Společnost Hewlett Packard Enterprise $HPE zažila jeden z nejrůstovějších dní své novodobé historie. Akcie po zveřejnění výsledků vyskočily o více než 34 %.
Rekordní kvartál překonal očekávání Wall Street
HPE oznámila za druhé fiskální čtvrtletí rekordní tržby ve výši 10,68 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst o 40 %. Analytici přitom očekávali přibližně 9,8 miliardy dolarů. Upravený zisk na akcii dosáhl 0,79 USD oproti očekávání 0,53 USD. Firma tak překonala konsenzus ve všech hlavních ukazatelích.
Generální ředitel Antonio Neri označil výsledky za důkaz silné poptávky po modernizaci infrastruktury a AI řešeních. Právě serverový a síťový byznys se stal hlavním motorem růstu.
AI backlog dosáhl historických hodnot
Jedním z nejsledovanějších ukazatelů byl takzvaný AI backlog, tedy hodnota již podepsaných zakázek, které budou realizovány v následujících čtvrtletích.
HPE oznámila backlog přesahující 6,3 miliardy dolarů. Přibližně 61 % této hodnoty pochází od vládních institucí a velkých podnikových zákazníků. Finanční ředitelka Marie Myers uvedla:
"Většina těchto zakázek bude realizována ve druhé polovině roku."
Investoři totiž nehodnotí pouze současné výsledky, ale především budoucí příjmy. Velký backlog naznačuje, že růst nemusí skončit ani po odeznění současné AI euforie.
HPE přepisuje vlastní dlouhodobé cíle
Management zároveň oznámil něco, co se na Wall Street nestává často. Firma totiž zvýšila svůj výhled natolik, že očekává splnění finančních cílů původně plánovaných až na rok 2028 už během roku 2026.
Nově HPE očekává:
růst tržeb v roce 2026 o 29 až 33 %
růst síťového segmentu o 72 až 75 %
upravený zisk na akcii mezi 3,35 až 3,45 USD
výrazně vyšší volné cash flow než původně předpokládala
Tak agresivní zvýšení výhledu je jasným důkazem, že současná poptávka po AI infrastruktuře překvapila i samotné vedení společnosti.
Konkurenční prostředí: Dell a Super Micro
Výsledky HPE zároveň potvrzují trend, který investoři sledují již několik měsíců. Vedle výrobců čipů začínají výrazně profitovat také společnosti zaměřené na AI servery.
Mezi největší konkurenty HPE patří především Dell Technologies $DELL a Super Micro Computer $SMCI.
Dell nedávno oznámil rekordní objednávky AI serverů a rovněž zvýšil svůj výhled. Super Micro zase patří mezi nejrychleji rostoucí dodavatele serverových řešení postavených na čipech Nvidia $NVDA.
Síťová infrastruktura jako nový vítěz AI
Zajímavé je, že nejrychleji rostoucím segmentem HPE nebyly samotné servery, ale networking. Tržby síťové divize vzrostly meziročně o více než 148 %, přičemž sítě pro datacentra rostly dokonce přes 230 %.
Trénování a provoz AI modelů nevyžaduje pouze výkonné procesory. Stejně důležité jsou rychlé síťové propoje mezi tisíci serverů. Firmy, které tuto infrastrukturu dodávají, se proto stávají klíčovými hráči celého AI ekosystému.
Strategický pohled
HPE dlouho patřila mezi relativně přehlížené technologické společnosti. Investoři dávali přednost růstovým titulům jako Nvidia nebo Palantir $PLTR a HPE bylo vnímáno spíše jako tradiční výrobce serverů.
Poslední výsledky však ukazují, že právě tato „nudná“ infrastruktura může být jedním z největších příjemců AI investiční vlny.
Pozitivními faktory jsou především:
rekordní AI backlog
výrazně zvýšený výhled managementu
rostoucí poptávka od podnikových zákazníků
silný růst networking segmentu
očekávané zrychlení dodávek ve druhé polovině roku
Na druhou stranu je potřeba počítat s tím, že akcie po prudkém růstu započítávají část budoucího optimismu již do současné ceny. Investoři by proto měli sledovat zejména tempo přeměny backlogu na skutečné tržby a vývoj marží v AI serverovém segmentu.
K večeru se však akcie i po výrazném nárůstu vyprodávají. Pro investory už byla jednoduše cena za akcii příliš vysoká. Firma si stále drží 17% růst, ale akcie, které jsou podle Fair Price Indexu o 35 % nad svou vnitřní hodnotou, musely zlevnit.
Výsledky $HPE potvrzují, že současná AI revoluce není pouze příběhem výrobců čipů. Vedle společností jako Nvidia vzniká nová skupina vítězů, která dodává servery, datová centra a síťovou infrastrukturu potřebnou pro provoz umělé inteligence.
Rekordní tržby, více než šest miliard dolarů v AI backlogu a výrazně zvýšený výhled ukazují, že poptávka po AI infrastruktuře zůstává mimořádně silná. Pokud bude tento trend pokračovat, mohou být společnosti jako HPE, Dell nebo Super Micro jedněmi z hlavních příjemců další fáze AI investičního cyklu.