Můžeme spekulovat o tom, zda jsou nebo nejsou akcie mediálních společností nespravedlivě potrestány brutálním propadem. At už je váš názor ten nebo onen, je nutno podotknout, že propady od 50-70% vytváří potencionální příležitosti pro tyto akcie. Využíváte těchto propadů nebo očekáváte daleko horší scénář vývoje trhu?

Investujete do jedné ze zmíněných akcií?

• Akcie mediálních společností čelily v poslední době velkému tlaku, a to navzdory silným trendům v celé oblasti.

• Společnost Disney $DIS nedávno oznámila smíšené výsledky, ale zaznamenala silné posílení v oblasti streamování.

• Společnost Warner Bros Discovery $WBD , nedávná odnož společnosti AT&T, se navzdory solidnímu růstu v minulém čtvrtletí nedočkala žádného zlepšení.

• A na závěr Netflix $NFLX, u kterého znepokojivé výsledky stahují cenu dolů již delší dobu.

Akcie mediálních společností byly podle mého názoru nespravedlivě potrestány. Díky pandemii zaznamenaly obrovský tah dopředu v poptávce. Jinými slovy, epidemie Covid-19 zahnala lidi do jejich domovů, kde v důsledku toho prudce vzrostl objem streamovaného videa. Paradoxně je však právě tento "Covid-boost" pravděpodobně důvodem, proč jsou nyní tyto akcie pod tlakem, přestože se těmto platformám nadále daří (alespoň ve většině případů).

Disney $DIS

Aktuální ztráta je 48% na své ATH.

Společnost Disney  nedávno vykázala smíšené čtvrtletní výsledky, které nesplnily očekávání ohledně zisku a tržeb. Přesto se objevilo několik pozitiv. Zaprvé, jejímu podnikání v oblasti parků a zážitků se daří lépe, než se očekávalo, protože tržby v posledním čtvrtletí překonaly očekávání analytiků.

Co to však má společného s médii?

Přestože se společnosti Disney v oblasti parků daří dobře, což naznačuje, že spotřebitelé jsou venku a "vracejí se k normálu", její streamovací platformy jdou na dračku.

V minulém čtvrtletí přibylo 7,9 milionu nových předplatitelů služby Disney+, což výrazně překonalo odhady, které počítaly s 2 miliony. Nyní se může pochlubit více než 137,7 milionu předplatitelů. V kombinaci s dalšími platformami, jako jsou Hulu a ESPN+, se celkový počet předplatitelů vyšplhá na více než 200 milionů.

Jedná se o streamovací a mediální gigant, který by neměl být ignorován. Akcie společnosti Disney nedávno poklesly o zhruba 48% ze svého historického maxima, což investorům poskytuje skvělou "prodejní cenu" pro zahájení akumulace akcií.

• Do společnosti $DIS investuju již delší dobu. Pozice je aktuálně ztrátová, to však nic nemění na mé strategii a očekáváních do budoucna.

Warner Bros. Discovery (WBD)

Naplní společnost svá očekávání již v příštím roce?

Společnost Warner Bros Discovery  je trochu unikátnější, vzhledem k tomu, že byla teprve minulý měsíc vyčleněna z AT&T. Jednalo se o dlouho očekávaný krok ze strany akcionářů AT&T s nadějí, že vytvoří hodnotu, neboť mnozí se domnívali, že aktiva společnosti v oblasti streamingu jsou podhodnocena.

Ve srovnání s ostatními streamovacími společnostmi se zdá, že tomu tak je, trh však tuto transakci neodměňuje. Od odštěpení 4. dubna dosáhly akcie WBD maxima 27,50 USD a minima 16,51 USD. Takže pokles je ve skutečnosti blíže 40 % než 50 %.

V posledním čtvrtletí přibyly jednotkám společnosti HBO a HBO Max 3 miliony předplatitelů, čímž se jejich celkový počet zvýšil na 76,8 milionu. To je meziročně o 12,8 milionu předplatitelů více.

Podle odhadů společnost letos dosáhne tržeb přes 45 miliard dolarů a v příštím roce přes 50 miliard dolarů. Zatímco letos analytici očekávají zisk pouhých 64 centů na akcii, v příštím roce odhady počítají s 1,90 dolaru na akcii. V takovém případě se tato akcie obchoduje za méně než desetinásobek zisku v roce 2023. To je vzhledem k aktivům v tomto scénáři zatraceně levné.

Netflix $NFLX 

Nebudu vám lhát, ale laxní přístup vedení k úbytku předplatitelů mě děsí natolik, že zde nejsem ani po tak masivním propadu ochotný otvírat pozici.

Netflix je jistě nejkontroverznějším jménem na tomto seznamu. Přestože se pyšní 52 týdenním maximem z listopadu ve výši 700,99 USD, akcie v současné době klesly o neuvěřitelných 73,5 %. Na nedávném minimu se akcie Netflixu propadly o 77 %.

Je to ohromující pád, protože ještě před šesti měsíci vypadaly tyto akcie fantasticky. Netflix má však proti sobě několik překážek. Nemá tak nízké ocenění a nemá ani tak hluboký ''katalog'' klasických filmů jako HBO. Vedle dalších streamovacích platforem a různých podniků nemá ani na rozsah společnosti Disney. Místo toho musí produkovat nebo získávat vlastní obsah a v dnešní době je to proces, který je stále dražší.

Co však má, je zhruba 222 milionů předplatitelů a koruna v oblasti streamování videa. Pokud věříte, že společnost omezí sdílení hesel, přidá reklamu nebo najde jiný způsob, jak své problémy vyřešit, pak existují horší mediální akcie k nákupu než je Netflix, když od svých maxim ztratil 70-80 % hodnoty.

Dokud ovšem neuvidím konkrétní plán či restrukturalizaci celého Netflixu, tak zde nejsem ochotný vložit ani cent (jedná se o čistě můj pohled, který zastávám). Z hlediska uživatele mě $NFLX nenadchl pravidelnou dávkou top seriálů a filmů. Proto se ani nedivím, že počet předplatitelů je jako na horské dráze, kdy při nějakém dlouho očekávaném filmu/seriálu každý z nás předplácí služby Netflixu, ale po shlédnutí opět každý členství pozastavuje.

• Máme zde nějaké investory, kteří již využívají propadů?

• Očekáváte ještě lepší ceny pro tyto společnosti?

Upozorňuji, že se nejedná o finanční poradenství. Každá investice musí projít důkladnou analýzou.