Vzhledem k tomu, že akcie společnosti Meta v letošním roce poklesly o téměř 50 %, označit tento rok jako špatný by pravděpodobně nestačilo. Přitom ten předešlý byl z pohledu tržeb a volných peněžních toků rekordní a společnost ho odpouštěla s optimistickým výhledem na další období. Hned prvním čtvrtletí však přišla rána a cena akcií byla bleskově sražena zpět do reality. 

Jedním z vážných rizik je případná recese, protože Fed začíná stahovat aktiva ze své rozvahy a úrokové sazby začínají růst, což ztěžuje půjčování kapitálu a vysává likviditu z globální ekonomiky. Podle jednoho z nejoblíbenějších průzkumů veřejného mínění Metaculus je totiž pravděpodobnost, že Spojené státy vstoupí do roku 2024 do recese, nyní 80 %.

Zvažování rizik

K tomu se přidalo několik dalších vážných překážek, protože Meta $FB+0.5% se snaží přejít na krátkou formu videa a zmírnit riziko, které v současné době představuje soukromá společnost TikTok společnosti ByteDance. Meta už měla špatný začátek letošního roku, když oznámila, že by mohla přijít až o 10 miliard USD kvůli funkci "App Tracking Transparency" společnosti Apple, která umožňuje uživatelům zvolit si, zda chtějí sdílet zásadní údaje s Metou.

Dalším rizikem by mohl být začátek zpomalování výdajů v oblasti elektronického obchodování, protože ekonomika se zotavuje a spotřebitelé v posledních dvou letech utrácejí více peněz v kamenných obchodech než v e-shopech. Zpráva SpendingPulse společnosti Mastercard ukázala, že transakce v elektronickém obchodě se oproti loňskému roku snížily o 1,8 %, zatímco tržby v kamenných obchodech vzrostly o 10 %.

Podle společnosti Champion Analysis klesly ceny reklamy pro společnost Meta od začátku roku o 8 % ve srovnání s loňským rokem, což ztěžuje prognózu exponenciálního růstu, kterému se společnost Meta těšila v minulosti, pro zbytek letošního roku. Situaci může zhoršit také ruský zákaz společnosti Meta, který byl před několika dny potvrzen poté, co Meta prohrála odvolání u ruského soudu kvůli "extremistickým aktivitám".

Na všechny tyto protivětry však Facebook v dubnu reagoval a bude investovat méně agresivně, přičemž podle Marka Zuckerberga tempo investic zpomalí. Z uniklých interních poznámek zaměstnanců také vyplývá, že kvůli neuspokojivým očekáváním příjmů omezují přijímání nových zaměstnanců a pozastavují nebo zpomalují nábor na většinu pozic na střední a vyšší úrovni. Na druhou stranu to lze považovat za dobrou věc, protože se snaží být obezřetní a zachovat kapitál pro případ, že by USA upadly do recese/deprese.

I přesto dává smysl do akcií Meta investovat 

Domnívám se, že se Meta v současné době obchoduje výrazně pod svojí vnitřní hodnotou, což investorům poskytuje skvělou příležitost nakupovat velmi levně. V současné době se zdá, že Meta je oceněna tak, jako by neměla žádné další růstové vyhlídky. 

Meta má silnou rozvahu s hotovostí a peněžními ekvivalenty v hodnotě 43,89 miliard USD. V kombinaci silného růstu, který zažívá již deset let, s její rozvahou a historicky nízkým oceněním se Meta jeví také jako dobrá sázka na budoucí vysoké zhodnocení. 

DISCLAIER: Nejedná se o investiční doporučení a vždy si dělejte vlastní analýzu. Při tvorbě článku jsem čerpal informace od uživatele Wright's Research.