Středa 25. března 2026 přinesla investorům do technologických akcií vzácný den plný pozitivních zpráv. Akcie Advanced Micro Devices posílily o 7,3 procenta a Intel Corporation o 7,1 procenta - pro Intel šlo o nejsilnější seanci za téměř dva měsíce, pro AMD o nejlepší výsledek za poslední měsíc. Impuls přišel ze zámoří. Japonský list Nikkei Asia uvedl, že oba výrobci oznámili zákazníkům zdražení procesorů napříč portfoliem. Intel zvyšuje ceny od března, AMD od dubna. Trh reagoval překvapivě pozitivně. Zdražení totiž signalizuje, že poptávka po procesorech převyšuje nabídku.
Index polovodičového sektoru PHLX Semiconductor vzrostl o procento, přičemž posílily i Nvidia, Marvell Technology a Qualcomm. Sentiment podpořily také zprávy o možném zmírnění geopolitického napětí po americkém mírovém návrhu směrem k Íránu. Cena ropy současně klesla pod sto dolarů za barel. Kombinace nižší energetické nejistoty a rostoucí cenové síly výrobců čipů vytvořila prostředí, které investory rychle přitahuje.
Jak to začalo: AI pohltila servery a zapomněla na laptopy
Současný nedostatek CPU nevznikl během několika týdnů. Výrazně se projevil už na začátku roku 2026, kdy se AI laboratoře začaly přetahovat s poskytovateli cloudových služeb o kapacity serverových procesorů x86. Vedle GPU totiž trénování modelů stále více vyžaduje také výkonné serverové CPU.
Intel i AMD proto přesunuly část výrobních kapacit ze spotřebitelských procesorů směrem k serverovým čipům. Intel tento posun potvrdil už koncem roku 2025 zvýšením investic do výroby serverových řešení. AMD zároveň soutěží o výrobní kapacity TSMC s dalšími velkými zákazníky AI infrastruktury. Spotřebitelský segment tak ustupuje do pozadí.
Výrobci počítačů jako HP a Dell proto hlásí výrazný rozdíl mezi plánovanou a skutečnou dostupností procesorů. Podle odhadů citovaných Nikkei Asia může poptávka po serverových CPU letos růst téměř o 15 procent, zatímco výrobní kapacita Intelu roste pomaleji.
Zdražování v číslech: od 10 procent výš, čekání na půl roku
Průměrné zdražení CPU v roce 2026 dosáhlo podle Nikkei Asia zhruba 10 až 15 procent, přičemž u některých modelů bylo ještě vyšší. Nešlo přitom o jednorázový krok, ale o postupné navyšování cen.
Současně se výrazně prodloužily dodací lhůty:
běžná čekací doba se prodloužila z jednoho až dvou týdnů na osm až dvanáct týdnů
v krajních případech zákazníci čekají až šest měsíců
podle výrobců herních PC bude situace ve druhém čtvrtletí ještě napjatější
Asus uvádí, že podíl Copilot+ PC s procesory ARM vzrostl přibližně na 30 procent
Intel uvedl, že zdražení odráží trvalou poptávku i rostoucí náklady na komponenty a materiály. AMD se k situaci bezprostředně nevyjádřila.
Intel vs. AMD: dva různé příběhy v jednom růstu
Přestože obě akcie během březnové seance rostly podobně, jejich vývoj od začátku roku se liší. Intel posílil přibližně o 28 procent, zatímco AMD vstupovalo do středečního obchodování jen s mírným růstem.
Intel těží z restrukturalizace pod vedením nového CEO Lip-Bu Tana i z technologického posunu v procesu 18A. Analytici zároveň upozorňují, že serverové CPU Intelu jsou pro letošní rok téměř vyprodané, což podporuje výhled marží.
$AMD naopak staví svou pozici především na silném serverovém portfoliu EPYC a připravované architektuře Zen 6 vyráběné 2nm procesem TSMC. Firma zároveň rozšiřuje spolupráci s Meta v oblasti výpočetní infrastruktury.
Zákazníci mačkají brzdu, ARM čeká ve stínu
Nedostatek CPU už ovlivňuje produktové plány technologických firem. Výrobci serverů upravují investiční harmonogramy a podniky odkládají modernizaci infrastruktury.
Vedlejším efektem je rychlejší nástup architektury $ARM. $QCOM , Nvidia i Arm Holdings postupně rozšiřují nabídku řešení pro datová centra a Asus potvrzuje rostoucí podíl ARM procesorů v nových PC. Několikaměsíční čekací lhůty začínají měnit chování zákazníků.
IDC současně upozorňuje, že trh PC by mohl letos klesnout až o devět procent kvůli zdražování pamětí i procesorů. Vyšší ceny tak sice podporují marže výrobců čipů, ale krátkodobě mohou brzdit objem prodejů.
Co čísla říkají a co ještě ne
Organizace WSTS očekává letos růst globálních prodejů čipů o 26 procent na přibližně 975 miliard dolarů. AMD cílí na více než 35procentní růst tržeb v horizontu několika let a Intel plánuje návrat do zisku.
Krátkodobě jsou vyšší ceny procesorů pozitivní zprávou pro marže obou firem. V delším horizontu bude rozhodující tempo rozšiřování výrobních kapacit i to, zda alternativy založené na architektuře ARM nezačnou výrazněji oslabovat pozici x86. Podle současných investičních plánů velkých cloudových společností zatím neexistuje přesvědčivý důvod očekávat výrazné oslabení poptávky po serverových CPU.