Za posledních 5 dní si připisují akcie Alibaba $BABA ztrátu dalších 13%, což prohlubuje propad na ATH o 70%. Někdo zde možná vidí příležitost a kupuje dip, ale můj názor je trochu odlišný. V tuto chvíli bych ani při sebelepším ocenění nepřikupoval a neinvestoval do $BABA. Odůvodnění a s tím spojená rizika této investice vám představím v dnešním článku.
Zas a znova je to tady - Kauza známá také jako Alibaba x SEC opět nabírá na obrátkách. Chvíli to vypadalo, že rizika ohledně delistování z americké burzy jednoduše vyšumí a konečně uvidíme $BABA, která bude těžit ze svého potenciálu. Bohužel to prozatím není možné, jelikož v pátek nám SEC představila seznam společností, které nesou riziko možného delistování.
Regulátoři přidali akcie $BABA na rostoucí seznam čínských firem, které by mohly být vyřazeny z Wall Street. Delistování většinou přichází s tím, že daná společnost vykazuje nízké ceny akcií, bankrot nebo nějaký účetní skandál. V tomto případě to ale není ani jedna ze zmíněných hrozeb. Jedná se ''pouze'' o další politické neshody mezi představy USA a Číny.
Pro upřesnění - Amerika zastává názor, aby společnosti vykazovaly co nejvíce informací a finančních či citlivých dat, zatímco Čína chce, aby citlivé údaje zůstaly veřejnosti skryty.
Alibaba může být opravdu skvělá společnost (tak jak to vidí třeba Charlie Munger), ale máme zde příliš negativ: Jednu dobu zásahy Číny proti domácím společnostem, pravidelné rizika ohledně delistování a na závěr covid mánie.
Je to poměrně smutný příběh společnosti, která měla (a má) potenciál, ale protivětrů je víc než dokáže zvládat, a proto ani při koupi akcie za rozumnou cenu nemáte žádnou jistotu v růst společnosti.
Kompletní a nejnovější seznam společností, které nesou riziko delistování dle SEC: SEC.gov | Zákon o odpovědnosti zahraničních společností ("HFCAA")
Pamatuju si dobu (v roce 2021), kdy se mluvilo o $BABA na 150$ za akcii jako o extra výhodné koupi. Dnes jsme na 90$.... Máte stále stejný názor?
NovinkyAkcie Alibaby klesly v pátek (o 11%) poté, co američtí regulátoři přidali akcie na rostoucí seznam čínských firem, které by mohly být delistovány, pokud američtí auditoři nebudou moci zkontrolovat jejich finanční výkazy.
To značí přetrvávající problémy mezi smýšlením regulátorů USA a Číny.
Alibaba sice tvrdí, že se bude snažit o udržení na americké burze, ale riziko stále víc stoupá, což je zaznamenáno i v ceně akcií.
Proč je vůbec delistování z americké burzy špatné, když je $BABA vedená i v Hongkongu?
Společnosti by se lehce zavřely dvířka k USA a dostupným finančním prostředkům.
Společnost by přišla o svou ''viditelnost''. Co si budeme - Mít společnost na burze v USA je taková známka dominance nebo prestiže.
Vyřazení by také znamenalo, že vztah Čína x USA dosáhl mrtvého bodu, což rozhodně nikdo nechce. Spolupráce těchto dvou velmocí je žádaná a potřebná.
Jeden zádrhel za druhým se přenáší i do výsledků společnosti 👇
Tvrdý zákrok spolu s oslabující ekonomikou zpomalil růst příjmů mnoha technologických společností a vymazal miliardy dolarů z tržní kapitalizace čínských společností.
Proč se Čína stále brání k ústupu?
Čína po léta odmítala americké audity svých firem s odvoláním na obavy o národní bezpečnost. Vyžaduje, aby společnosti, které jsou obchodovány v zahraničí, měly své auditní dokumenty v pevninské Číně, kde nemohou být přezkoumány zahraničními agenturami.
Vyjádření $BABAV pondělí Alibaba uvedla, že bude sledovat vývoj na trhu a "usilovat o udržení svého statusu kótování jak na NYSE, tak na hongkongské burze cenných papírů".
Minulý týden společnost oznámila, že bude usilovat o primární kótování na hongkongské burze cenných papírů, což je krok, který mnozí analytici považují za přípravu na potenciální ztrátu přímého přístupu na americký kapitálový trh.
V současné době má Alibaba sekundární kótování na burze cenných papírů v Hongkongu.
"Primární status kótování v Hongkongu dává čínským ADR (american Depository Shares) možnost diverzifikovat své riziko kótování a udržet si přístup na veřejný akciový trh", pokud budou nuceni opustit Spojené státy, uvedli analytici Goldman Sachs ve zprávě z minulého týdne.
Hladký přechod společnosti Alibaba na status kótování by také mohl "nastavit cestu" pro mnohem více čínských ADR, aby usilovali o podobný přechod.
Když se tak dívám celkově na historii a vývoj $BABA, tak se ani nedivím krokům bývalého předsedy a zakladatele Jacka Ma.
Jack Ma
Zakladatel $BABA Jack Ma v roce 2020 prohlásil, že státní regulační mechanismy zabraňují inovacím a technologickému rozvoji. Řekl bych, že po dvou letech se dá totéž klidně opakovat a stále to bude pravda.
Zajímavostí je, že Jack Ma skrz tento výrok musel uprchnout a aktuálně se snaží zbavovat svých čínských společností a podílů, jelikož se chce na dobro zbavit komunistické Číny, kterou má neustále za zády.
ZávěrZa normálních okolností bych řekl, že Alibaba na 90$ je unikátní příležitost. Bohužel je doba taková, že vnímám až příliš mnoho rizik, které mi za tuto investici nestojí. I kdybych pominul možnost delistování z USA, tak by mi neustále vadilo, že společnost nemusí ukazovat veškerá potřebná data (skrz citlivost a bloky ze strany Číny). Čínu jako takovou vnímám jako velmoc se supersilným potenciálem pro růst. V současnosti je tento trh stále nevyzpytatelný a proto se držím jen malé hrstky akcií.
Jaký názor na to máte vy?
Je Alibaba dobrou koupí na 90$ za akcii?
Dojde nakonec k vyřazení z americké burzy?
Upozorňuji, že se nejedná o finanční poradenství. Každá investice musí projít důkladnou analýzou.
