Nvidia uzavřela strategické partnerství s australskou společností IREN, v jehož rámci získala pětileté právo na nákup až 30 milionů akcií za cenu 70 dolarů za kus. Potenciální investice dosahuje až 2,1 miliardy dolarů a doplňuje ji kontrakt na GPU cloudové služby v hodnotě 3,4 miliardy dolarů. Dohoda ukazuje, že Nvidia se stále více zaměřuje na dlouhodobé zajištění energetiky a infrastruktury pro AI datová centra, která se stávají klíčovou součástí další růstové fáze trhu umělé inteligence.
Nvidia si zajišťuje AI infrastrukturu
Dohoda mezi $NVDA Nvidia a $IREN výrazně přesahuje běžné kapitálové partnerství. Nvidia získala warranty (právo na budoucí nákup akcií) na až 30 milionů akcií IREN za realizační cenu 70 dolarů, což při plném využití představuje investici až 2,1 miliardy dolarů. Cena warrantů byla nastavena výrazně nad tehdejší tržní cenou akcie kolem 56–60 dolarů, což podle analytiků naznačuje očekávání výrazného růstu hodnoty infrastruktury společnosti během následujících let.
Pro Nvidia je důležité především strategické zajištění kapacit pro AI infrastrukturu. Firma se již nesoustředí pouze na prodej GPU čipů, ale stále více buduje širší ekosystém kolem AI továren (velká datová centra optimalizovaná pro trénink a provoz AI modelů). Management Nvidia opakovaně uvádí, že budoucí poptávka po výpočetním výkonu bude vyžadovat obrovské množství energie, chlazení a fyzické infrastruktury, což zvyšuje význam partnerů schopných rychle budovat datová centra.
IREN mění byznys model
IREN byla historicky známá především jako společnost zaměřená na těžbu bitcoinu. Firma dříve vystupovala pod názvem Iris Energy a její původní strategie byla založena na budování datových center v lokalitách s levnou elektřinou, zejména v Kanadě a Austrálii. Pokles profitability bitcoinové těžby a prudký růst poptávky po AI infrastruktuře však zásadně změnily směřování společnosti.
Výsledky za třetí kvartál ukázaly, že příjmy z bitcoinové těžby klesly na 111,2 milionu dolarů ze 167,4 milionu dolarů v předchozím čtvrtletí. Současně ale AI cloudové služby vzrostly na 33,6 milionu dolarů z předchozích 17,3 milionu dolarů. Data ukazují, že IREN postupně přesouvá těžiště svého podnikání směrem k AI infrastruktuře, kde jsou dlouhodobé kontrakty stabilnější než volatilní kryptoměnový trh.
Transformace je však zatím kapitálově velmi náročná. Společnost vykázala čistou ztrátu 247,8 milionu dolarů při tržbách 144,8 milionu dolarů, což odráží vysoké investice do výstavby infrastruktury a nákupů GPU systémů.
Texas se stává klíčovým aktivem
Centrem partnerství je především projekt Sweetwater v Texasu, kde IREN plánuje vybudovat až 2gigawattový AI kampus. Celkově společnosti cílí na nasazení až 5 gigawattů AI infrastruktury v rámci globální pipeline datových center. Pro srovnání, takový výkon odpovídá energetické spotřebě několika milionů domácností.
Klíčovou výhodou IREN je právě přístup k elektrické energii. AI datová centra dnes čelí rostoucím problémům s dostupností elektřiny, připojením do sítě a stavebními povoleními. Zatímco výroba GPU čipů zůstává silnou stránkou Nvidia, budoucí limitací AI trhu se stále více stává fyzická infrastruktura.
To vysvětluje, proč Nvidia uzavírá hlubší partnerství s provozovateli datových center. Jensen Huang uvedl, že „AI továrny se stávají základní infrastrukturou světové ekonomiky“, což naznačuje, že Nvidia vnímá AI podobně jako cloudové společnosti vnímaly internetovou infrastrukturu během posledních dvou dekád.
Kontrakty zvyšují viditelnost příjmů
Vedle warrantové dohody oznámila IREN také pětiletý kontrakt v hodnotě 3,4 miliardy dolarů na poskytování řízených GPU cloudových služeb pro interní AI pracovní zátěže Nvidia. Kontrakt zahrnuje Blackwell GPU systémy v lokalitě Childress s plánovaným navyšováním kapacit od začátku roku 2027.
Dohoda navazuje na dřívější partnerství s $MSFT, který v listopadu 2025 podepsal víceletý kontrakt v hodnotě 9,7 miliardy dolarů na AI cloudovou infrastrukturu využívající Nvidia GB300 GPU. V rámci této spolupráce se IREN zavázala nakoupit přibližně 5,8 miliardy dolarů GPU a související infrastruktury od $DELL Dell Technologies.
Tyto kontrakty výrazně zvyšují viditelnost budoucích příjmů společnosti. IREN uvedla, že má aktuálně pod smlouvou přibližně 3,1 miliardy dolarů ARR (opakované roční příjmy) a do konce roku 2026 cílí na 3,7 miliardy dolarů ARR. To je důležité zejména proto, že AI infrastruktura je oceňována výrazně vyššími násobky než tradiční bitcoinová těžba.
Expanze do Evropy a další růst
Součástí transformace společnosti je také geografická expanze. Akvizice španělské společnosti Ingenostrum přidává přibližně 490 megawattů zajištěné energetické kapacity a představuje vstup IREN na evropský trh AI infrastruktury. Firma zároveň oznámila akvizici Mirantis za přibližně 625 milionů dolarů v akciích, která má urychlit rozvoj AI cloudových služeb.
IREN uvedla, že ke konci dubna držela hotovost ve výši 2,6 miliardy dolarů. Management očekává, že budoucí kapitálové výdaje budou financovány kombinací hotovosti, provozního cash flow, GPU financování a dalších kapitálových iniciativ. Firma zároveň uvedla, že 480MW expanze postupuje podle plánu pro rok 2026 a dalších 1.210MW je ve výstavbě pro rok 2027.
Investoři tak začínají IREN stále více vnímat jako infrastrukturní AI společnost místo tradičního bitcoinového těžaře. Vývoj ceny akcie po oznámení dohody ukázal vysoká očekávání trhu, přestože část počátečních zisků během obchodování zmizela.