikání vpřed a pokračovali v získávání podílu na trhu v tomto odvětví s obratem 140 miliard dolarů."
Valuace
Na základě údajů o valuaci maloobchodníka Dicks lze vyvodit několik důležitých poznatků. Poměr P/E (Price/Earnings) je 19.51, což naznačuje, že cena akcie vzhledem k zisku na akcii je relativně vyšší. Poměr P/B (Price/Book) je 6.73, což značí, že cena akcie vzhledem k hodnotě je také poměrně vysoká. Poměr P/S (Price/Sales) je však 1.38, což naznačuje, že cena akcie vzhledem k tržbám společnosti je relativně nízká.
Pokud jde o zadluženost, poměr D/E (Debt/Equity) je 0.75, což ukazuje na mírnou zadluženost společnosti v porovnání s vlastním kapitálem. Poměr D/C (Debt/Capital) je 0.43, což dále potvrzuje relativně nízkou míru zadluženosti.
Z hlediska výkonnosti společnosti jsou důležité ukazatele jako EPS (Earnings per Share), který je 11.24, a ROA (Return on Assets), který je 11.24%, což ukazuje na solidní výnosnost aktiv společnosti. ROE (Return on Equity) je vysoké na úrovni 40.56%, což ukazuje na efektivní využívání kapitálu akcionářů. ROIC (Return on Invested Capital) je 14.84%, což dále potvrzuje efektivní využití investovaného kapitálu.
Ozývají se i analytici
Na základě 19 analytiků z Wall Street, kteří za poslední 3 měsíce nabídli 12měsíční cílové ceny pro Dick's Sporting Goods. Průměrná cílová cena je 222,79 USD s vysokou prognózou 250,00 USD.
Zajímavější jsou však názory analytiků zveřejněné po earnings. Například společnost Oppenheimer upravila svůj výhled pro akcie společnosti Dick's Sporting Goods a zvýšila cílovou cenu na 12–18 měsíců na 240 USD z předchozího cíle 220 USD.
Komentář Oppenheimer:
Nárůst přichází v době, kdy společnost Dick's Sporting Goods nadále zažívá rally a překonává předchozí cíle, které si firma stanovila. Analýza fundamentů společnosti navíc podporuje pozitivní dlouhodobou perspektivu a naznačuje, že i když k nejvýznamnějším ziskům již mohlo dojít, očekává se, že akcie budou pokračovat ve své vzestupné trajektorii. Tento očekávaný růst je připisován solidní základní ziskové síle společnosti a potenciálu pro další, i když skromnou, vícenásobnou expanzi.
Další analytickou skupinou, která je býčí na $DKS+1.3% je Truist Securities, která upravila svou cílovou cenu na 243,00 USD z předchozích 201,00 USD a zároveň potvrdila rating Buy pro akcie. Tento krok přichází poté, co společnost oznámila robustní výsledky za čtvrté čtvrtletí, které překonaly očekávání díky pokračující silné poptávce po sportovním zboží a úspěchu její komplexní maloobchodní strategie.
Proč se očekává další růst?
1. Rozšíření obchodu
Dick's plánuje utratit 600 až 800 milionů dolarů za rozšíření své působnosti, a to především díky otevření nových prodejen House of Sport. Tyto obchody, které debutovaly v roce 2019, jsou obrovské a mají rozlohu kolem 100 000 čtverečních stop, což je dvojnásobek velikosti průměrného obchodu Dick's. Obchody House of Sport mají řadu funkcí, včetně venkovního hřiště o rozloze 17 000 čtverečních stop a běžecké dráhy, která se v zimě mění na kluziště a v létě na venkovní kino, kryté pálkařské klece, závodní dráhy, tří virtuálních golfových hřišť, putting greenu a 32 stop vysoké horolezecké stěny. Obchody House of Sport také nabízejí cvičební programy, jako je jóga, fitness a další.
"Dick's House of Sport nově definuje sportovní maloobchod. Je to zážitková destinace... která podporuje hluboké zapojení komunity, jde daleko za hranice tradičního maloobchodu a stala se destinací, kde mohou sportovci podnítit své vášně," řekla Lauren Hobart, generální ředitelka společnosti Dick's Sporting Goods.
Dick's totiž těží z trendu zdravějšího životního stylu, který se rozjel během pandemie. Maloobchodní sektor sportovního zboží nadále těží ze zásadního posunu v chování spotřebitelů, včetně zvýšeného zaměření na zdraví a wellness, účasti na outdoorových aktivitách a vyššího zájmu o produkty sportovního životního stylu, uvedli analytici společnosti Wedbush.
V návaznosti na téma expanze otevřela společnost Dick's Sporting goods v roce 2021 nový banner obchodu s názvem Public Lands. Tyto obchody mají rozlohu kolem 50 000 čtverečních stop a uspokojují zákazníky, kteří milují přírodu. Obchody Public Land mají řadu funkcí, včetně lezecké stěny a specifických oblastí pro aktivity, jako je kempování, cyklistika a turistika. Tímto konceptem obchodu se Dick's snaží zachytit tržby z trhu s outdoorovým loveckým vybavením v hodnotě 100 miliard dolarů.
2. Obuv
Společnost Dick's považuje obuv za vysokou prioritu a zvyšuje své investice do této kategorie. Očekává se, že v 75 % z 800 obchodů Dick's uvidíte sekce s obuví s kompletním servisem.
"Myslíme si, že obuv je motor, který pohání vlak," řekla Hobartová.
Očekává se, že zaměření společnosti na obuv vyvine tlak na Foot Locker.
"Naše prémiová obuv DICK'S nám umožnila rozšířit náš přístup k širšímu sortimentu diferencovaných produktů od klíčových partnerů značky, stejně jako k novým a vznikajícím značkám," řekla Hobartová.
3. Outletové prodejny
Před třemi lety začal Dick's otevírat outletové obchody. Tyto obchody pomáhají zlepšit marže na výprodejových položkách a umožňují společnosti Dick's prodávat více položek za plnou cenu v obchodech Dick's Sporting Goods. Outletové prodejny se také ukázaly jako dobrý nástroj pro získávání zákazníků.
CEO Lauren Hobart:
"Vidíme, že můžeme lépe optimalizovat naši marži při odbavení. Máme také velký úspěch, když odbavujeme produkty online, ale také nám to umožňuje přinášet produkty – čerstvé produkty do obchodů Dick's, což nám také pomáhá zvyšovat marži."
4. Omnichannel
Společnost Dick's se také zaměřuje na to, aby svým zákazníkům poskytovala přínosný omnichannel zážitek, který zahrnuje "hodinové vyzvednutí" v obchodě a doručení ve stejný den. 70 % objednávek elektronického obchodu je vyřizováno z obchodů Dick's. Tito omnichannel zákazníci generují 65 % tržeb společnosti Dick. Na druhou stranu Foot Locker generuje pouze 7 % svých tržeb od omnichannel zákazníků.
⚠ Na Buliosu najdete mnoho inspirace, konečný výběr akcií a stavba portfolia je však samozřejmě pouze na vás, proto vždy provádějte důkladnou vlastní analýzu. Praktické nástroje v rámci členství Bulios Black jsou vám vždy k dispozici.