SpaceX míří na historicky největší vstup na burzu, při kterém chce získat zhruba 75 miliard dolarů při valuaci okolo 1,75 bilionu. Do téhle emise údajně zvažuje vstoupit BlackRock, jako jeden z klíčových institucionálních investorů s částkou mezi 5 a 10 miliardami dolarů, a to z portfolia svých aktivně řízených fondů.
To by z BlackRocku udělalo jednoho z největších „anchor“ investorů v celé transakci a vyslalo by trhu silný signál důvěry v dlouhodobý růst SpaceX, i přes velmi vysoké ocenění. Výsledná výše investice ale bude záviset na konečné upisovací ceně akcií, podmínkách trhu těsně před IPO a tom, jak SpaceX nastaví strukturu nabídky.
Co víme o chystané investici BlackRocku
Podle informací The Information, které potvrdily i další zdroje, BlackRock $BLK zvažuje účast na IPO SpaceX v rozsahu 5–10 miliard dolarů.
Peníze by nešly z pasivních ETF, ale z portfolia aktivně řízených fondů, které dohromady spravují přibližně 536 miliard dolarů.
Finální částka může být ještě upravena podle výsledné upisovací ceny a celkového objemu nabídky.
Pro srovnání: pokud SpaceX opravdu získá až 75 miliard dolarů při valuaci 1,75 bilionu, znamenal by 10miliardový tiket BlackRocku podíl řádově kolem 0,5–0,6 % na celé firmě a až zhruba 13 % z celkového objemu upisovaných akcií. BlackRock už dnes drží menší privátní podíl ve SpaceX v hodnotě asi 300 milionů dolarů, ale ten je oproti pozicím fondů jako Fidelity, Baillie Gifford či Franklin Templeton relativně malý.
BlackRock i SpaceX se k reportům odmítly vyjádřit, takže jde zatím o neoficiální, ale z více stran potvrzené informace.
SpaceX: rekordní IPO na obzoru
Podle Reuters SpaceX míří s IPO na Nasdaq už 12. června, přičemž dokumentace se připravuje jako tzv. confidential filing - tedy neveřejné podání k regulátorovi, po němž následuje samotný prospekt a roadshow.
Cílová valuace jsou přibližně 1,75 bilionu dolarů.
Firma chce z trhu vytáhnout asi 75 miliard dolarů nového kapitálu, což by trumflo i největší americké IPO posledních dekád.
Analýza Reuters připomíná, že i ve světě velkých technologických debutů by šlo o extrém - pro srovnání, valuace kolem bilionu dolarů při vstupu na burzu dosud nikdo reálně nedosáhl, většina „megadebutů“ se pohybovala řádově níže. SpaceX těží z unikátní pozice kombinující raketový byznys (Falcon, Starship), globální satelitní síť Starlink a rostoucí roli v obraně a komunikacích.
Firma v souvislosti s IPO také informovala akcionáře o plánovaném štěpení akcií v poměru 5 : 1, které má snížit cenu jedné akcie zhruba z 526 na 105 dolarů a zpřístupnit titul širšímu okruhu investorů.
Proč je SpaceX pro BlackRock tak zajímavá
The Information a další média uvádějí několik důvodů, proč BlackRock uvažuje o tak velké sázce:
současný privátní podíl BlackRocku (~300 milionů USD) je malý v porovnání s jinými velkými investory; IPO je šance „dorovnat“ expozici na úroveň odpovídající významu firmy
SpaceX je vnímána jako klíčový „infrastrukturní asset“ pro budoucnost - od satelitního internetu přes obranu až po kosmickou dopravu, s potenciálem více divizních spin‑offů (Starlink, Starshield apod.)
i při velmi vysoké valuaci může dlouhodobý růst tržeb a marží ospravedlnit prémiové ocenění, pokud SpaceX udrží technologický náskok a rozšíří monetizaci Starlinku (spotřebitelé, podniky, vlády)
Velký „anchor investor“ typu BlackRock navíc pomáhá stabilizovat IPO - dává ostatním institucionálním hráčům signál, že po vstupu na burzu bude v knize objednávek dlouhodobý kapitál, ne jen krátkodobé spekulativní peníze.
Co zatím zůstává otevřené
Je potřeba zdůraznit, že:
částka 5–10 miliard je zatím předběžná a může se změnit podle bookbuildingu a výsledné ceny
Reuters nedokázal nezávisle ověřit zprávu The Information, i když ji další zdroje (Gurufocus, regionální média) dále rozpracovaly
samotné načasování IPO je sice cíleno na polovinu června, ale plány se mohou posunout, pokud tržní podmínky nebo regulatorní proces nebudou ideální
Pro investory to znamená, že příběh SpaceX/BlackRock je zatím „term sheet ve fázi vyjednávání“, ne hotová věc. Přesto už teď ukazuje, jak extrémně kapitálově náročné (a zároveň atraktivní) se staly kosmické a satelitní projekty v éře, kdy se přepisuje infrastruktura internetu, komunikací i obrany.