Pohled na Google: Geniální gigant, nebo lákavá past na investory?

Google je součástí absolutní světové technologické špičky. Stojí ale na mnohem více pilířích, než si většina lidí myslí. To ho činí supersilným a stabilním, ale zároveň je tak pod útokem nejrůznějších problémů hne na několika frontách. Stále jde však o pravděpodobně jednu z nejlepších akcií. Otázka ovšem zní: Je Google za aktuální cenu stále dobrá koupě?

Hlavní specifika

Jejich prohlížeč a search engine zná každý - je tedy jasné, že vyhledávání Google se podílí na více než polovině příjmů společnosti Google $GOOG. Ale ani příjmy z Youtube a cloudu nejsou zanedbatelné. Google nezůstává pozadu ani za konkurencí a na R&D (výzkum a vývoj) spotřebuje téměř 10 miliard dolarů za čtvrtletí. 

Vyhledávání Google má obrovský moat (konkurenční výhodu), a protože se stále více lidí na světě připojuje k internetu, nevypadá to, že by příjmy Googlu z vyhledávání klesaly. Na druhou stranu Youtube ukusuje více diváků streamování z Twitche.

Taky Tiktok představuje tvrdou konkurenci pro Shorts. Stejně tak pochopitelně Reels na Instagramu.

Google cloud má zhruba 10% podíl na trhu v rychle rostoucím odvětví, jehož hodnota činí 203,5 miliard dolarů. Cloud je v tomto odvětví třetím největším hráčem za AWS (34 %) a Azure (21 %). 

Společnost Google neustále inovuje, aby si udržela svůj podíl na trhu, a její moat se nesnižuje.

Ačkoli P/E 21,9 a P/B 6,2 mohou být vysoké, tak mi ta prémie přijde pořád celkem snesitelná. Ač mě tedy hodnotoví investoři asi ukamenují.

Google také hezky využívá cashflow v akvizicích. Z posledních let zmíním třeba FitBit, který je jedním z hlavních hráčů na poli wearables.

Split

Po uzavření trhu 15. července společnost dokončila rozdělení akcií Alphabet v poměru 20:1. Akcie společnosti Google od rozdělení akcií vzrostly o 5 %.

Z dlouhodobého hlediska by rozdělení akcií Googlu mohlo technologickému gigantu otevřít cestu ke vstupu do indexu Dow Jones Industrial Average. Akcie Googlu by mohly být atraktivnější pro drobné investory.

Downside

Jedním z hlavních problémů by mohla být jejich nejsilnější zbraň. Díky Androidu, který patří Googlu, a který je součástí zařízení prodávaných po celém světě, je Google Play motorem růstu příjmů.

Úřady ale v září 2021 rozhodly, že společnost Apple musí vývojářům mobilních aplikací umožnit, aby zákazníky přesměrovali na externí platební metody, a vyhověl tak soudnímu zákazu, o který v rok trvající soudní bitvě usilovala společnost Epic Games. Pod drobnohledem jsou také zásady společnosti Google. Budou další na ráně?

Společnost Google v roce 2021 uvedla, že poplatky za služby v jejím obchodě Play Store klesnou z 30 % na 15 %. Tento krok snížil příjmy.

Ministerstvo spravedlnosti v říjnu 2020 podalo proti společnosti Google antimonopolní žalobu.  Ministerstvo spravedlnosti obvinilo společnost Google, že monopolizací internetového vyhledávání a reklamy související s vyhledáváním poškodila hospodářskou soutěž a spotřebitele. Díky obrovským peněžním zásobám se akcie společnosti Google zbavily tří pokut v celkové výši 9,3 miliardy USD, které jí uložila Evropská unie z antimonopolních důvodů.

https://www.youtube.com/watch?v=0NK-rlCJGEM

Společnost Google nabídla, že oddělí části svého podnikání v oblasti reklamních technologií do samostatné společnosti spadající pod mateřskou společnost Alphabet, aby odvrátila druhou očekávanou antimonopolní žalobu ze strany ministerstva spravedlnosti.

Co vy? Považujete Google za jasnou volbu, nebo vám přijde zbytečně drahý? 

Pokud vás baví moje články a příspěvky, tak neváhejte hodit follow. Díky! 🔥

Disclaimer: V žádném případě se nejedná o investiční doporučení. Jde čistě o můj souhrn a analýzu na základě dat z internetu a několika dalších analýz. Investice na finančních trzích jsou rizikové a každý by měl investovat na základě svého rozhodnutí. Jsem pouze amatér dělící se o své názory.