Portfolio Weekly: Vysoká volatilita nadále ovládá trhy
Propady, které ovládly celý minulý týden nedaly trhům pokoj ani nyní. Světové indexy a akcie hned v pondělí odstartovaly hluboko v červených číslech, ale v průběhu týdne se snažily tento špatný start dohnat. Co se ale vlastně stalo a jak si s tím poradily akcie z našich portfolií?
Za posledních 5 obchodních dní se toho na trzích odehrálo dost, ale zároveň málo. V pondělí se totiž investoři probudili to opravdu nehezkého premarketu, který naznačoval, že se akciové indexy začnou obchodovat až o několik procent níže, než v pátek uzavřely. To se také stalo. Akcionáři se však nezalekli a začali akcie nakupovat čímž zachránili podstatnou část ztrát, které by jinak vznikly.
Premarket: Obchodování v době mimo standardní obchodní dobu východního času (ET) v USA, a to ve fázích pre-market (před otevřením trhu) nebo after-market (po uzavření trhu).
Ke všemu došlo poté, co o víkendu vyšly najevo zprávy, že proslulý investor Warren Buffett prodal v posledním čtvrtletí polovinu svého podílu ve společnosti Apple $AAPL. Samotná firma v pondělí oslabovala místy až o 10 %, ale nakonec v tak významné ztrátě neskončila. Trh si v té chvíli počínal velmi emotivně a investoři prodávali pouze na základě této informace. Mnozí už si ji ale neověřili a nezjistili, že se Berkshire $BRK-B+0.7% podílu zbavila za účelem zisku a snížení koncentrace jejich portfolia. V Applu se fundamentálně nic nezměnilo. K tomu ale želízko do ohně přidávaly i negativní zprávy o nezaměstnanosti v USA, která se v pátek zvýšila rychleji, než trh očekával.
Pojďme se ale podívat na to, jak se v tomto týdnu dařilo jednotlivým portfoliím Buliosu. Každý den se totiž indexy a jednotlivé společnosti hýbaly o jednotky procent. Jeden den to bylo nahoru, druhý zase dolů. Jak to ale dopadlo v konečném součtu?
Passive
Týdenní výkon: -0,85 %
Tak jak v minulém týdnu Passive portfolio zaznamenalo nižší ztrátu než Active, nyní tomu bylo přesně naopak. Mnohé technologické společnosti se totiž dokázaly zotavovat rychleji než ty dividendové. I tak jsme mohli v průběhu týdne sledovat dvě firmy z tohoto portfolia, které reportovaly své kvartální výsledky. A i když to byla čísla spíše pod očekáváním trhu, akcie se dokázaly dobře držet. Celkový výkon byl v porovnáním s indexem $SPY+1.7% uspokojivý.
Nutrien Ltd. $NTR+2.3%
Společnost dosáhla čistého zisku ve výši 392 milionů dolarů, což odpovídá zisku 0,78 dolaru na akcii. Upravený EBITDA za druhé čtvrtletí činil 2,2 miliardy dolarů a upravený zisk na akcii byl 2,34 dolaru. Prezident a CEO Nutrien Ken Seitz uvedl, že společnost těžila z lepších maloobchodních marží, vyšších objemů prodeje hnojiv a nižších provozních nákladů. Poptávka po zemědělských vstupech zůstává silná a společnost zvýšila svůj celoroční výhled na globální poptávku po potaši díky zdravé angažovanosti na všech klíčových trzích. Akcie na výsledky, které dokázaly překonat konsenzus trhu u výše EPS, ale už ne u tržeb reagovaly poklesem o 2,2 %. Celkově si za uplynulý týden firma odepsala 4,08 % a uzavřela tak na nejnižší hodnotě od listopadu 2020.
Nutrien Ltd.
NTRCVS Health $CVS+0.0%
Firma CVS, která reportovala výsledky ve středu před otevřením burzy upravila výhled na celý rok 2024. Celkové tržby za druhé čtvrtletí vzrostly na 91,2 miliardy USD, což představuje nárůst o 2,6 % oproti předchozímu roku. Zředěný zisk na akcii (GAAP) činil 1,41 USD a upravený zisk na akcii 1,83 USD. Od začátku roku společnost vygenerovala provozní peněžní tok ve výši 8 miliard USD. Výhled na celý rok 2024 byl revidován: zředěný zisk na akcii (GAAP) je nyní očekáván v rozmezí 4,95 až 5,20 USD oproti dřívějším minimálně 5,64 USD, upravený zisk na akcii v rozmezí 6,40 až 6,65 USD oproti dřívějším minimálně 7,00 USD a provozní peněžní tok přibližně 9,0 miliardy USD oproti dřívějším minimálně 10,5 miliardy USD.
Tyto informace investor příliš nepotěšily, ale na druhou stranu nebyly pro firmu naprosto fatální. Akcie na to reagovaly středečním poklesem o 2,14 % který byl ale další den vyrovnán růstem. Za posledních 5 obchodních dní si ale firma odepsala 3,6 % ze kterých byly 2/3 zapříčiněny pondělním negativním gapem.
CVS
CVSActive
Týdenní výkon: -0,56 %
V minulém týdnu dostaly technologické tituly opravdu velmi solidní ránu. Mnohé společnosti (a to i ty velké) se vyprodaly o několik procent a stáhly s sebou většinu trhu. Ze začátku tohoto týdne to vypadlo na další rychlý pokles, ale v jeho průběhu se pád zastavil. Skvěle to je vidět například na společnosti $CRM+5.4%. Její akcie v pondělí otevřela gapem o 4,8 % níže, než v pátek uzavřela. Do konce týdne se ale společnost dokázala z této ztrát dostat a posledních 5 obchodních dní zakončila v zisku 3,3 %. I když bychom v Active portfoliu našli za tento týden více podobných příkladů, na celkový zisk to bohužel o 0,65 % nestačilo.
Sony Group $SONY+3.0%
Japonská společnost, která vyrábí elektroniku, herní konzole nebo profesionální fotoaparáty vykázala zisky na akcii ve výši 1,289 USD. Trh přitom očekával hodnotu o 20,31 % nižší. Tržby byly překonány o 16,45 %. Jednalo se tedy o příjemné překvapení. Akcie na to podle toho také reagovaly. Hned po oznámení výsledků se jejich cena navýšila o 4,8 %, ale do konce obchodního týdne e snížila a zapsala celkový týdenní zisk 3,25 %. Firma sice pokračovala v klesající hodnotě revenue za kvartál, ale již v dalším čtvrtletí by se to podle výhledů společnosti mělo změnit.
Sony
SONYCapri Holdings $CPRI-0.5%
U této společnosti už ale tak pozitivní bohužel nebudeme. Zisky na akcii zaostaly za konsenzem trhu o vysokých 93,33 %. Jejich hodnota byla pouze 4 centy na akcii. Ani tržby nedokázaly pozvednout již tak pokřivenou náladu investorů. Revenue zaostalo za odhady o 8,26 %. Společnost na tržbách získala o 96 milionů dolarů méně, než se čekalo. Capri vykázala upravený provozní příjem ve výši 16 milionů USD, což je výrazně méně než 111 milionů USD v předchozím čtvrtletí. Upravená provozní marže se snížila na 1,5 %. Tento pokles lze přičíst nižší hrubé marži a snížení nákladů na slabé výnosy. Akcie se po ohlášení těchto neuspokojivých čísel v pátek propadla o 4,88 % a týden zakončila ve ztrátě 6,75 %.
Geo Group $GEO-0.2%
Ještě před čtvrt rokem se očekávalo, že tento soukromý provozovatel věznic vykáže upravený zisk 0,19 dolaru na akcii, ale ve skutečnosti produkoval zisk 0,18 dolaru. Geo Group vykázala za čtvrtletí končící červnem 2024 tržby ve výši 607,19 milionů USD. To je o 0,07 % nebo 400 000 USD méně, než trh očekával. Společnost očekává možné výpadky příjmů a nechala se slyšet, že možná změní výhled do konce roku. Bude zajímavé sledovat, jak se v následujících dnech změní odhady pro nadcházející čtvrtletí a aktuální fiskální rok. Současný konsensuální odhad EPS je 0,26 USD při tržbách 609,94 milionu USD za nadcházející čtvrtletí a 0,97 USD při tržbách 2,44 miliardy USD za aktuální fiskální rok. Akcie v den zveřejnění výsledků oslabila o 5,6 %. Za celý týden si díky pondělnímu poklesu celkově cena pohoršila o 7,47 %.
Ducommun Incorporaed $DCO+2.4%
Společnost ve čtvrtek před otevřením burzy vydala kvartální report, ve kterém uvedla, že nedokázala překonat odhad zisků na akcii ve výši 56 centů o 7,14 % (0,04 USD). Společnost Ducommun vykázala za čtvrtletí končící červnem 2024 tržby ve výši 197 milionů USD, čímž překonala konsenzus o 1,70 % v porovnání s loňskými příjmy ve výši 187,32 milionu USD. Společnost za poslední čtyři čtvrtletí třikrát překonala vždy odhady příjmů. Byl to již čtvrtý kvartál v řadě, kdy se firmě daří navyšovat EPS. Akcionáři takové tempo vždy rádi vidí. Nyní ho odměnily růstem ceny akcií o 6,06 %. Kvůli poklesu v závěru včerejší seance se ale týdenní výkon firmy posunul na „pouze“ 2,05 %. I tak je to ale pro společnost dobrá zpráva a má nyní otevřené dveře k dalšímu možnému posílení.
Ducommun Inc.
DCOI když jsme tedy za posledních 5 obchodních dní na trhu prožily velké pády i vzestupy, nakonec se obě portfolia dokázaly držet kolem závěrečné hodnoty z minulého týdne s malým poklesem. Ten ale zaznamenala spousta velkých společností, které dnes udávají směr indexů a ty poté většině trhu. V dalším týdnu se můžeme těšit na pár posledních kvartálních výsledků firem z našich portfolií a stále vysokou tržní volatilitu. Investicím zdar!