Proč si Apple půjčuje peníze na zpětný odkup akcií?

Žádná s Big Tech společností v posledních letech nevynaložila takový objem financí na zpětný odkup akcií jako právě Apple. Tomu se podařilo za posledních 5 let snížit jejich počet o úctyhodných 22,1 %. V pondělí Apple oznámil, že se hodlá zadlužit, avšak opět ve prospěch akcionářů. Pojme se proto podívat, jak konkrétně z toho budou akcionáři profitovat.  

Apple prodává dluhopisy, aby financoval zpětné odkupy a dividendy

Apple $AAPL znovu plánuje vydat dluh, aby odměnil své akcionáře odkupem vlastních akcií a vyplácením dividend. Výrobce iPhonů plánuje čtyřdílnou dohodu složenou ze 7letých, 10letých, 30letých a 40letých dluhopisů. 

https://youtu.be/jnxTFYfcytY

Společnost zatím nezveřejnila, kolik očekává, že v rámci transakce získá, ale uvedla, že výnosy jsou určeny pro obecné firemní účely. Společnost Moody's v prosinci povýšila Apple na AAA a přidělila mu nejvyšší možné hodnocení, které sdílely pouze dvě další americké společnosti Johnson & Johnson a Microsoft Corp. 

Je vůbec potřeba se zadlužovat? 

I přesto, že se Apple zadlužuje velmi výhodně, není to prakticky potřeba. Společnost ke konci druhého čtvrtletí držela v hotovosti 27,5 miliardy a k tomu přes 20 miliard dolarů v krátkodobých investicích. To je spoustu peněz, které by mohly být využity právě na financovaní zpětných odkupů akcií nebo dividendy kdyby to bylo třeba. Apple se však rozhodl jít jinou cestou. 

Kdy provádět zpětné odkupy akcií

Zpětné odkupy akcií jsou obecně považovány za dobrou věc, avšak společnosti by měli vykupovat své akcie tehdy, jsou-li akcie levné, ne tehdy, jsou-li akcie poblíž svých historických maxim. Akcie Applu se nyní obchodují zhruba 12 % pod historickými maximy a to za téměř 27 násobek zisku (P/E). Z toho důvodu nejsem úplně přesvědčen, že je zpětný odkup akcií na těchto cenových úrovních tak výhodný, jak by mohl být, kdyby akcie byla levnější.  

DISCLAIMER: Veškeré informace zde uvedené mají pouze informační charakter a žádném případě se nejedná o investiční doporučení. Vždy si dělejte vlastní analýzu.