🚀 ASML kvartálne výsledky Q1 2026 📊 $ASML

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

🏭 ČO ASML ROBÍ?

ASML je holandský technologický monopol — jediná firma na svete, ktorá vyrába EUV litografické stroje nevyhnutné pre výrobu pokročilých AI čipov. Bez ASML nie sú čipy. Zákazníci: TSMC, Samsung, Intel.

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

📈 FINANČNÉ VÝSLEDKY Q1 2026

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

✅ Tržby: $ 10,26 mld. → BEAT odhad o +0,49%

✅ EPS: $ 8,37 → BEAT odhad o +8,42%

✅ Hrubá marža: 53,0% → horná hranica guidance

✅ Installed Base (servis): EUR 2,49 mld. → NAD plánmi

✅ Čistý zisk: EUR 2,76 mld.

✅ EPS vs. Q1 2025: +13,4% YoY

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

🎙️ ČO POVEDAL MANAŽMENT?

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

CEO Christophe Fouquet:

➡️ AI infraštruktúra naďalej poháňa rast polovodičového trhu

➡️ Zákazníci v pamätiach sú VYPREDANÍ na celý rok 2026

➡️ Kapacitné obmedzenia pretrvajú aj v roku 2027

➡️ Zákazníci v logike rampujú 2nm výrobu pre AI produkty

CFO Roger Dassen:

➡️ 2026 je veľmi silný rastový rok

➡️ Full-year guidance zvýšený a zúžený na EUR 36–40 mld.

➡️ EUV výstup: min. 60 systémov v 2026, cesta k 80 v 2027

Technológia:

➡️ NXE:3800E throughput zvýšený na 230 wafrov/hod.

➡️ NXE:3800F ide na 260 wafrov/hod.

➡️ High NA (EXE) ekosystém dozrieva, zákazníci testujú na reálnych produktoch

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

🎯 GUIDANCE A VÝHĽAD

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

Q2 2026: EUR 8,4 – 9,0 mld. | marža 51–52%

FY 2026: EUR 36 – 40 mld. | marža 51–53% ⬆️ ZVÝŠENÝ

2027: cesta k 80 EUV systémom ročne

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

💰 DCF OCENENIE — FÉROVÁ HODNOTA

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

WACC: 10,5% | Beta: 1,15 | US 10Y: 4,35% | ERP: 5,5%

🔴 Pesimistický scenár → ~$ 980 / akcia

🟡 Základný scenár → ~$ 1 450 / akcia

🟢 Optimistický scenár → ~$ 2 100 / akcia

Aktuálna cena: ~$1 465

→ Pri základnom scenári SPRAVODLIVO OCENENÁ

→ Optimistický scenár (High NA + 80 systémov) = +43% priestor

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

📂 MOJE PORTFÓLIO ASML na eToro

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

Pozícia 1 — otvorená 20.10.2023 → +140,04% 🟢

Pozícia 2 — otvorená 16.10.2024 → +109,74% 🟢

Pozícia 3 — otvorená 01.11.2024 → +114,84% 🟢

Pozícia 4 — otvorená 07.04.2025 → +156,81% 🟢

💼 Celkové zhodnotenie ASML: +120,15% 🚀

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

⚖️ VERDIKT: 🟡 ACCUMULATE

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

Nenahraditeľný monopol + AI boom + zvýšený guidance = dlhodobý príbeh. Pri aktuálnej cene spravodlivo ocenený. Kupujem pri korekciách -10 až -15%.

⚠️ RIZIKÁ:

🔴 Exportné kontroly USA/Holandsko voči Číne — manažment to otvorene priznal

🟠 Rampovanie výroby pri extrémnom dopyte

🟡 P/E 48,7x — valuácia neodpúšťa sklamanie

🟡 Spomalenie AI capex investícií hyperscalerov

━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

⚠️ Toto nie je investičná rada. Vždy si rob vlastný prieskum! 📚