Proč $KOMB.PR nadělila rekordní dividendu a co bude dál?

Komerční banka právě potvrdila roli dividendového krále pražské burzy pro rok 2026.

Pojďme se podívat na detaily tohoto návrhu a co to znamená pro investory v dlouhodobém horizontu.

Vliv na aktuální sentiment má bezpochyby návrh představenstva vyplatit dividendu ve výši 95,60 Kč na akcii. Zatímco trh spekuloval o různých scénářích, realita rozdělení 100 % čistého zisku(celkem 18,1 mld. Kč) je pro akcionáře velmi příjemnou zprávou, která při současné ceně generuje výnos kolem 9 %.

Dle mého uvážení je ale klíčovým bodem zprávy "vytěžení" kapitálu z minulých let. Banka těží ze solidního čistého zisku, který loni vzrostl o 4,7 %, a to i v prostředí klesajících sazeb. Když k tomu připočteme úspěšné dokončení migrace klientů na novou platformu KB+, je vidět, že banka je v dobré provozní kondici a má prostor být k akcionářům štědrá.

Další scénář, který je potřeba sledovat, je ale výhled na rok 2026. Management už nyní avizuje, že tato "stovková jízda" končí a příští rok se výplatní poměr vrátí k udržitelnějším 80 % zisku. Je tedy možné, že letošní dividenda je jakýmsi vrcholem cyklu a investoři by měli do svých modelů pro příští roky už započítat mírné ochlazení.

**Nic však zatim není potvrzeno a všichni s napětím čekáme na valnou hromadu 23.4.**