British American Tobacco vstupuje do období, které může zásadně změnit jeho růstový profil po letech stagnace. Společnost, jejíž jméno je pevně spojené s tradiční tabákovou kategorií, se v posledních měsících dostává zpět do hledáčku investorů díky kombinaci zlepšující se dynamiky na americkém trhu a rychle rostoucího segmentu bezdýmných produktů. Signály o znovuzískané sebedůvěře, které zazněly z jednání managementu na konferenci Jefferies, naznačují, že firma je přesvědčena o tom, že přechod od klasických cigaret k moderním alternativám může být rychlejší, hladší a finančně atraktivnější, než se dosud zdálo.

Klíčem k tomuto optimismu je zejména trh orálních nikotinových sáčků ve Spojených státech, kde British American Tobacco prostřednictvím značky Velo posiluje svou pozici. Ačkoli americký trh zaostává za Evropou tempem inovací i mírou adopce, právě tento rozdíl vytváří potenciálně největší růstovou příležitost v rámci celého portfolia BAT. Firma totiž věří, že americká spotřeba se v…