Německý akciový index DAX vstoupil do roku mimořádně silně a během prvních týdnů dokázal přepsat historická maxima, zatímco řada ostatních trhů stále přešlapuje na místě. Už útočil na 25 600 bodů a dle trendu z minulého týdne by tohoto milníku měl dosáhnout v nejbližších dnech. Aktuálně je však index pod tlakem nových cel Donalda Trumpa. Co stojí za tímto nečekaně ostrým startem, jaké faktory ženou německé akcie vzhůru a co to může znamenat pro evropské trhy?

Začátek roku přinesl na globální trhy výraznou asymetrii. Zatímco americké indexy vstoupily do nového roku spíše opatrně a část asijských trhů zůstává pod tlakem slabšího růstu, německý DAX předvádí překvapivě ostrý start. Během prvních týdnů dokázal opakovaně posouvat historická maxima výše a aktuálně se pohybuje v bezprostřední blízkosti hranice 25 000 bodů.

Tento vývoj je o to zajímavější, že přichází v prostředí, kde se Německo stále potýká se slabším hospodářským růstem, tlakem na průmysl i strukturálními výzvami spojenými s…