McDonald’s je jednou z nejdefenzivnějších akcií na světě, ale v roce 2026 ztratila zhruba 9,6 % a obchoduje se těsně nad ročním minimem. Přitom Q1 2026 přinesl nejsilnější růst tržeb za osm čtvrtletí a další překonání očekávání. Je pokles akcie příležitostí k nákupu defenzivní kvality za rozumné ceny, nebo varujícím signálem?

McDonald’s patří mezi nejznámější značky světa, ale jen málokdo skutečně chápe, jak firma vydělává peníze. Největším omylem je představa, že jde primárně o společnost, která vydělává na prodeji jídla. Ve skutečnosti funguje především jako nemovitostní a licenční platforma, která díky rozsáhlé síti partnerů generuje mimořádně stabilní a předvídatelné cash flow bez ohledu na to, kolik hamburgerů se denně prodá. S více než 45 699 restauracemi ve více než 100 zemích, tržbami přesahujícími 140 miliard dolarů ročně a digitálním ekosystémem s více než 210 miliony aktivních členů věrnostního programu patří McDonald’s mezi nejodolnější spotřebitelské firmy na světě.

Přesto…