🛢️ Chevron překonal odhady!
Energetický gigant Chevron $CVX zveřejnil v pátek výsledky za 3. čtvrtletí, které překonaly očekávání Wall Street, i když čistý zisk meziročně klesl o pětinu. Klíčem k úspěchu byla rekordní produkce 4,1 milionu barelů denně, posílená akvizicí Hess Corporation.

📊 Klíčová čísla (3Q 2025):
Upravený zisk na akcii (EPS): 1,85 USD (očekávání 1,68 USD)

Tržby: 49,73 mld. USD (oček. 49,01 mld. USD)

Čistý zisk: 3,54 mld. USD (-21 % y/y)

Volný cash flow: 7 mld. USD (+50 % y/y)

Kapitálové výdaje: 4,4 mld. USD (+7 % y/y)

📈 Růst produkce navzdory poklesu cen
Ceny ropy letos v USA klesly o přibližně 16 %, ale Chevron tento pokles ceny vykompenzoval růstem produkce o 21 % y/y.
Tomuto růstu pomohla hlavně akvizice Hess (Guyana, Permian Basin), vyšší těžba v Mexickém zálivu a Kazachstánu.

Domácí těžba v USA stoupla na 2 mil. barelů/den (+27 % y/y), ale vykázala zisk 1,28 mld. USD, což je pokles o 34 % ve srovnání s 1,95 mld. USD ve třetím čtvrtletí roku 2024.

Mezinárodní produkce stoupla na 2 mil. barelů/den (+16 %) a zaznamenala zisk 2 mld. USD což je pokles o 24 % ve srovnání s 2,64 mld. USD ve stejném čtvrtletí loňského roku.

💡 Jednotlivé segmenty:
Těžba ropy: nižší zisky kvůli cenám ropy, ale rekordní objemy.

Rafinace v USA: zisk 638 mil. USD, +300 % y/y – marže zpracování šly nahoru.

Mezinárodní rafinace: 499 mil. USD, +11 % y/y.

💬 Co na to říká vedení:
Management uvedl, že akvizice Hess „otevírá nový růstový cyklus“ a umožní rozšířit portfolio o vysoce zisková naleziště. Přesto upozornil na nutnost nákladové disciplíny, protože integrační výdaje (235 mil. USD) a nižší ceny ropy zůstávají výzvou.

U ropných společností je velmi důležité sledovat vývoj ceny ropy a dopad amerických cel. Doporučuji také sledovat udržitelnost free cash flow a návratnost kapitálu při vyšších investicích.

Chevron však zvládl udržet růst v prostředí levnější ropy. Rekordní těžba, silný cash flow a vyšší rafinační marže drží zisky nad očekáváním.

Akcie od začátku roku rostou pouze o více než 5 %!

Jaký máte názor na tuto společnost a ropný byznys ať už v USA nebo v Evropě?