Japonský akciový trh si v roce 2025 připisuje jednoznačné vítězství nad Spojenými státy. Index Nikkei 225 posílil zhruba o 30 %, zatímco S&P 500 přidává 16 %. Nejde přitom o krátkodobý výkyv. Japonský index od začátku roku 2023 do března 2024 vzrostl o 56 % a překonal historické maximum z roku 1989, přičemž zároveň docházelo k rekordním přílivům zahraničního kapitálu do japonských akcií. Může tento trend pokračovat i v budoucnu?

Výkon indexu Nikkei 225 od začátku roku 2025

Srovnání indexů S&P 500 a Nikkei

Když se na letošní rok podíváme čistě optikou výkonnosti indexů, čísla jsou neúprosná. Goldman Sachs v listopadové zprávě uvádí data, podle nichž Nikkei v dolarovém vyjádření posílil zhruba o 30 %, zatímco S&P 500 „pouze“ o 14 % (dnes je americký index výše o 2 %). Další analýzy k tomu dodávají, že rok 2025 je obecně rokem, kdy mezinárodní trhy překonávají americký trh, a Nikkei patří mezi hlavní tahouny.

Představme si dvě portfolia – jedno čistě v S&P 500, druhé rozdělené půl na půl mezi…