$DELL Dell Technologies už není jen výrobce počítačů. AI boom z něj dělá úplně jinou firmu!

Když se řekne Dell, většina investorů si stále představí hlavně notebooky a firemní počítače. Jenže realita roku 2026 už vypadá úplně jinak. Dell se postupně transformuje na jednoho z největších hráčů v oblasti AI infrastruktury a datových center.

A právě poslední výsledky ukazují, že tahle změna není jen marketingový příběh, ale reálný byznys s obrovským růstem.

Výsledky, které překvapily Wall Street

Dell ve čtvrtém kvartálu fiskálního roku 2026 dosáhl tržeb 33,4 miliardy dolarů, což znamená meziroční růst o 39 %. Upravený zisk na akcii vyskočil o 45 % na 3,89 USD.

Celoroční tržby dosáhly rekordních 113,5 miliardy dolarů a firma zároveň oznámila velmi silný výhled na FY2027. Management očekává tržby kolem 140 miliard dolarů, což by znamenalo další růst přibližně o 23 %.

To hlavní ale nebyly samotné výsledky. Největší pozornost investorů získala AI infrastruktura.

AI servery rostou doslova explozivně!

Segment Infrastructure Solutions Group, kam spadají servery, storage a datová centra, rostl o 73 % meziročně. Samotné AI-optimalizované servery vyskočily o neuvěřitelných 342 %.

Dell během FY2026 získal AI objednávky za více než 64 miliard dolarů a do nového fiskálního roku vstupuje s backlogem kolem 43 miliard dolarů. To je extrémně důležité, protože backlog znamená budoucí tržby, které firma teprve bude postupně dodávat zákazníkům.

------------------------------------------------------------------------------------------

Management navíc očekává, že AI server revenue v FY2027 dosáhne zhruba 50 miliard dolarů, tedy další růst okolo 100 % meziročně.

Ale i přesto mnoho investorů stále přehlíží, že Dell dnes vydělává čím dál více na AI infrastruktuře a enterprise řešeních, ne pouze na klasických počítačích.

Ano, segment Client Solutions Group — tedy notebooky, PC a firemní IT zařízení — stále tvoří velkou část byznysu. Jenže i zde se situace zlepšuje.

Komerční segment tržeb, tedy firemní notebooky a počítače pro firmy, rostly už šestý kvartál po sobě a meziročně vzrostly o 16 %!!!

To je důležité hlavně proto, že PC trh byl poslední roky velmi slabý. Pokud se nyní začíná stabilizovat zároveň s AI boomem, Dell může těžit z růstu na více frontách najednou.

------------------------------------------------------------------------------------------

Akcie nevypadají draze… ale historie říká něco jiného

Na první pohled může Dell stále působit relativně levně. Forward P/E ratio se aktuálně pohybuje kolem hodnoty 23.

V kontextu AI společností to nevypadá nijak extrémně. Nvidia, Broadcom nebo Super Micro Computer se obchodují výrazně dráž.

Jenže když se podíváme na historii samotného Dellu, situace už tak levně nevypadá.

Pětiletý průměr forward P/E ratio byl totiž zhruba kolem hodnoty 11. Trh dnes oceňuje Dell více než dvojnásobným násobkem oproti historickému průměru.

Můj pohled:

"Dell je podle mě jedna z nejzajímavějších transformací posledních let. Firma, kterou trh dlouhé roky bral jako nudného výrobce počítačů, se najednou stává jedním z hlavních hráčů AI infrastruktury".

Investoval bys teď do DELL i za aktuální ceny?