AMD posiluje svou pozici na jihokorejském AI trhu prostřednictvím strategického partnerství se startupem Upstage, který vyvíjí jeden z mála frontier jazykových modelů mimo USA a Čínu. Upstage začne okamžitě nasazovat GPU Instinct MI355X pro vývoj svého modelu Solar a pro vládní program budování suverénního AI v Jižní Koreji. Je pozice Nviida v ohrožení?
Dohoda přichází v týdnu, kdy generální ředitelka AMD Lisa Su osobně navštívila Soul a jednala s vedením Upstage, Naveru i Samsungu. Pro investory je to konkrétní signál, že AMD agresivně buduje alternativní ekosystém k Nvidii $NVDA tam, kde to nejvíce bolí: přímo u zákazníků, kteří trénují a provozují velké jazykové modely.
Čipy, které mají rozbít monopol Nvidie
Instinct MI355X pro Solar LLM
Partnerství mezi AMD a Upstage vzniklo už v roce 2025, kdy se AMD podílelo na investičním kole Series B v hodnotě 62 miliard wonů (přibližně 45 milionů dolarů) společně s Amazonem $AMZN. V březnu 2026 obě firmy posunuly spolupráci na novou úroveň.
Upstage začne nasazovat čipy AMD Instinct MI355X v rámci vícefázového plánu pokrývajícího příští rok. GPU budou sloužit k tréninku a škálování jazykového modelu Solar i k provozu AI enginů pro podnikové nasazení.
CEO Upstage Sung Kim po schůzce s Lisou Su (CEO AMD) uvedl, že firma aktivně hledá dodavatele GPU mimo Nvidii, aby diverzifikovala své dodavatelské řetězce. Su údajně signalizovala ochotu poskytnout Jižní Koreji prioritní přístup k nejnovějším čipům za výhodnějších podmínek.
AMD MI355X vs. Nvidia B200
Instinct MI355X je vlajková loď čtvrté generace architektury AMD CDNA, vyrobená procesem TSMC 3nm.
Klíčovou výhodou oproti konkurenční Nvidia B200 je paměť. MI355X nabízí 288 GB HBM3E s propustností 8 TB/s oproti 180 GB a 7,7 TB/s u B200. AMD uvádí až 1,3násobně vyšší propustnost oproti B200 na modelu Llama a srovnatelný výkon s dražším Nvidia GB200. AMD také uvádí o 40 % lepší poměr výkon na dolar při inferenci, což je pro zákazníky typu Upstage provozující vlastní jazykové modely klíčový parametr.
AMD buduje globální anti-Nvidia koalici
Partnerství s Upstage není izolovaný krok. V únoru 2026 AMD uzavřelo s Metou dohodu na nasazení GPU o celkovém výkonu 6 gigawattů postavenou na připravovaných čipech MI450. Lisa Su během své návštěvy Soulu jednala také s CEO Naveru o optimalizaci prostředí pro model HyperClova X a se Samsungem o dodávkách paměti HBM4 pro příští generaci čipů.
AMD systematicky buduje partnerství s klíčovými AI hráči v každém regionu a nabízí jim alternativu k Nvidii kombinovanou s investičním angažmá a technickou spoluprací.
Akcie $AMDse již několik měsíců drží kolem hodnoty 200 dolarů. Jednu akcii si tak nyní můžete na burze pořídit za stejnou cenu jako loni v listopadu.
Upstage kupuje portál Daum
Souběžně s rozšířením spolupráce s AMD Upstage dokončuje akvizici portálu Daum od společnosti Kakao formou výměny akcií. Kakao převede svůj stoprocentní podíl v dceřiné společnosti AXZ na Upstage výměnou za menšinový podíl v Upstage.
Daum provozuje zpravodajství, vyhledávání, e-mail, blogovací platformu Tistory a komunitní službu Café. Přestože jeho podíl na korejském vyhledávacím trhu klesl pod 3 %, jeho třicetiletý archiv korejského textového obsahu představuje pro trénink jazykových modelů nenahraditelný datový zdroj.
Pro Upstage je akvizice strategicky klíčová: přístup k rozsáhlým korejským textovým datům z Café a Tistory zlepší jazykové schopnosti modelu Solar, což je rozhodující pro vládní projekt suverénního AI, kde je použití proprietárních dat významným kritériem. Daum navíc poskytuje okamžitou příjmovou základnu (tržby kolem 332 miliard wonů ročně) a platformu pro nasazení spotřebitelských AI služeb typu konverzačního vyhledávání, které by mohly konkurovat AI enginu Cue.
Jihokorejský AI závod a role GPU dodavatelů
Jižní Korea systematicky buduje vlastní AI ekosystém s cílem snížit závislost na amerických a čínských modelech. Ministerstvo vědy a ICT vybralo pět konsorcií vedených firmami LG AI Research, SK Telecom, Naver Cloud, NC AI a Upstage pro vývoj suverénního základového modelu s rozpočtem 240 miliard wonů.
Upstage postoupil do druhé fáze hodnocení a jeho model Solar Pro 2 s 31 miliardami parametrů je podle organizace Artificial Analysis jediným korejským modelem v kategorii frontier modelů. SK Group souběžně oznámil investice 103 bilionů wonů do roku 2028, z nichž 80 % míří do AI hodnotového řetězce.
Pro $AMD představuje Jižní Korea strategický trh. Zatímco Nvidia stále drží odhadem 80 až 95 % trhu s AI akcelerátory, korejské firmy aktivně hledají alternativy, protože globální poptávka po GPU převyšuje nabídku. Upstage otevřeně deklaruje záměr diverzifikovat dodávky čipů mimo $NVDA. Naver jedná s AMD o optimalizaci prostředí pro HyperClova X. Samsung dodává paměti HBM pro obě strany. Korejský trh se tak stává jedním z klíčových bojišť v souboji AMD a Nvidie o zákazníky mimo americké hyperscalery.
Akcie $NVDA jsou na tom velmi podobně jako akcie konkurenčního AMD. Rozdíl je ale v tom, že akcie Nvidie si na trhu nyní můžete pořídit za stejnou cenu jako červenci loňského roku.
Nutno podotknout, že obě akcie se drží velmi dobře pokud se podíváme na to, jak se v posledních týdnech chovají indexy nebo širší trh, který klesá.
Investiční pohled
Firma kombinuje přímou investici v Upstage s dodávkami čipů a technickou spoluprací. Pokud Upstage úspěšně vstoupí na burzu (plánované IPO ve druhé polovině 2026, valuace s očekávaným posunem nad 2 biliony wonů po akvizici Daumu), AMD bude držet podíl v jednom z nejsledovanějších AI IPO v Asii.
Širší investiční teze spočívá v tom, že AMD buduje paralelní GPU ekosystém prostřednictvím otevřeného softwaru a strategických partnerství od Mety $META přes Upstage až po Naver, čímž postupně narušuje monopol Nvidie.
Nvidia $NVDA ale nadále zůstává dominantním hráčem a její připravovaná architektura Vera Rubin, která byla představena minulý týden na GTC, slibuje další výkonnostní skok. Riziko pro AMD spočívá v tom, že softwarový ekosystém CUDA od Nvidie má desetiletý náskok. Na druhé straně, masivní dohoda s Metou a rostoucí počet partnerství v Asii ukazují, že AMD přestává být okrajovou alternativou a stává se relevantním druhým hráčem. Pro investory do $NVDA je korejská expanze AMD signálem, že cenový a dodavatelský tlak na GPU trhu poroste.
Co sledovat dál
Objem a tempo nasazení MI355X čipů v Upstage a případné rozšíření spolupráce na připravovanou generaci MI400/MI450.
Výsledky AMD v příštích čtvrtletních reportech, konkrétně segment datových center a podíl asijských zákazníků na tržbách.
Průběh regulatorního schválení akvizice Daumu a načasování IPO Upstage, které by mohlo být prvním veřejným generativním AI IPO v Jižní Koreji.
Reakce Nvidie na korejském trhu: zda nabídne srovnatelné podmínky, partnerství nebo cenové ústupky pro udržení dominance.
Vývoj vládního programu suverénního AI a jeho dopad na objednávky GPU od obou výrobců.
Co bude následovat
Partnerství AMD a Upstage je konkrétním příkladem toho, jak se souboj o AI infrastrukturu přesouvá z amerických hyperscalerů do regionálních ekosystémů. AMD staví na kombinaci přímé investice, dodávek čipů MI355X a technické spolupráce, aby se etablovalo jako reálná alternativa k Nvidii u zákazníků trénujících vlastní jazykové modely. Pro investory je Jižní Korea důkazem, že monopolní pozice Nvidie na trhu s AI čipy není tak neotřesitelná, jak se ještě před rokem zdálo.