📉 GameStop, jak si vede tato bývalá meme akcie, která v roce 2021 změnila hru?
Maloobchodní prodejce videoher a elektroniky GameStop $GME oznámil výsledky za 4. kvartál fiskálního roku 2024. Ty nám ukázaly, že firma dokáže překvapit, i když na první pohled čísla zklamala.

🔍 Klíčová čísla:
Tržby dosáhly 1,28 miliardy USD, což znamená meziroční pokles o 28,5 % a značné zaostání za očekáváním (1,48 mld. USD).

Upravený zisk na akcii však činil 0,30 USD, což je téměř čtyřnásobek odhadů analytiků, kteří očekávali pouze 0,08 USD.

Provozní marže zůstala na 6,2 %, tedy stejně jako ve srovnatelném období před rokem.

Volný peněžní tok činil 158,8 milionu USD, oproti -18,7 mil. USD loni – zásadní pozitivní obrat.

GameStop i přes absenci nových velkých produktů dokázal vykázat zisk. To je výsledkem přísné nákladové disciplíny, důrazu na efektivitu provozu a optimalizace zásob. Firma už dávno není jen o fyzickém prodeji videoher – rozšiřuje nabídku o popkulturní zboží, příslušenství a experimentuje s digitálními modely. Přesto tržby klesají, a to nejen meziročně, ale i dlouhodobě. Od roku 2019 padá obrat v průměru o 10 % ročně.

Velkým tématem je strukturální změna v odvětví, kdy digitální distribuce, předplatné modely a cloudové hraní postupně vytlačují klasický prodej disků a konzolí. GameStop se musí přizpůsobit, ale zatím nenabízí jasnou vizi, která by dokázala přesvědčit o dlouhodobém růstu.

Přes slabší prodeje se GameStopu podařilo vytvořit pozitivní cash flow, což je dobrá zpráva v prostředí, kde mnohé společnosti stále spalují kapitál. Marže volného peněžního toku 12,4 % ukazuje, že firma umí efektivně řídit provoz – a pokud tento trend udrží, může si koupit čas na transformaci svého byznys modelu.

📉 Co to znamená v čase?
Z krátkodobého pohledu byla čísla překvapivě silná. Vysoký zisk na akcii a návrat do pozitivního cash flow pomohl k dnešnímu růstu akcií o více než 11 %. Ale z dlouhodobého pohledu GameStop zůstává ve složité pozici.

Bez jasné růstové strategie, bez nových produktových impulzů a s dlouhodobě klesající poptávkou v tradičním segmentu zůstává riziko stagnace příliš vysoké. Firma má sice slušnou rozvahu a pozitivní cash flow, ale chybí jí inovace, které by posunuly její byznys dál.

GameStop se drží na nohou, ale potřebuje nový směr. Jedno silné čtvrtletí nestačí k tomu, aby přepsalo příběh firmy.

Sledujete příběh této společnosti? Je tu někdo, kdo využil tehdejšího bláznovství?