Nvidia a Corning včera uzavřely strategické partnerství, které by mohlo předefinovat infrastrukturu AI datacenter. Nvidia zainvestuje 500 milionů USD výměnou za akcie Corning a podílí se na rozvinutí tří nových továren v USA, které zvyšují výrobní kapacitu optických technologií až desetkrát. Jde o jeden z nejvýznamnějších kroků při budování americké AI infrastruktury.
Dohoda a její struktura
Nvidia koupí práva na akcie Corning v hodnotě 500 milionů USD, což podle regulačních dokumentů znamená možnost získat až 3 miliony akcií za 0,0001 USD za kus a následně koupit dalších 15 milionů akcií za realizační cenu 180 USD. Akcie Corning $GLW po oznámení poskočily o 12 %. Akcie Nvidia $NVDA včera posílily o 5,77 %.
Cílem dohody je rozvinutí tří nových výrobních závodů v Severní Karolíně a Texasu, které vytvoří přes 3000 nových pracovních míst a zvýší výrobní kapacitu optických technologií Corning v USA až desetinásobně. Rozvinutí kapacity optických vláken v posledních letech je přímým důsledkem rostoucí poptávky z AI datacenter.
Kolem tohoto segmentu datacenter se pohybují i jiné dohody od dalších významných hráčů. V lednu Meta $META oznámila, že utratí až 6 miliard USD při rozšiřování závodu na optické kabely Corning v Hickory v Severní Karolíně. Podle CEO Corning Wendella Weekse firma uzavřela další dvě dlouhodobé dohody s hyperscalery. A každý dohoda je podobného rozsahu jako smlouva s Meta.
Skleněná vlákna přímo mezi čipy
Jádro investice leží v technologii nazvané co-packaged optics, kterou Nvidia připravuje k nasazení ve svých AI rack-scale systémech jako Vera Rubin. Tato integrace přináší skleněná vlákna přímo mezi samotné čipy, což by mělo postupně nahradit tisíce měděných kabelů uvnitř rack-scale systémů. CEO Nvidia Jensen Huang označil co-packaged optics za nezbytné pro rozvoj AI na konferenci GTC už v roce 2025. Moderní AI úlohy vyžadují tisíce GPU Nvidia propojené navzájem, což vyžaduje nebývalé objemy vysoko výkonných optických vláken pro přenos dat při mimořádné rychlosti.
Od iPhone displejů k optické infrastruktuře
Corning $GLW je široké veřejnosti známá jako výrobce displejů pro iPhone společnosti Apple $AAPL, ale optická komunikace zůstává její největší a nejrychleji rostoucí oblastí podnikání. Firma vynalezla optická vlákna pro dálkovou komunikaci v roce 1970 a od té doby dodala miliony mil kabelů pro propojení racků v AI datacentrech. V prvním čtvrtletí 2026 vykázal Corning růst tržeb o 18 % na 4,35 miliardy USD a růst zisku na akcii o 30 % na 0,70 USD. Segment optických komunikací rostl o 36 %, což je nejvyšší růst ze všech segmentů firmy. Optické komunikace Corning vygenerovaly 1,8 miliardy USD tržeb v prvním čtvrtletí a čistý zisk segmentu vzrostl o 93 % na 387 milionů USD.
Akcie Corning vzrostly za poslední rok o více než 300%, což bylo podpořeno nedávnou smlouvou s Meta $META v hodnotě až 6 miliard USD. Podle plánu růstu Springboard Corning projektuje tržby až 40 miliard USD do roku 2030 kvůli rostoucí poptávce po optické konektivitě řízené AI. Wolfe Research zvýšila svůj cílový kurz na 230 USD ze 185 USD a zachovala hodnocení Outperform v reakci na spolupráci s Nvidia.
Strategický pohled
Investice Nvidia do Corning není pouze o krátkodobém zajištění dodávek optických vláken. Jde o pozici v celém hodnotovém řetězci, která Nvidia potřebuje k ovládnutí budoucí AI infrastruktury. Meta udělala podobný krok se svou investicí 6 miliard USD do Corning, což ukazuje, že hyperscaleři berou infrastrukturu do vlastních rukou.
Tím vzniká strukturální investiční příležitost, kterou investoři mohou sledovat skrze celý dodavatelský řetězec AI datacenter. Každé nové centrum toho typu vyžaduje nejen GPU čipy od Nvidia nebo AMD $AMD, ale i serverové platformy od SuperMicro $SMCI, optická vlákna od Corning, chladicí systémy od Vertiv $VRT nebo Comfort Systems $FIX a energetickou infrastrukturu. Nvidia sama si uvědomuje, že hodnota je napříč celým řetězcem a partnerství s Corning je důkazem toho, jak moc je ochotná investovat do dlouhodobé kontroly nad kritickou infrastrukturou.
Argumenty pro růst
Strukturální poptávka po optických vláknech roste exponenciálně s každou novou generací AI datacenter a Corning je přímým příjemcem tohoto trendu.
Nvidia má motivaci zajistit, aby dodavatelský řetězec nebyl úzkým místem pro nasazení budoucích generací GPU a rack-scale systémů.
Meta, Nvidia a pravděpodobně další hyperscaleři uzavírají dlouhodobé smlouvy s Corning, což vytváří stabilní objednávkový backlog na roky dopředu.
Expanze výrobní kapacity znamená, že Corning má před sebou masivní růstový potenciál bez nutnosti okamžitě řešit konkurenci.
Argumenty pro možné oslabení
Akcie Corning vzrostly za poslední rok o více než 300 % a velká část optimismu může být již zakomponována v ceně.
Kapacitní expanze vyžaduje roky na dokončení a komerční přínosy se projeví s časovým zpožděním.
Pokud AI boom zpomalí nebo se ukáže, že co-packaged optics nebude nákladově efektivní v reálných nasazeních, poptávka po optických vláknech může být nižší než očekávání.
Corning je exponovaná i vůči jiným segmentům jako displeje pro smartphony a případný pokles v těchto oblastech může ovlivnit celkový výsledek firmy.
Co sledovat dál
Klíčové bude sledovat tempo výstavby a provozu nových továren a masových dodávek. Podle tiskové zprávy jsou továrny v Severní Karolíně a Texasu naplánovány na zapojení do provozu v příštích dvou letech, ale jakékoli skluzy by mohly negativně ovlivnit očekávání investorů.
Důležité bude také sledovat, zda se k podobným partnerstvím přidají další hyperscaleři nebo cloud provideři. Pozornost si zaslouží i vývoj technologie co-packaged optics: pokud Nvidia úspěšně nasadí tuto technologii do produkčního prostředí, otevře to další vlnu poptávky. Naopak technické nebo nákladové limity by mohly srazit očekávání.