Technologičtí giganti letos plánují kapitálové výdaje v řádu stovek miliard dolarů – nejvíce v historii burzy. Trh však reaguje nervózně, protože vysoké CapEXy znamenají tlak na cash flow a kratší návratnost investic. Jen ti největší hráči letos plánují proinvestovat až 650 miliard dolarů. Jsme svědky začátku nového investičního supercyklu, nebo varovného signálu, který bude trhy dál tlačit dolů?

Rok 2026 začíná na trzích paradoxem. Zatímco technologické firmy reportují silné tržby a solidní provozní zisky, jejich akcie se v posledních týdnech dostávají pod tlak. Společným jmenovatelem je prudký nárůst kapitálových výdajů. Největší technologičtí hráči totiž letos plánují investice do infrastruktury, datacenter a AI čipů v objemu, který nemá v historii trhů obdoby.

Podle odhadů analytiků z Goldman Sachs, Morgan Stanley a Bloomberg Intelligence by jen největší společnosti mohly v roce 2026 utratit za CapEx až kolem 650 miliard dolarů. To představuje skokový nárůst oproti období před AI…