Dividendový výnos přes 6 % působí na první pohled jako splněný sen každého investora. V realitě je ale takto vysoký výnos často varovným signálem. Trh zpravidla nedává peníze zadarmo a nadprůměrná výplata bývá kompenzací za nadprůměrné riziko, ať už jde o stagnující tržby, cyklický byznys, nebo napjatý výplatní poměr. Následující tři velké firmy, jejichž akcie aktuálně nesou dividendu nad hranicí 6 %, jsme podrobili důkladné analýze byznysu a udržitelnosti této úplaty.

Verizon, UPS a Vale spojuje dividendový výnos pohybující se kolem 6 % a výše. Jinak jde o tři naprosto odlišné společnosti. Verizon je defenzivní telekomunikační gigant s dvaceti lety nepřetržitého zvyšování dividendy, který právě prochází nečekaným provozním obratem. UPS je logistický lídr uprostřed bolestivé restrukturalizace, kde se výplatní poměr vyšplhal nad sto procent zisku. A Vale je brazilský těžař železné rudy, jehož dividenda kolísá spolu s cenami komodit a čínskou poptávkou.

Vysoký výnos vzniká vždy stejnou…