10 let bez růstu aneb příběh poklesu a opětovného zájmu o tradiční kina
V roce 2015 se akcie $IMAX vyšplhaly na historické maximum kolem $44 USD. Tehdy Imax Corporation vypadala jako firma, která nemůže udělat nic špatně. Měla kina po celém světě, přecházela na prémiový formát, v Číně otevírala nová kina skoro každý týden a Hollywood točil jeden blockbuster za druhým.
Pak přišlo dlouhých 10 let čekání.
Akcie padaly, stagnovaly, a covidový rok 2020 byl doslova katastrofou. Filmová studia přesouvala premiéry z kina na streamovací platformy, sály zely prázdnotou a tržby se propadly na pouhých $137 milionů oproti $396 milionům z roku předtím, tedy o 65 % za jediný rok.
Jak vypadal byznys v číslech?
Tržby v roce 2015 dosahovaly $374 milionů. Pak přišlo téměř desetileté kolísání, kde se firma nedokázala dostat výrazně výš. V roce 2024 tržby činily jen $352 milionů což je paradoxně méně než o deset let dříve.
Ale samotná čísla tržeb jsou v případě IMAX jen polovina příběhu. Ta skutečně důležitá metrika je globální box office, tedy kolik peněz vybrala kina na IMAX lístcích. A tam je posun dramatický:
2015: přibližně $700 milionů
2019 (rekord před Covidem): $1,1 miliardy
2025: rekordních $1,28 miliardy
Co se změnilo ve firmě samotné?
V roce 2015 měl IMAX přibližně 1 000 sálů po celém světě. Dnes jich je 1 864 v 91 zemích , přičemž síť rostla meziročně o 3,2 %.
Firma má v backlogu dalších 434 kin čekajících na zprovoznění. Firma taky přestala být závislá jen na jednom trhu. Ještě před pěti lety byla motorem růstu výhradně Čína, před deseti lety Severní Amerika. Dnes žádný jediný trh nedominuje a to je pro investory mnohem zdravější obraz.
Rozdělení tržeb firmy podle regionů v roce 2025:
Spojené státy: 35,31 %
Čína: 24,95 %
Asie: 16,24 %
Západní Evropa: 12,62 %
Kanada: 2,81 %
Latinská Amerika: 2,19 %
Rok 2025 byl průlomový
IMAX dosáhl v celém roce 2025 rekordních tržeb $410 milionů, meziročně o 16 % více, s čistou marží 11 % a rekordní Adjusted EBITDA marží 45 %. Cash flow bylo rekordních $127 milionů.
Vývoj akcií
Historické maximum bylo dosaženo 22. června 2015 na ceně $43,87. Po deseti letech se akcie obchodují kolem $40. V únoru se však jedna akcie $IMAX obchodovala až za $43,19. Od minima z roku 2020, které bylo na ceně $5,9 je to růst o 563 %.
Budoucnost
Do roku 2026 firma očekává rekordní box office přesahující $1,4 miliardy. Letošní rok by totiž měl být z pohledu nových filmů více než bohatý. Diváci se mohou těšit například na Avengers, Star Wars, Dune 3 nebo film Michael.
Měli byste raději akcie $IMAX nebo vás raději stačí chodit do kina? No a nebo do kina už vůbec nechodíte a využíváte pouze online streamovacích služeb jako $DIS nebo $NFLX?