Nová analyzovaná akcie TUI Group, kterou zatím určitě nebudu nakupovat.

Na TUI group jsem narazil na YouTube, kde mi náhledový obrázek sliboval video o akcii na které vydělám 40 %. :D

"Takovou příležitost si nenechám ujít, na to se musím podívat!" Jsem si NEŘEKL a místo toho jsem byl velmi skeptický.

Z Videa jsem se dozvěděl jen jediné číslo a to, že na této akcii již autor videa vydělal asi 15 %, že od ní očekává další růst.

Kromě pozvánky na "pátreon" (opravdu to takto vyslovoval :D) jsem si poslechl pohádku o restrukturalizaci, skvělém managementu a argument :"velké fondy už nakupují", kde se oháněl například i krachující Deutsche Bank.

Nic méně, pokud od ní autor očekává 40 % nárůst, jaká jsou tedy skutečná čísla?

Při prvním pohledu na Yahoo finance se mi akcie skutečně líbila. Ze ztráty 23,98 € na akcii v roce 2020 se společnost dostala na zisk 0,75 € na akcii v roce 2023. "To je pěkné", řekl jsem si.

Vlastní kapitál také hezky rostl. Z 218 mil € v roce 2020 na 1,9 mld € v roce 2023.

K tomu PE dle Yahoofinance 3,4. Skutečně to vypadalo na zajímavou akcii.

Pak jsem se ale podíval na vývoj množství akcií...

Dnes má TUI AG 516 mil akcií. Tipněte si, kolik akcií mělo v roce 2020

...

...

...

Dle Yahoofinance 131 mil.! Tedy za pouhých 3,5 roku rozředilo akcie původních akcionářů 3,9X. A to jsem se následně dozvěděl, že to má ještě Yahoofinance špatně spočítané.

Podle mého výpočtu bylo v roce 2020 emitovaných pouhých 59 mil. akcií, což dělá dokonce 8,6ti násobné zředění akcií během 3,5 roku.

Kromě toho, společnost dlouhodobě (neřeším covidové roky) operuje s extrémní zadlužeností - přes 80 %, má malé ROA - běžně pod 5 % a špatnou likviditu, což zásadně zvyšuje riziko krachu.

Trh tuto špatnou ekonomiku dlouhodobě promítá do svých investičních úvah a proto se i v letech 2015 - 2019 obchodovala tato akcie v průměru s PE 3,9.

Na závěr. V roce 2023 společnost dosáhla čistého zisku 306 mil €, zároveň emitovala akcie v hodnotě 711 mil €, přesto její vlastní kapitál klesl z 1,12 mld € (září 2023) na 400 mil € (březen 2024). Bez jakékoliv dividendy.

Kam se ztratilo 1,74 mld €? To netuším a autor výše zmiňovaného videa to podle mě také netuší.

Já tuto akcii určitě nebudu nyní nakupovat. Možná bych nákup zvážil při ceně pod 2 €, ale to se ještě uvidí.

Udělá tato akcie + 40 %? Klidně je to možné. Trh se často chová velmi iracionálně a pokud se podobných investorů, jako je autor víše zmíněného videa, najde více, klidně mohou cenu akcie vyhnat výše.

Pokud máte zájem o pohledy i na další akcie, kde nevěřím pohádkám, ale raději strávím hodiny v číslech než udělám na nějakou akcii závěr. Můžete se podívat na https://herohero.co/idh
Pro prvních 10 nejrychlejších, sleva 50 % na první měsíc: https://herohero.co/idh/invites/VRLPAXUHKK