V automobilovém průmyslu, který prochází výraznou transformací směrem k elektrickým vozidlům a autonomnímu řízení, se objevuje společnost, jejíž silná globální přítomnost a více než 340 výrobních závodů ji řadí mezi významné hráče na trhu. Tato firma vyrábí klíčové komponenty jak pro tradiční, tak pro elektrická vozidla a spolupracuje s předními automobilkami, jako jsou BMW, General Motors a Ford, na zajištění dodávek kvalitních dílů.

Investice do této společnosti se ukazují jako lákavé díky stabilnímu vyplácení dividend a solidnímu růstu. S aktuálním dividendovým výnosem 4,33 % a průměrnou roční mírou růstu dividend 6,40 % za poslední tři roky nabízí atraktivní příležitost pro investory hledající kombinaci stability a potenciálu pro budoucí zhodnocení. V následujících odstavcích se podíváme na klíčové ukazatele a plány společnosti pro další růst, které činí tuto investici zajímavou v kontextu rychle se měnícího automobilového sektoru.

Představení společnosti

Magna International $MGA je kanadská společnost založená v roce 1957, která se zaměřuje na výrobu součástek a komponent pro automobilový průmysl, a to jak pro vozidla se spalovacími motory, tak pro elektromobily (EV). Sídlo má v Ontariu, a působí ve více než 25 zemích. S více než 340 výrobními závody a 89 vývojovými centry po celém světě patří k největším dodavatelům pro automobilový průmysl.

Magna vyrábí široké spektrum dílů, od karoserií a šasi, přes elektroniku a pohonné jednotky, až po specifické komponenty pro elektromobily, jako jsou elektrické převodovky, bateriové systémy a další klíčové díly. Společnost také dokáže vyrobit celé vozidlo, což z ní dělá výjimečného hráče na trhu. Například v rakouském městě Graz vyrábí pro automobilky jako Jaguar nebo Mercedes-Benz.

V roce 2015 Magna posílila své působení v oblasti elektromobility akvizicí německé společnosti Getrag, jednoho z největších výrobců převodovek, včetně těch pro hybridní a elektrické pohony. Tato akvizice jí umožnila stát se klíčovým dodavatelem komponent pro elektromobily a rozšířit svou nabídku o další důležité technologie pro elektrifikaci vozidel.

Magna má dlouhodobá partnerství s předními světovými automobilkami jako BMW, General Motors nebo Ford, a spolupracuje také s technologickými firmami zaměřenými na autonomní řízení a elektromobilitu. Kromě toho firma pokračuje v akvizicích, které jí pomáhají rozšiřovat portfolio, například v roce 2018 koupila italskou společnost OLSA, výrobce světelných systémů.

Díky své globální přítomnosti, flexibilní výrobě a schopnosti dodávat komponenty pro jak klasické, tak elektrické pohony si Magna udržuje silnou pozici na rychle se měnícím trhu automobilového průmyslu.

Dividendy

Magna International má dlouhou a stabilní historii vyplácení dividend, kterou udržuje od roku 1992. Aktuální výše dividendy činí 0,48 USD na akcii, což odráží závazek společnosti pravidelně odměňovat své akcionáře.

Magna v současnosti nabízí dividendový výnos 4,33 % a za poslední tři roky dosáhla průměrná roční míra růstu dividend 6,40 %, zatímco za pět let to bylo 7,20 %. Za poslední dekádu se míra růstu dividendy vyšplhala až na 13,50 % ročně. Toto stabilní tempo růstu naznačuje, že Magna klade důraz na zvyšování návratnosti pro své akcionáře.

Udržitelnost dividendy

Pro posouzení udržitelnosti dividend je klíčovým ukazatelem dividendový payout ratio, který v roce 2023 činil 0,34. Tento nízký poměr znamená, že Magna si ponechává významnou část svých zisků, což jí umožňuje investovat do budoucího růstu a stabilizace. Kromě toho má společnost stabilní finanční výsledky, protože již více než deset let pravidelně vykazuje pozitivní čistý zisk. To svědčí o její silné ziskovosti a finanční stabilitě, což je pro udržení dividendy zásadní.

Výhled do budoucna

Společnost Magna vykazuje pozitivní růstové ukazatele. Její růst tržeb na akcii za poslední tři roky činí 12,90 % ročně, což překonává téměř 70 % globálních konkurentů. Také její zisk na akcii (EPS) roste tempem 13,30 % ročně, což naznačuje silný potenciál pro budoucí růst ziskovosti. Na druhou stranu 5letý růst EBITDA byl záporný (-5,30 %).

Jaké bylo poslední čtvrtletí společnosti?

Celková produkce lehkých vozidel na globální úrovni vzrostla o 2 %, přičemž největší nárůst byl v Číně (6 %) a Severní Americe (1 %), zatímco v Evropě došlo k poklesu o 5 %. Navzdory tomuto růstu však celkové tržby zůstaly prakticky nezměněné na úrovni 11 miliard dolarů. Tento výsledek byl ovlivněn akvizicí společnosti Veoneer Active Safety v roce 2023 a zavedením nových programů, které byly vyváženy nižšími objemy kompletní montáže vozidel a znehodnocením cizích měn vůči americkému dolaru.

Čistý zisk společnosti Magna ve druhém čtvrtletí roku 2024 meziročně klesl o 8,3 % na 313 milionů USD. Navzdory zprávám však zůstal její výhled na zbytek roku, který sdílela minulý měsíc, z velké části nezměněn. Sedmdesát procent příjmů Magny pochází z podnikání, které je nezávislé na pohonných jednotkách, jako jsou sedadla, konstrukce a rámy karoserie, zrcátka a další.

Zisk na akcii činil 1,09 USD, což je pokles oproti 1,18 USD ve druhém čtvrtletí roku 2023. Upravený zisk na akcii byl 1,35 USD, což je rovněž pokles oproti 1,54 USD v předchozím roce. Tyto poklesy byly způsobeny nižším prodejem kompletních vozidel, vyššími náklady na záruky, nižším příjmem z podílů a vyššími restrukturalizačními náklady.

Pozitivním prvkem byla zvýšená hotovost z provozní činnosti, která vzrostla o 189 milionů dolarů na 736 milionů. Společnost také vyplatila dividendy ve výši 134 milionů dolarů, emitovala dluhopisy v hodnotě 450 milionů kanadských dolarů a dokončila akvizici HE System Electronic za 51 milionů dolarů. Kromě toho získala kontrakt na výrobu nastavitelných sedadel pro nejmenovaného čínského výrobce automobilů.

Výsledky za poslední roky

Plány pro budoucí růst

Magna International má ambiciózní plány pro budoucí růst, které zahrnují několik klíčových strategií. Společnost se zaměřuje na inovace a technologický pokrok, zejména v oblastech elektrifikace, autonomního řízení a lehkých řešení. Tímto způsobem chce využít nové trendy a posílit svou pozici lídra v automobilovém průmyslu.

Dalším důležitým aspektem je strategické partnerství s významnými výrobci automobilů po celém světě. Tato partnerství umožňují Magne rozšiřovat svou přítomnost na klíčových trzích a získávat konkurenční výhodu.

Magna také klade důraz na provozní dokonalost a zákaznickou spokojenost, což jí pomáhá udržovat vysokou kvalitu svých produktů a služeb. Díky těmto strategiím je společnost dobře připravena na udržitelné růstové příležitosti v budoucnosti.

Výzvy, kterým Magna čelí:

I když je růstová strategie silná, Magna se potýká s několika výzvami. Patří mezi ně rostoucí konkurence v oblasti elektromobilů a autonomního řízení, technologický pokrok, který vyžaduje neustálé inovace a investice, a také problém s globálním dodavatelským řetězcem, který byl ještě nedávno zesílen pandemií COVID-19.

Situace by se měla zlepšit s postupným přechodem na EV - Magna předpovídá, že elektromobily budou do roku 2030 představovat nízkých 30 % všech prodejů vozidel v USA. To je pod dříve deklarovanou ambicí Bidenovy administrativy, aby do té doby byla polovina prodejů plně elektrická, což je cíl, který zopakovala kampaň demokratické prezidentské kandidátky viceprezidentky Kamaly Harrisové. 

Počet automobilů s elektrických pohonem na celém světě dále roste. Na konci roku 2023 jich bylo v celém světě zhruba 42 milionů, tedy o zhruba 50 procent více než o rok dříve.

Základní ukazatele

P/E (Price-to-Earnings) je na úrovni 12.64, což naznačuje, že akcie jsou relativně levné vzhledem k dosaženému zisku. Průměrný P/E v sektoru se často pohybuje kolem 15-20, takže tato hodnota ukazuje, že společnost je pod sektorovým průměrem, což může být zajímavé pro investory hledající hodnotu.

Férová cena dle Buliosu (podhodnoceno) 👇

P/B (Price-to-Book) je 1.07, což znamená, že tržní cena akcie mírně překračuje účetní hodnotu společnosti. To může naznačovat, že trh věří v určité zisky nad rámec čistých aktiv, což je pozitivní signál, ale je důležité mít na paměti, že nadměrná valuace může signalizovat riziko. Na druhou stranu, P/S (Price-to-Sales) se pohybuje na velmi nízké hodnotě 0.29. Tato hodnota naznačuje, že akcie jsou výrazně podhodnocené v porovnání s tržbami, což může být atraktivní pro investory, kteří hledají společnosti s potenciálem růstu.

Pokud jde o zadlužení, D/E (Debt-to-Equity) je 0.52, což ukazuje, že společnost nemá vysokou úroveň zadlužení a tím pádem se nachází v bezpečnějším pásmu. Průměr v sektoru se obvykle pohybuje kolem 1, takže nízká hodnota D/E podporuje stabilitu společnosti a snižuje riziko bankrotu v těžkých ekonomických časech. Podobně D/C (Debt-to-Capital) je 0.34, což potvrzuje, že pouze 34 % kapitálu společnosti pochází z dluhu, a to ukazuje na zdravou strukturu financování.

Co se týče hotovostních toků, FCF (Free Cash Flow) na úrovni 6.33 % je pozitivním indikátorem, že společnost má dostatečné hotovostní toky pro pokrytí svých investic, vyplácení dividend nebo splácení dluhů.

Očekávání analytiků

Průměrná cílová cena je 47,10 USD s vysokou předpovědí 55,00 USD a nízkou předpovědí 41,00 USD. 

⚠ Investujte zodpovědně!

Informace v tomto článku mají pouze vzdělávací charakter a neslouží jako investiční doporučení. Autoři prezentují pouze jim známá fakta a nevyvozují žádné závěry ani doporučení pro čtenáře.

Investování může být rizikové, pokud k němu budete přistupovat lehkovážně. Bulios nezná vaši finanční situaci a proto v žádném případě nedává konkrétní rady a tipy. Výběr akcií, strategie a stavba portfolia je individuální záležitostí, proto se sami vždy vzdělávejte a před nákupem konkrétní akcie provádějte vlastní detailní analýzu.