Amazon | Analýza 1Q 25: E-commerce gigant zklamal investory slabším výhledem

Amazon, jedna z největších technologických společností na světě, pokračuje v růstu, ale současný výhled naznačuje určité výzvy. V posledních měsících dosáhl gigant významného nárůstu tržeb, ale tempo růstu se v některých oblastech zpomaluje, zejména v segmentu cloudových služeb AWS. V článku se zaměříme na poslední finanční výsledky, očekávaný výhled pro první čtvrtletí 2025 a novinky, které Amazon představil.

Co se děje u Amazonu $AMZN?

Amazon pokračuje v růstu, ale čelí novým výzvám. I když tržby stabilně rostou, některé segmenty zpomalují a investoři pečlivě sledují budoucí vyhlídky společnosti. Klíčovou roli hraje zejména cloudová divize AWS, která zůstává tahounem ziskovosti, ale zároveň čelí rostoucí konkurenci. Kromě finančních výsledků Amazon přichází s novými technologickými inovacemi a strategickými investicemi, které mají posílit jeho pozici na trhu. Jak se dařilo společnosti v posledním čtvrtletí a co očekává do budoucna?

Jaké bylo poslední čtvrtletí?

V závěru čtvrtletí 2024 dosáhla společnost Amazon nárůstu čistých tržeb o 10 % na 187,8 miliardy dolarů, oproti 170 miliardám dolarů ve čtvrtém čtvrtletí roku 2023. Po vyloučení nepříznivého vlivu změn směnných kurzů ve výši 0,9 miliardy dolarů, tržby vzrostly o 11 %. Tržby v segmentu Severní Ameriky vzrostly o 10 % na 115,6 miliardy dolarů, zatímco mezinárodní segment vzrostl o 8 %, což je 9 % po úpravy o směnné kurzy. Segment AWS vykázal 19% nárůst tržeb, které dosáhly 28,8 miliardy dolarů.

Operativní zisk vzrostl na 21,2 miliardy dolarů, což je nárůst oproti 13,2 miliardy dolarů v roce 2023. Zisk se zlepšil i v segmentu Severní Ameriky, kde vzrostl z 6,5 miliardy na 9,3 miliardy dolarů, a v mezinárodním segmentu, který vykázal operativní zisk 1,3 miliardy dolarů, oproti ztrátě 0,4 miliardy dolarů v roce 2023. Segment AWS vykázal operativní zisk ve výši 10,6 miliardy dolarů, což je nárůst z 7,2 miliardy dolarů v minulém roce. Čistý zisk vzrostl na 20 miliard dolarů, což odpovídá 1,86 dolaru na zředěnou akcii, oproti 10,6 miliardy dolarů, nebo 1,00 dolaru na zředěnou akcii ve čtvrtém čtvrtletí 2023.

Za celý rok 2024 vzrostly čisté tržby o 11 % na 638 miliard dolarů, ve srovnání s 574,8 miliardami dolarů v roce 2023. Po vyloučení nepříznivého vlivu změn směnných kurzů tržby vzrostly o 11 %. Tržby v segmentu Severní Ameriky vzrostly o 10 %, zatímco mezinárodní segment vykázal nárůst o 9 %, což je 10 % po úpravy o směnné kurzy. Tržby AWS vzrostly o 19 % na 107,6 miliardy dolarů. Operativní zisk vzrostl na 68,6 miliardy dolarů, což je nárůst oproti 36,9 miliardy dolarů v roce 2023.

V segmentu Severní Ameriky operativní zisk vzrostl na 25 miliard dolarů, v porovnání s 14,9 miliardami dolarů v roce 2023. Mezinárodní segment vykázal operativní zisk 3,8 miliardy dolarů, oproti ztrátě 2,7 miliardy dolarů v roce 2023. AWS segment vykázal operativní zisk 39,8 miliardy dolarů, což je nárůst z 24,6 miliardy dolarů v roce 2023. Čistý zisk vzrostl na 59,2 miliardy dolarů, což odpovídá 5,53 dolaru na zředěnou akcii, oproti 30,4 miliardám dolarů, nebo 2,90 dolaru na zředěnou akcii v roce 2023.

Amazon také vykázal nárůst provozního cash flow o 36 %, které dosáhlo 115,9 miliardy dolarů za posledních dvanáct měsíců, oproti 84,9 miliardám dolarů v roce 2023. Volný cash flow vzrostl na 38,2 miliardy dolarů, což je nárůst oproti 36,8 miliardám dolarů za stejné období předchozího roku. Kromě finančních výsledků společnost uvedla, že dosáhla rekordního úspěchu během vánoční nákupní sezóny a uvedla inovace, které zahrnují například nový čip Trainium2 pro umělou inteligenci, Amazon Nova nebo zlepšení ve službách AWS. K dalším důležitým událostem patří rekordní počet diváků, kteří sledovali film Red One na Prime Video, a nárůst prodeje zařízení Kindle.

Pro první čtvrtletí 2025 společnost očekává růst tržeb mezi 5 % a 9 %, přičemž čtvrtletní tržby by měly dosáhnout mezi 151 miliardami a 155,5 miliardami dolarů. Předpokládaný operativní zisk se pohybuje mezi 14 a 18 miliardami dolarů.

Výhled na další čtvrtletí

Společnost očekává tržby mezi 151,5 miliardami a 155 miliardami USD, což je pod odhadem analytiků, kteří počítali se 158 miliardami USD. Důvodem je především silný vliv kurzových rozdílů, které podle vedení společnosti přinesou ztrátu ve výši 2,1 miliardy USD, což by mělo snížit růst tržeb o alespoň 150 bazických bodů.

Další obavy vyvolal výhled na provozní zisk, který byl stanoven na široký interval mezi 14 miliardami a 18 miliardami USD, přičemž střední hodnota 16 miliard USD je pouze o miliardu více než loni. Investoři to považují za náznak, že růst Amazonu zpomaluje. V roce 2023 vzrostl provozní zisk ve čtvrtém čtvrtletí meziročně o 60 %, ale pro první čtvrtletí se očekává růst pouze o méně než 7 %.

Společnost Amazon také očekává, že tržby v segmentu cloudových služeb AWS vzrostou meziročně o 19 %, přičemž příjmy z AWS dosáhnou 28,8 miliardy USD. I když tržby v tomto segmentu stále rostou, výhled na další čtvrtletí naznačuje, že růst bude pomalejší než v předchozích obdobích.

Novinky

1. Amazon Web Services (AWS), dceřiná společnost společnosti Amazon.com, Inc., představila Amazon GameLift Streams, novou funkci navrženou tak, aby vývojářům poskytovala plně spravovanou službu pro streamování her. Oznámení přichází v době, kdy Amazon, který má v současné době hodnotu 2,15 bilionu dolarů, nadále využívá svou silnou finanční pozici.

Amazon GameLift Streams eliminuje potřebu vývojářů investovat do streamovací infrastruktury nebo výrazně upravovat své hry pro účely streamování. Služba podporuje streamování v rozlišení 1080p a 60 snímků za sekundu a je přístupná z libovolného prohlížeče s podporou WebRTC. Tato funkce je zaměřena na to, aby vývojáři mohli rychle oslovit širší publikum a zvýšit zapojení a prodej.

2. Společnost Pearson, globální lídr v oblasti celoživotního vzdělávání, a Amazon Web Services (AWS), cloudová divize Amazonu, dnes oznámily rozšíření své dlouholeté spolupráce, která má za cíl urychlit dodávku vzdělávání podporovaného umělou inteligencí pro miliony lidí po celém světě a zlepšit zážitek uživatelů produktů a služeb společnosti Pearson.

Tohle partnerství spojuje dvě respektované a vedoucí společnosti v oblasti technologií a vzdělávání. S tím, jak umělá inteligence transformuje vzdělávání a pracovní trh, je zlepšení schopnosti lidí učit se zásadní pro adaptivní pracovní sílu připravenou na neustálé zvyšování kvalifikace, změny kariéry a osobní kariérní naplnění. Podle nedávného výzkumu společnosti Pearson neefektivní přechody v kariéře a vzdělávací mezery každoročně stojí americkou ekonomiku 1,1 bilionu dolarů. Cílem této spolupráce je podpořit technologiemi řízené vzdělávání, učinit ho efektivnějším, dostupnějším a přístupnějším. Na základě 13leté spolupráce bude AWS pokračovat v poskytování strategické AI a cloudové infrastruktury pro Pearson, čímž umožní společnosti vylepšit a rozšířit její produkty a služby, zejména v oblasti vysokoškolského vzdělávání.

3. Amazon Web Services (AWS) představil svůj první kvantový čip Ocelot, čímž vstoupil do závodu s dalšími technologickými giganty, kteří se snaží využít tuto experimentální technologii. Tento čip, vyvinutý v AWS Center for Quantum Computing při Kalifornském technologickém institutu, může snížit náklady na implementaci kvantové korekce chyb až o 90 %. Na rozdíl od tradičních počítačů, které používají bity, jež představují hodnoty 1 nebo 0, kvantové počítače využívají kvantové bity, tzv. "qubity", které mohou existovat v několika stavech zároveň, což umožňuje rychlejší řešení složitých problémů. Kvantový výzkum je považován za klíčovou emerging technologii a USA i Čína do něj masivně investují, přičemž Washington uvalil omezení na export této citlivé technologie.

Investice

- Amazon Web Services, investuje v příštích několika letech přibližně 8,2 miliardy dolarů v západním indickém státě Maháráštra, uvedlo v pondělí ministerstvo informačních technologií.

- Společnost Amazon oznámila, že do roku 2030 plánuje investovat 1 miliardu dolarů do Marysville, čímž přinese cloudovou infrastrukturu a posílí pozici Ohia jako rostoucího technologického centra.

- Amazon otevře nové distribuční centrum pro poslední míli v Tarboro v Severní Karolíně a zařízení pro doručení ve stejný den v Kannapolis, stejně jako tři další distribuční centra v Jacksonville, Mount Airy a Southern Pines. Tyto nové investice pomohou zlepšit rychlost doručení pro zákazníky, podpoří místní ekonomický růst a přispějí k více než 24 000 pracovním místům na plný a zkrácený úvazek, které Amazon vytvořil v Severní Karolíně, a k investicím ve výši 12 miliard dolarů od roku 2010.

Disclaimer: Na Buliosu najdete mnoho inspirace, výběr akcií a stavba portfolia je však pouze na vás, proto vždy provádějte důkladnou vlastní analýzu.