Rokovania USA – Irán skončili bez dohody. Čo nás čaká tento týždeň ?

Dnes ráno odletel Vance z Pakistanu domov. 21 hodín rokovaní, bez výsledkov. Irán odmietol vzdať sa jadrového programu a Trump, ako to má vo zvyku, situáciu okamžite eskaloval – vyhlásil námornú blokádu Hormuzského prielivu. Prímerie skončilo skôr, ako reálne začalo.

Z tejto vojny chce každý vyjsť ako víťaz. Trumpovo ego neznáša prehru – takže bude zaujímavé sledovať, čo nakoniec zvíťazí. Či jeho ego, alebo rastúca inflácia doma.

---

Prečo je Hormuzský prieliv taký dôležitý?

Cez tento úzky prieliv prechádzala pred vojnou pätina svetovej ropy. Keď je uzavretý – či už Iránom alebo americkou námornou blokádou – globálna dodávka ropy má problém. To sa okamžite prejaví na cene. Ropa bola v piatok na $ 98/barel, pred vojnou bola na $ 65. Ak eskalácia bude pokračovať tak ako pokračuje, môžeme sa pripraviť na ďalší rast.

Ale Hormuzský prieliv nie je len o rope. Cez neho prechádza aj značná časť hnojív, močoviny a hélia. Zdraženie týchto komodít sa priamo prejaví na potravinách a poľnohospodárstve – teda na veciach, ktoré pocítiš v každodennom živote, nielen pri tankovaní. Práve preto je tento konflikt inflačný problém pre celý svet, nielen pre Blízky východ.

---

Čo to spraví s infláciou a Fedom?

Drahá ropa nie je len problém pre motoristov. Zdražuje dopravu, výrobu, potraviny – prakticky všetko. Plus obmedzená dodávka hnojív je ďalší tlak na ceny potravín. Marcová inflácia CPI už je na 3,3 % ročne, pričom hlavným ťahúňom bola práve energia. Fed má inflačný cieľ 2 % – sme od neho ďaleko. V tejto situácii nemôže znižovať úrokové sadzby bez toho, aby ešte viac rozdúchal infláciu. Trhy dnes počítajú s prvým znížením sadzieb možno až v septembri, pričom ešte pred mesiacom čakali dva cuts tento rok. To je zásadná zmena výhľadu a trhy si ju tento týždeň budú precenovať.

A to nie je koniec. Drahá ropa sa s oneskorením prejaví aj v cenách potravín – a práve to môže byť ďalší dôvod, prečo Fed bude so znižovaním sadzieb ešte opatrnejší ako dnes čakáme.

---

Čo čakať konkrétne tento týždeň?

Pondelkové otvorenie trhov bude volatilné. Technológie a spotrebiteľský sektor to pravdepodobne odnesú najviac, keďže drahá energia a vyššie sadzby sú pre ne najväčšia hrozba.

Okrem geopolitiky štartuje aj earnings season za Q1 2026. Ako prvé reportujú veľké americké banky. Čísla budú zaujímavé, ale ešte zaujímavejšie bude to, čo povedia manažmenty o výhľade do zvyšku roka v prostredí drahej energie a neistoty. Guidance bude kľúčový.

Defense a energetický sektor budú tento týždeň pravdepodobne rásť – eskalácia konfliktu im vyhovuje.

---

Čo robím ja?

Nič nemeníme. Nakupujem každý mesiac rovnako – či sú trhy hore, dole alebo je vojna.

Investujem dlhodobo a ani Trup a ani tento konflikt tu nebudu večne. Portfólio mám postavené práve na takéto obdobia. Defense ako $KTOS (Kratos Defense & Security Solutions Inc) $LMT (Lockheed Martin Corporation) a energetika ako $PBR (Petroleo Brasileiro SA Petrobras-ADR) , $CEG (Constellation Energy Corp) či $TPL (Texas Pacific Land Corporation) robia teraz svoju prácu a tlmia to, čo robí zvyšok trhu. Diverzifikácia je jediná vec, ktorá funguje keď nevieš čo príde. A to nikto nevie – zvlášť v týchto Trumpových časoch. Jeden den ide vymazať civilizáciu druhy hovorí o mieri .....

Volatilita mi neprekáža. Je súčasťou investovania. Každá korekcia na prvý pohľad môže byť nepríjemná, ale dlhodobý investor vie, že práve v týchto momentoch sa rozhoduje o budúcich výnosoch.