Tento REIT dnes vypadá jako typický „přehlížený“ titul: neprodává se na příběhu AI, nemá explozivní růst tržeb, a přesto může být pro investora zajímavý. Důvod je praktický. Firma vlastní kvalitní hotelová aktiva, umí z nich generovat hotovost a současně se obchoduje na úrovních, které podle řady metrik působí spíše jako opatrné ocenění než jako euforie.
Klíčová otázka pro rok 2026 není, jestli přežije cyklus. Otázka je, zda se jí dál podaří převádět investice z portfolia do vyššího výdělku na pokoj, stabilnějšího provozního zisku a prostoru pro dividendovou politiku a zpětné odkupy.
Top body analýzy
Dividenda kolem 4 % je dnes krytá hotovostí a FFO, nejde o „zoufalou“ výplatu.
Hotely jsou bez zástav a firma po splacení hypoték nemá splatnosti dluhu před koncem roku 2026, což výrazně snižuje krátkodobý finanční stres.
Rok 2024 byl slabší v ziskovosti, ale volné cash flow zůstalo pozitivní (FCF 170 mil. USD) a provozní cash flow 170 mil. USD.
Management cílí na viditelné zlepšení v roce 2026.
…