Společnost Walgreens, jedna z největších lékárenských sítí ve Spojených státech, oznámila, že plánuje uzavřít značný počet ze svých přibližně 8600 prodejen. Toto rozhodnutí přichází v době, kdy se lékárenský průmysl potýká s řadou výzev, včetně krádeží, konkurence a neúspěšných růstových strategií.

Problémy Walgreens

Podle generálního ředitele Tima Wentwortha je zhruba 25 % prodejen Walgreens $WBA-4.3% neprofitabilních. Společnost plánuje uzavřít prodejny, které jsou blízko u sebe nebo které mají problémy s krádežemi. Od pandemie se Walgreens a další maloobchodníci setkávají s nárůstem krádeží, což vedlo k zavírání prodejen s vysokou mírou krádeží nebo k uzamykání zboží. Nicméně, problémy Walgreens sahají mnohem hlouběji a zahrnují konkurenci a neúspěšné růstové strategie. Společnost přiznala, že loni podcenila dopad krádeží na její podnikání.

Walgreens

WBA

$11.58 -$0.52 -4.26%

Capital Structure

Market Cap

10.0B

Enterpr. Val.

43.0B

Valuation

P/E

-1.7

P/S

0.1

Při otevření $12.08

Denní rozsah $11.48 - $12.22

Roční rozsah $11.48 - $31.32

Uzavírání prodejen jako trend

Tento krok je součástí širšího poklesu nejen pro Walgreens, ale i pro další lékárenské řetězce po letech růstu. V roce 2019 Walgreens oznámila uzavření 200 prodejen a loni přidala dalších 150 uzavření. Tim Wentworth (obchodní ředitel WBA) uvedl, že současný model lékárenství není udržitelný.

Podobně i CVS $CVS-1.5%, největší lékárenský řetězec v USA, uzavřel mezi lety 2018 a 2020 celkem 244 prodejen a v roce 2021 oznámil plány na uzavření dalších 900 prodejen. Rite Aid dokonce loni vyhlásila bankrot a plánuje uzavřít až 500 prodejen.

CVS

CVS

$58.15 -$0.91 -1.54%

Capital Structure

Market Cap

73.0B

Enterpr. Val.

144.9B

Valuation

P/E

10.2

P/S

0.2

Při otevření $59.20

Denní rozsah $57.81 - $60.02

Roční rozsah $52.77 - $83.25

Klesající zisky z prodeje léků

Podle analytiků lékárenské řetězce bojují s klesajícími náhradami za předepisované léky. Většina prodejů lékáren pochází z výdeje předpisů, ale zisky z této činnosti v posledních letech klesají kvůli nižším náhradám a vyšším poplatkům.

Ceny léků, které zákazníci platí, a platby, které lékárny dostávají, jsou většinou určovány správci lékárenských benefitů (PBM), kteří vyjednávají slevy od výrobců léků pro pojišťovny. PBM snižují náhrady, aby zvýšili své vlastní zisky, což lékárny postihuje negativně. Lékárenský průmysl si stěžuje, že PBM mají přílišnou kontrolu nad odvětvím a mohou lékárny tlačit k neudržitelnosti. PBM argumentují, že pomáhají udržovat ceny léků nízko.

Změny v maloobchodě

Přední část lékáren, kde se prodávají potraviny a domácí potřeby, se stává méně ziskovou, protože zákazníci stále více nakupují tyto položky online nebo v obchodech jako Amazon, Walmart a Costco. Růst řetězců jako Dollar General také negativně ovlivňuje lékárenské řetězce ve venkovských oblastech.

Walgreens a další lékárny se snaží přilákat zákazníky rozšířením primární péče, přidáváním ordinací lékařů do stovek prodejen. V roce 2021 Walgreens investoval 5,2 miliardy dolarů do sítě primární péče VillageMD. Nicméně, VillageMD nebyla pro Walgreens zisková, což vedlo k uzavírání některých poboček a plánům na odprodej společnosti.

Dopady na dostupnost zdravotní péče

Plánované uzavírání prodejen může sice pomoci finanční situaci společností, ale pravděpodobně zhorší dostupnost zdravotní péče pro pacienty. Když lékárny zavírají, někteří pacienti musí cestovat dál, aby získali potřebné léky, což může vést k zdravotním rizikům, například u starších dospělých, kteří přestanou brát své léky. A závěrem, ztráta lékárny může znamenat značné potíže zejména pro nízkopříjmové domácnosti.

Podle studie zveřejněné v Journal of the American Medical Association byla mezi lety 2009 a 2015 uzavřena přibližně jedna z osmi lékáren, což disproporčně postihlo nezávislé lékárny a nízkopříjmové čtvrti. Studie zjistila, že největším rizikem uzavření jsou lékárny s velkým podílem zákazníků na veřejném pojištění, které mají nižší náhrady než nabízí soukromé plány, a nezávislé lékárny.

Disclaimer: Na Buliosu najdete mnoho inspirace, výběr akcií a stavba portfolia je však pouze na vás, proto vždy provádějte důkladnou vlastní analýzu.