Energetický sektor se znovu dostává do hledáčku investorů, tentokrát ne kvůli šoku na cenách ropy, ale kvůli kombinaci solidních cash flow, valuací a dividend. Podle aktuálního hodnocení WarrenAI vyčnívají dva rozdílné příběhy: Coterra Energy jako sázka na růst a efektivitu a ONEOK $OKE jako typický dividendový titul. Každý z nich míří na jiný typ investora, ale oba ukazují, že energie nejsou jen „value past“, jak se někdy tvrdí.

Coterra zaujme především čísly: vysoká EBITDA marže přes 66 %, očekávaný růst zisků přes 50 % a forward P/E kolem 11 naznačují, že trh zatím plně neoceňuje její provozní efektivitu. ONEOK naopak boduje stabilním midstream modelem a výnosem kolem 5–6 %, i když za cenu vyšší zadluženosti a nižších marží. Jde tak o klasický kontrast: růst vs. příjem, disciplína vs. páka.

Když se dnes díváte na energetické akcie, preferujete spíš efektivní producenty s růstovým potenciálem jako Coterra, nebo stabilní dividendové příběhy typu ONEOK? A má podle vás energetika v portfoliu pořád dlouhodobé místo, nebo je to jen pozdní fáze cyklu?