Nadcházející výsledky, které mohou ovlivnit sektor polovodičů a pamětí:
Společnosti zaměřené na paměti
$HY9H.F SK hynix (23. července) – klíčový výrobce HBM pamětí. Výsledky budou důležitým ukazatelem poptávky po AI infrastruktuře.
$SSNLF Samsung (24. července) – investoři budou sledovat vývoj paměťového byznysu i tempo rozšiřování výroby.
$STX Seagate (28. července) – výsledky napoví, jak se vyvíjí poptávka po datových úložištích.
Western Digital (29. července) – další důležitý indikátor trhu s úložišti a NAND pamětmi.
Kioxia (7. srpna) – významný výrobce NAND flash pamětí. Důležitý bude především výhled managementu.
$SNDK SanDisk (13. srpna) – investoři budou sledovat situaci na trhu s flash pamětmi a vývoj cen.
$MU Micron (23. září) – jedna z nejsledovanějších společností v celém paměťovém sektoru. Klíčový bude komentář k HBM, AI a cenám DRAM.
Další důležité výsledky
$ASML (15. července) – výsledky ukážou, jaká je poptávka po výrobním vybavení pro polovodiče, což nepřímo naznačí i situaci v segmentu DRAM.
$TSM TSMC (16. července) – velmi důležitý ukazatel celkové poptávky po čipech. Trh bude sledovat hlavně výhled objednávek a cen.
$TSLA Tesla (22. července) – důležité budou komentáře k robotice, fyzické AI a dalším projektům, které mohou zvýšit poptávku po výkonných pamětích.
$GOOG Alphabet (22. července) – investoři budou sledovat výdaje na datová centra, AI infrastrukturu a vlastní čipy.
$INTC Intel (23. července) – důležitý bude vývoj procesorového byznysu i případné informace o vlastních paměťových ambicích.
$MSFT Microsoft (29. července) – klíčové budou informace o investicích do datových center, OpenAI a Copilotu.
$META Meta (29. července) – podobně jako u Alphabetu bude důležitý vývoj AI infrastruktury.
$ARM Arm (29. července) – výsledky mohou napovědět, jak se vyvíjí poptávka po procesorových architekturách pro AI.
$LRCX Lam Research (29. července) – jeden z nejvýznamnějších dodavatelů zařízení pro výrobu paměťových čipů.
$AAPL Apple (30. července) – výsledky ukážou sílu spotřebitelské poptávky, která ovlivňuje i trh s pamětmi.
$AMZN Amazon (30. července) – hlavní pozornost bude věnována AWS a investicím do AI infrastruktury.
$KLAC KLA (30. července) – další významný výrobce zařízení pro polovodičový průmysl.
$ALAB Labs (4. srpna) – společnost úzce spojená s rozvojem AI serverů.
$AMAT Applied Materials (13. srpna) – výsledky napoví, jak pokračují investice do nových výrobních kapacit.
Jak aktuálně hodnotím hlavní katalyzátory
1. Uklidnění vztahů mezi USA a Íránem
Pozitivní zpráva pro trhy, ale podle mého názoru už ji investoři z velké části započítali. Nečekal bych proto výraznější dlouhodobý dopad.
2. Nové investice Samsungu, SK hynix a Japonska
Trh reagoval negativně kvůli obavám z budoucího růstu nabídky pamětí. Je ale potřeba si uvědomit, že výstavba nových továren trvá několik let. Nabídka se proto nezvýší okamžitě a současná reakce trhu může být přehnaná.
3. Žaloba proti Micronu, Samsungu a SK hynix
V Kalifornii byla podána žaloba kvůli údajnému omezování nabídky a vysokým cenám DRAM. Osobně ji nepovažuji za příliš silnou. Výrobci dlouhodobě investují miliardy dolarů do rozšiřování výroby, ale nové kapacity nelze spustit během několika měsíců. Současně je pravděpodobné, že vyšší ceny jsou výsledkem silné poptávky ze strany velkých firem, nikoli koordinovaného stanovování cen. Menší odběratelé měli možnost uzavřít kontrakty dříve, ale mnozí to neudělali.
4. Výběr zisků po výsledcích Micronu
Po výrazném růstu akcií je krátkodobá realizace zisků běžným jevem. Podobné pohyby nejsou nic neobvyklého a samy o sobě nemusí znamenat změnu dlouhodobého trendu.