Online seznamování je už standard, ne výjimka. Na jednu firmu ale připadá většina peněz, které v tomhle byznysu tečou - spravuje Tinder, Hinge, Match.com a další značky, má tržby kolem 3,5 miliardy dolarů, hrubou marži přes 70 %, upravenou marži EBITDA přes 35 % a volný peněžní tok, který se blíží 1,1 mld. dolarů ročně.

Přesto se akcie obchoduje jen za zhruba 15násobek čistého zisku a přibližně osmi až devítinásobek volného cash flow, tedy s násobky, které jsou spíš typické pro průměrný titul v komunikačních službách než pro globálního lídra v odvětví s takovou ziskovostí. Trh v ceně diskontuje stagnující tržby, pokles počtu plátců a rostoucí konkurenci, ale zároveň přehlíží, jak rychle roste monetizace na uživatele, jaký prostor mají AI funkce a jak agresivně firma vrací hotovost přes odkupy a dividendu.

Top body analýzy

• Tržby kolem 3,5 miliardy dolarů jsou poslední dva roky v zásadě stabilní, ale ziskovost se zlepšuje - čistá marže stoupla na zhruba 18 % a upravená marže EBITDA se…