Cloudflare (NET): Atraktivní, ale s opatrností

Cloudflare  $NET  je klíčovým hráčem v oblasti Content Delivery Networks (CDN) a internetové bezpečnosti. Společnost si udržuje svou pozici na trhu díky inovativním službám a rozsáhlé síti datových center, která zlepšuje výkon a snižuje latenci. Přesto současné ocenění akcií vyžaduje pečlivou analýzu.

Silné stránky Cloudflare

1. Rozsáhlá globální síť

• Datová centra ve 330 městech urychlují přenos dat a zvyšují výkon aplikací, včetně těch využívajících AI, což může být významným katalyzátorem růstu.

2. Konzistentní růst tržeb

• Tržby  $NET  rostou stabilně i přes ekonomické nejistoty:

• 1. a 2. čtvrtletí 2024: meziroční růst o 30 %.

• 3. čtvrtletí 2024: meziroční růst o 28 %.

• Podíl zákazníků z Fortune 500 se zvýšil na 35 %.

3. Zlepšující se ziskovost

• Čistá ztráta klesla na 15 milionů USD (z 23 milionů USD v předchozím čtvrtletí).

• Převod 11 % příjmů na volný peněžní tok v Q3 2024 je známkou postupující finanční disciplíny.

4. Příležitosti díky AI a větším zakázkám

•  $NET  těží z poptávky po real-time zpracování dat a přechodu podniků na AI řešení.

• Zlepšení prodejní strategie a zaměření na větší podnikové klienty může zvýšit hodnotu kontraktů.

Výzvy a rizika

1. Vysoké ocenění

• Akcie  $NET  se obchodují za 23násobek tržeb, což je výrazně nad průměrem trhu a vyžaduje konzistentní růst tržeb a marží.

2. Zpomalení prodejního cyklu

• Vedení zaznamenalo prodloužení prodejních cyklů, což signalizuje opatrnost zákazníků při investicích.

3. Růst tržeb pod tlakem

• Očekávaný růst tržeb o 26 % v roce 2025 může být nedostatečný k ospravedlnění současné valuace.

4. Silná konkurence

• Amazon CloudFront a další poskytovatelé CDN vyvíjejí tlak na podíl Cloudflare na trhu.

Doporučení

 $NET  zůstává atraktivní společností díky svým inovacím, rostoucím příjmům a příležitostem spojeným s AI. Současné ocenění akcií však reflektuje značný optimismus, který vyžaduje perfektní provedení růstové strategie.

Pro investory:

• Pokud již držíte akcie, stojí za to je ponechat, zejména pokud máte dlouhodobý horizont.

• Pro nové investice může být vhodné vyčkat na pokles ocenění, než vstoupíte do pozice.

Závěr:  $NET  má silný růstový potenciál, ale současná cena akcií zohledňuje ideální scénář. Trpělivost se v tomto případě může vyplatit.